不少在模擬國債期貨交易中“嘗鮮”的投資者似乎都傾向于趨勢操作。

國債期貨仿真交易推出已有七個(gè)交易日，而其各合約的持倉量也一路走高，幾乎可與成交量分庭抗禮。海通期貨數(shù)據(jù)顯示，至本周二，國債期貨仿真合約全部持倉達(dá)到53105手，為該交易推出首日的3.5倍以上，同時(shí)交投亦保持活躍，昨日共成交54811手，成交金額逾537億元。除持倉外，國債期貨仿真合約的成交量和成交金額在2月14日曾創(chuàng)下91414手和超過895億元的紀(jì)錄。

“可能因?yàn)槭欠抡娼灰?，每日的國債期貨行情中，并沒有出現(xiàn)盤尾的大幅減倉，而盤尾減倉在很多商品期貨上卻很常見。國債期貨仿真合約持倉穩(wěn)定，說明投資者抱著‘試’的心態(tài)，想看看長期持有是怎么回事，更多的是測試下交易策略。”一位分析師稱。

如仿真合約TF1203的持倉就是只增不減，從一開始的8681手增至目前的20000手以上，且該合約每日盤尾的走勢都非常平穩(wěn)。反觀一些已上市的期貨產(chǎn)品，其每日最后10~15分鐘經(jīng)常出現(xiàn)大幅度減倉。如鄭州白糖期貨主力的連續(xù)走勢中，往往在盤尾持倉突然下降，同時(shí)期價(jià)出現(xiàn)短時(shí)沖高或回落。像在昨日14：50左右至收盤，白糖期貨主力1209合約持倉從約54萬手下滑至52.7萬手。

“此前有種說法，就是有一些金融機(jī)構(gòu)的專業(yè)做交易的人以私人名義嘗試做仿真國債期貨交易，主要是體驗(yàn)下新事物?！币幻麡I(yè)內(nèi)專家猜測。他表示，因?yàn)閲鴤谪洷葌鹘y(tǒng)的期貨品種更為復(fù)雜，現(xiàn)在已進(jìn)場體驗(yàn)的投資者本身就有相當(dāng)高的素質(zhì)和專業(yè)知識(shí)。且國債不論期、現(xiàn)貨，其價(jià)格波動(dòng)比其他產(chǎn)品也小很多，短線的炒作手法恐怕沒有用武之地，故即便是仿真交易，也很難看到其合約持倉暴漲暴跌的情形。

有分析師指出，目前的國債期貨仿真交易尚沒有什么操作的依據(jù)可循。從近幾日的交易看，國債期貨仿真的曲線和A股走勢、現(xiàn)貨國債的走勢相關(guān)性并不大，投資者大多是在測試自身交易系統(tǒng)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的能力。同時(shí)，各仿真合約日內(nèi)的震幅也在縮窄，似乎參與者對(duì)“摘帽子”一類的短線操作并沒有興趣。