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今年地方政府發(fā)債總規(guī)?；蛟鲋?500億

日前有消息稱：今年地方政府債券發(fā)行總規(guī)模，可能由前幾年的2000億元擴(kuò)大至2500億元，其中，地方政府自行發(fā)債試點(diǎn)有望擴(kuò)大范圍。

去年第四季度，財(cái)政部發(fā)布了《2011年地方政府自行發(fā)債試點(diǎn)辦法》，上海市、浙江省、廣東省、深圳市成為地方政府自行發(fā)債試點(diǎn)。根據(jù)消息人士的說法：“2012年，地方政府自行發(fā)債試點(diǎn)可能進(jìn)一步擴(kuò)大到約十省市，主要在東部沿海地區(qū)。”

擴(kuò)容有跡可循

地方政府自行發(fā)債試點(diǎn)擴(kuò)容的消息并非空穴來風(fēng)。財(cái)政部部長(zhǎng)謝旭人在強(qiáng)調(diào)2012年積極財(cái)政政策的四大要點(diǎn)時(shí)提出，今年將穩(wěn)步推進(jìn)地方政府按核定規(guī)模發(fā)債試點(diǎn)，積極探索建立規(guī)范的地方政府舉債融資機(jī)制。

根據(jù)江西省2012年預(yù)算草案報(bào)告，今年財(cái)政部將代地方發(fā)行2500億元政府債券。目前，江西省正在申報(bào)發(fā)債額度和項(xiàng)目，待財(cái)政部批準(zhǔn)后再編制調(diào)整預(yù)算方案，專門提請(qǐng)省人大常委會(huì)審查批準(zhǔn)。與此同時(shí)，天津、北京等省市均已提出自行發(fā)債申請(qǐng)。

“地方政府自行發(fā)債的安全性并不是問題。”一位資深市場(chǎng)人士在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)指出，“從已知的這些地方政府分析，大多擁有比較穩(wěn)定的財(cái)政收入，固定資產(chǎn)、土地、自然資源等可變現(xiàn)資產(chǎn)比較多，償債能力不存在問題，風(fēng)險(xiǎn)在可控范圍內(nèi)?！?/div>

不過，地方政府自行發(fā)債似乎很難贏得市場(chǎng)“芳心”。錦宏中國(guó)價(jià)值基金董事總經(jīng)理徐之騫表示：“從已經(jīng)發(fā)行的地方政府債券利率看，只是略高于國(guó)債利率，對(duì)于機(jī)構(gòu)投資者沒有太大吸引力。相比之下，一些理財(cái)產(chǎn)品的回報(bào)率在8%-9%，有些甚至更高?！?/div>

允許有投資效益的展期

“地方政府自行發(fā)債試點(diǎn)進(jìn)一步擴(kuò)容有利于中國(guó)債券市場(chǎng)發(fā)展，也有助于緩解地方政府債務(wù)償還高峰和項(xiàng)目新建、續(xù)建面臨的償付風(fēng)險(xiǎn)?！鄙鲜鲑Y深市場(chǎng)人士進(jìn)一步分析，“不需要過分擔(dān)心地方政府債務(wù)違約的風(fēng)險(xiǎn)，事實(shí)上，債券違約是一種常態(tài)，在美國(guó)，有很多地方政府都出現(xiàn)過階段性債務(wù)違約甚至破產(chǎn)?！?/div>

根據(jù)國(guó)家審計(jì)署公告，截至2010年底，全國(guó)地方政府性債務(wù)余額約10.7萬億元，其中，政府負(fù)有償還責(zé)任的債務(wù)約6.7萬億元，占62.62%；政府負(fù)有擔(dān)保責(zé)任的或有債務(wù)約2.3萬億元，占21.80%；政府可能承擔(dān)一定救助責(zé)任的其他相關(guān)債務(wù)約1.7萬億元，占15.58%。

今明兩年地方政府將面臨一輪償債高峰。2011年、2012年到期償還的占24.49%和17.17%，兩年償債總量就占到2010年底地方政府性債務(wù)余額的41.66%，高達(dá)約4.5萬億元。而2013年至2015年到期償還的也分別占11.37%、9.28%和7.48%。

對(duì)此，全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委副主任吳曉靈在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示，允許獲得展期的“地方債”應(yīng)是有效益的投資。在她看來，“對(duì)于真正有投資效益，但由于貸款期限與現(xiàn)金回籠的期限不匹配的項(xiàng)目可以貸款展期。但如果是一個(gè)根本沒有投資效益的項(xiàng)目，我想中央政府和銀監(jiān)會(huì)都不會(huì)同意貸款展期?！?/div>

記者了解到，繼國(guó)務(wù)院出臺(tái)19號(hào)文加強(qiáng)管理地方融資平臺(tái)之后，存量地方政府平臺(tái)貸款的整改細(xì)則也將于近期出臺(tái)。這項(xiàng)細(xì)則旨在規(guī)范地方政府作為債務(wù)人的借貸行為，其中涉及存量平臺(tái)貸的有條件延期方式。

責(zé)任編輯：翁建平

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