書名：《走出技術(shù)分析的陷阱》

作者：孫大瑩

出版社：萬卷出版公司

出版時(shí)間： 2011年3月

《技術(shù)分析的陷阱》用大量測(cè)試數(shù)據(jù)證明了常見技術(shù)分析方法并沒有明顯的獲利能力，散戶戰(zhàn)勝市場(chǎng)的捷徑是使用機(jī)械交易系統(tǒng)。涉及的內(nèi)容有資金曲線和最大資金回撤、收益分布和資金回撤分布、不同股票間的測(cè)試、13-50均線交易系統(tǒng)等。這本通俗易懂的指南詳細(xì)介紹了一套實(shí)戰(zhàn)性很強(qiáng)的機(jī)械交易系統(tǒng)，使讀者能全面了解該系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)控制和收益情況。該書從分析傳統(tǒng)的股市技術(shù)分析系統(tǒng)的缺陷入手，以大量的系統(tǒng)測(cè)試數(shù)據(jù)為依據(jù)，闡述他所研究的“機(jī)械交易系統(tǒng)”及“13-50均線交易系統(tǒng)”的有效性，可謂股票交易分析系統(tǒng)方面的學(xué)術(shù)研究，可供股票及期貨交易人員參考。

資深交易者、策略評(píng)估專家、金融作家

長春人，1995年大學(xué)畢業(yè)后到杭州工作。1993年接觸股票，1995年接觸期貨，曾任杭州某大型國企的操盤手。

2007年做過外匯。現(xiàn)在主要精力放在期貨市場(chǎng)，兼顧股票市場(chǎng)?！度A爾街智慧》一書的譯者。

在交易方面，主觀分析交易和程序化交易均有涉及，分析和研究過數(shù)百個(gè)各種類型交易策略，對(duì)交易策略的評(píng)估有相當(dāng)獨(dú)到的見解。2007年-2012年連續(xù)6年在期貨市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)每年60%以上的收益（其中某幾年的收益遠(yuǎn)高于60%），交易風(fēng)格穩(wěn)健，交易績效穩(wěn)定，注重風(fēng)險(xiǎn)控制，不追逐暴利。

序

第一編 技術(shù)分析的陷阱

《走出技術(shù)分析的陷阱》扉頁

第一章   導(dǎo)言第二章   隨機(jī)的力量

第三章   K線的價(jià)值

第四章   RSI指標(biāo)的交易績效

第五章   隨機(jī)指標(biāo)的交易績效

第六章   MACD指標(biāo)的交易績效

第二編 走出技術(shù)分析的陷阱——機(jī)械交易系統(tǒng)

第七章 了解機(jī)械交易系統(tǒng)

第八章 資金曲線和最大資金回撤

第九章 如何度量你的交易績效

第十章  收益分布和資金回撤分布

第十一章 系統(tǒng)的參數(shù)穩(wěn)定性測(cè)試

第十二章 不同股票間的測(cè)試

第十三章 蒙特卡洛模擬

第三編 13-50均線交易系統(tǒng)

第十四章 戰(zhàn)勝指數(shù)

第十五章 13-50均線系統(tǒng)

第十六章 13-50均線交易系統(tǒng)的收益和資金回撤分析

第十七章 13-50均線交易系統(tǒng)的穩(wěn)定性分析

第十八章 天路歷程

第十九章 13-50均線交易系統(tǒng)的忠告

第二十章 交易系統(tǒng)的騙局

第二十章 考慮期貨交易

第二十一章 其他忠告

第四編 13-50均線交易系統(tǒng)在四只ETF基金中的交易

第二十三章 說在前面

第二十四章 上證50ETF

第二十五章 上證180ETF

第二十六章  深100ETF

第二十七章  中小板ETF

第二十八章 ETF基金組合交易績效

后記

傳說在股票交易和期貨交易中，存在著這樣一些的高手，他們選股精準(zhǔn)，每擊必中，極少虧損，也極少把到手的利潤回吐回去。經(jīng)過幾年甚至幾個(gè)月的積累，賬戶中的資金會(huì)上百倍的增長。

我不得不說，中國的文化有一部分并沒有立足于現(xiàn)實(shí)生活。從古至今，在很多領(lǐng)域，我們都在仰望著這種帶有傳奇色彩的人物。很多英雄是我們小時(shí)候的偶像，即便長大之后，我們對(duì)他們的印象也揮之難去。而現(xiàn)實(shí)中，當(dāng)某些東西在我們身邊無法實(shí)現(xiàn)的時(shí)候，我們寧愿相信它們存在于遙遠(yuǎn)的地方。

可是我們的股票賬戶不在那么遠(yuǎn)的地方，你甚至做夢(mèng)的時(shí)候也能看到。我們的思想可以生活在別處，資金賬戶卻只能存在于現(xiàn)實(shí)中。

我們是與概率生活在一起的，只是你是否對(duì)它認(rèn)真罷了。所以，我不相信存在著那么神奇的高手，至少在股票交易和期貨交易這一領(lǐng)域。我不相信誰比誰判斷大勢(shì)更準(zhǔn)確，誰比誰更會(huì)選股。大家其實(shí)都一樣，都有選對(duì)的股票和選錯(cuò)的股票。而且長期看來，比例相差也不會(huì)太大。你如果有時(shí)間，把某些人推薦的股票整理一下，看看他兩三年的績效如何，一定會(huì)非常吃驚的。不過糟糕的是，很多人只管推薦大家買入，不管賣出，好像大家的錢無限多一樣。所以，你真想統(tǒng)計(jì)還不容易。

在股票交易中，能在長期中戰(zhàn)勝指數(shù)就已經(jīng)非常不錯(cuò)了。網(wǎng)上總是在宣揚(yáng)這個(gè)人賺了多少，那個(gè)基金盈利多少。在任何一個(gè)時(shí)刻，股市里總是有人賺錢的，而且還可能賺很多錢。千萬不要受到這些言論的蠱惑。每天都會(huì)有人帶上這種花環(huán)。但是這些花環(huán)不是戴在同一個(gè)人身上的。所以，千萬不要覺得自己在這種事情面前很渺小。要時(shí)刻記得，不管基金怎么牛，他們也無法在長期中戰(zhàn)勝大盤。你也不要羨慕私募基金或者什么莊家。要相信一點(diǎn)，當(dāng)你虧損得茶飯不思的時(shí)候，他們的郁悶不比你少多少。

但是股票交易與期貨交易中，確實(shí)存在著持續(xù)盈利與持續(xù)虧損的人。他們的區(qū)別不在于什么時(shí)候買入，也不在于買入什么股票。在于如何處理手中的股票。簡(jiǎn)單的說，如果買入的股票很好，不斷獲利，有虧損傾向的人會(huì)賣掉它，而有獲利傾向的人會(huì)一直留住不動(dòng)。當(dāng)股票不好時(shí)，有虧損傾向的人會(huì)試圖留住股票不賣，而有獲利傾向的人會(huì)立即止損。經(jīng)過一段時(shí)間折騰，如果你能看到兩者賬戶的話，會(huì)發(fā)現(xiàn)前者手里都是糟糕的股票，而后者手里都是好股票。

這事說起來容易，做起來難。怎么判斷手中的股票是好是壞呢？這需要一個(gè)準(zhǔn)則，其實(shí)就是交易系統(tǒng)。每個(gè)人都有自己的交易系統(tǒng)，不過多數(shù)是主觀型的交易系統(tǒng)，今天覺得好就買，明天覺得不好就賣。這種操作方式非常不穩(wěn)定。而我們需要的是一種客觀的交易方法，這就是機(jī)械交易系統(tǒng)。用于實(shí)戰(zhàn)的機(jī)械交易系統(tǒng)必須是具備統(tǒng)計(jì)優(yōu)勢(shì)的。也就是說，按照某種方法買賣，短期不一定獲利，長期則一定獲利。比如擲骰子，如果賭注一樣的話，我說出現(xiàn)1、2、3、4點(diǎn)算我贏，出現(xiàn)5、6點(diǎn)算你贏，你會(huì)跟我玩嗎？當(dāng)然不會(huì)，因?yàn)榻y(tǒng)計(jì)優(yōu)勢(shì)在我這里。

除了書本之外，你在網(wǎng)上也會(huì)找到很多交易方法，也許還會(huì)有人給你打電話，尋求合作。問題是，這些方法可信嗎？根據(jù)我的經(jīng)驗(yàn)，說得越神奇的交易方法，越不可信。就是給你遇到真正具有統(tǒng)計(jì)優(yōu)勢(shì)的交易方法，你能分辨出來嗎？現(xiàn)在我就可以告訴你，兩條移動(dòng)平均線就可以賺錢，你會(huì)相信嗎？肯定不會(huì)。如果你沒看完本書的話，即便你相信，也無法長期按照它來操作。因?yàn)槟悴恢朗褂眠@個(gè)交易策略，你可以期待什么，你必須承受什么。

打探消息對(duì)散戶來說，是最不靠譜的交易方法。機(jī)構(gòu)很愿意你這么做，因?yàn)檫@等于你把自己賣了，還幫人家數(shù)錢一樣。但是踏踏實(shí)實(shí)地做技術(shù)分析可以盈利嗎？答案是可以。但是不是通常的做法。通常我們會(huì)根據(jù)某種指標(biāo)的信號(hào)買入，然后指標(biāo)就不管我們了。我們必須決定自己在什么位置出場(chǎng)。這等于飛機(jī)答應(yīng)把你送到撒哈拉沙漠的中間，卻不保證把你接回來一樣。所以，只能提供買入信號(hào)的技術(shù)分析方法都是沒有用處的，因?yàn)闆Q定你交易成敗的不是買入，而是賣出。另外一些比如RSI，KD線，MACD之類的指標(biāo)的確提供配套的賣出信號(hào)。但是實(shí)際的交易績效怎樣，你看過本書就知道了。所以，我認(rèn)為這些都是傳統(tǒng)技術(shù)分析方法的陷阱。能走出這個(gè)陷阱的方法，在于找到一個(gè)客觀的，具有統(tǒng)計(jì)優(yōu)勢(shì)的交易策略。這就是機(jī)械交易系統(tǒng)。

非常成功的交易系統(tǒng)通常是不公開的。你見過哪個(gè)對(duì)沖基金公開過自己的交易系統(tǒng)嗎？1985年，摩根斯坦利研制出的統(tǒng)計(jì)套利模型，時(shí)隔30多年，至今我們也不知道其具體的方法。主要是系統(tǒng)公開之后，績效在某種程度上一定會(huì)受到影響。所以不得不承認(rèn)，盡管水平有限，我也不能因?yàn)橐槐緯鲑u自己最好的交易系統(tǒng)。不過我會(huì)另外提供給你一套完整的機(jī)械交易系統(tǒng)，這個(gè)系統(tǒng)應(yīng)該可以戰(zhàn)勝指數(shù)，不要忘記，指數(shù)是基金的終極目標(biāo)，你如果能戰(zhàn)勝指數(shù)，其實(shí)就已經(jīng)戰(zhàn)勝了幾乎所有的基金。

孫大瑩

2010年4月21日于杭州