熱門關(guān)鍵字： 宏觀解讀約稿沈良

清凈菩提心：設(shè)立最佳止損點(diǎn)

在期貨市場，設(shè)立止損十分重要。投資期貨有三個(gè)最重要的要素：第一是止損，第二是止損，第三還是止損。但是，在實(shí)際操作中，投資者卻往往因?yàn)橹箵p設(shè)立得不夠科學(xué)而造成巨大虧損。其實(shí)，通常的止損位置的設(shè)立方式不外乎有三種：

1.在重要支持或阻力位被突破后止損

這是實(shí)戰(zhàn)中最常採用的操作模式。據(jù)筆者觀察，投資者在這個(gè)位置止損出局的比例非常高。但是，仔細(xì)分析國內(nèi)國外的期貨走勢(shì)圖表可以發(fā)現(xiàn)，在期貨市場，經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)阻力或支持位置被突破以后價(jià)格走勢(shì)反轉(zhuǎn)的形態(tài)。

重要的阻力或支持位置有以下幾種：價(jià)格較長時(shí)間停留的密集成交區(qū)；較長時(shí)間范圍內(nèi)的價(jià)格高點(diǎn)或低點(diǎn)；趨勢(shì)線、黃金分割、或均線系統(tǒng)等等提供的位置。

這些位置缺乏可靠性的主要原因有：

(1)大的投機(jī)資金可以預(yù)測(cè)到市場投資者的大概的止損價(jià)位。他們甚至故意在某些價(jià)位大量撮合成交，形成有較強(qiáng)支持或阻力的假象，然后憑借資金優(yōu)勢(shì)擊穿這些位置，在止損盤出現(xiàn)后反向操作獲利。

(2)趨勢(shì)線、均線系統(tǒng)、黃金分割位等提供的支持或阻力位置本身就有較大的主觀性，缺乏值得信賴的依據(jù)和基礎(chǔ)，準(zhǔn)確率很低，在這些位置設(shè)立止損點(diǎn)尤如引頸待斃。

2.絕對(duì)金額虧損度達(dá)到后止損

目前，在國外這是較多的游戲操盤手採用的止損方法。其操作要點(diǎn)是，設(shè)立進(jìn)場部位的資金最大虧損額度，一般為所占用資金的5％－20％，也可以是所占用資金的絕對(duì)數(shù)額，如每手100元。一旦達(dá)到虧損額度，無論是何價(jià)位立即止損離場。

使用這種止損方法，必須注意以下兩點(diǎn)：

(1)不同的品種或者不同的操作時(shí)間段要採用不同的止損額度。

(2)設(shè)立的止損額度必須在市場中得到概率的驗(yàn)證。

這種止損方式的優(yōu)點(diǎn)是明顯的：

(1)突出了資金管理原則。國外經(jīng)驗(yàn)表明，優(yōu)秀的操盤手不在于如何分析市場而在于如何管理好資金。

(2)具有概率上的優(yōu)勢(shì)，操作時(shí)間越長優(yōu)勢(shì)越明顯。

(3)止損位置遠(yuǎn)離普通投資者，防范了第一種止損位置的設(shè)定所帶來的市場風(fēng)險(xiǎn)。

使用這種止損方法時(shí)，需要做大量的統(tǒng)計(jì)和分析工作，確定操作策略，尋找適合自己操作風(fēng)格的最佳止損額度。

3.自我的忍耐限度達(dá)到后止損

這類止損方式是初學(xué)者經(jīng)常採用的方法。筆者的經(jīng)驗(yàn)是，在短線操作中使用這種止損方式對(duì)提高收益率還是有幫助的。其實(shí)，國外一些優(yōu)秀操盤手也經(jīng)常使用這類方式。

具體使用方法是：當(dāng)你的頭寸部位出現(xiàn)虧損時(shí)，只要你還能承受得住，你就可以守住你的部位，否則立刻止損出場，即使你是剛剛建立的頭寸。

筆者認(rèn)為，這種方法適合即日短線電子操盤，也適合對(duì)市場有豐富經(jīng)驗(yàn)的操盤手，而新手在使用時(shí)則經(jīng)常在高低位被振盪出局。

使用這種方式的主要依據(jù)是，當(dāng)你建立頭寸后，如果你“感覺”很不舒適，這常常是因?yàn)槭袌鲋谐霈F(xiàn)了某種在你意料之外的表象，雖然可能因?yàn)槎叹€交易你來不及分析過多的資料，也可能是由于其他的原因而你暫時(shí)不知，但長期的操盤使得你“感覺”到了市場的風(fēng)險(xiǎn)，這時(shí)候你就應(yīng)該馬上離場觀望了。

責(zé)任編輯：翁建平

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