“如何保證客戶資金的安全？網(wǎng)上交易的公開、公平、公正又如何保障？”上周末于“生豬之鄉(xiāng)”長(zhǎng)沙市寧鄉(xiāng)縣舉辦的“中國(guó)農(nóng)產(chǎn)品電子商務(wù)高峰論壇”剛一結(jié)束，慕名而來(lái)的長(zhǎng)沙某投資公司負(fù)責(zé)人即連珠炮似的向演講嘉賓中國(guó)農(nóng)業(yè)大學(xué)何秀榮教授發(fā)問(wèn)。

何教授短時(shí)間內(nèi)卻無(wú)法解釋清楚以消除上述投資者的重重疑慮。

事實(shí)上，兩年前新的《期貨交易管理?xiàng)l例》出臺(tái)后被指定為非標(biāo)準(zhǔn)化大宗商品中遠(yuǎn)期交易市場(chǎng)主管部門的商務(wù)部，在要求有“變相期貨交易”嫌疑的各電子市場(chǎng)限期整改及在反復(fù)進(jìn)行摸底調(diào)查和核查后，仍無(wú)法正式出臺(tái)《大宗商品中遠(yuǎn)期交易市場(chǎng)管理辦法》，以規(guī)范這一類適應(yīng)現(xiàn)代電子商務(wù)尤其是第三方“B2B”電子交易平臺(tái)迫切需要但同時(shí)亂象叢生的中遠(yuǎn)期保證金交易市場(chǎng)的交易、結(jié)算行為。

誠(chéng)然，如身為湖南省政協(xié)委員的御邦大宗農(nóng)產(chǎn)品交易所董事長(zhǎng)周文玉這樣一位有著長(zhǎng)遠(yuǎn)戰(zhàn)略規(guī)劃的企業(yè)家，可以面對(duì)CBN記者時(shí)反復(fù)強(qiáng)調(diào)其已做好各種準(zhǔn)備，投資2000萬(wàn)元，寧可虧損兩年也堅(jiān)決不坐莊與客戶對(duì)賭，從而樹立起服務(wù)本地特色經(jīng)濟(jì)的誠(chéng)信品牌。僅用兩個(gè)月即完成開業(yè)前籌備工作的該市場(chǎng)，還聚集了讓長(zhǎng)期跟蹤此類市場(chǎng)的CBN記者驚嘆不已的農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)教授級(jí)總經(jīng)理、處級(jí)公務(wù)員下海的行政主管等高級(jí)人才。

國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)在證券市場(chǎng)“大哥”面前尚委屈地抱怨，而2003年后開始全國(guó)遍地開花的大宗商品中遠(yuǎn)期交易市場(chǎng)則只能算是“野生的孩子”了。但從理論上和國(guó)外的實(shí)踐來(lái)看，現(xiàn)貨遠(yuǎn)期市場(chǎng)均為期貨市場(chǎng)發(fā)展的基礎(chǔ)，甚至如某電子市場(chǎng)負(fù)責(zé)人反諷時(shí)稱大宗商品中遠(yuǎn)期交易市場(chǎng)應(yīng)為期貨市場(chǎng)之父。

不過(guò)，缺乏外部監(jiān)管，進(jìn)入門檻低且交易、結(jié)算信息的透明度遠(yuǎn)不如期貨市場(chǎng)的大宗商品中遠(yuǎn)期交易市場(chǎng)，確實(shí)在近期迎來(lái)新一輪建設(shè)高潮的同時(shí)，因亂象叢生而潛伏下一顆顆定時(shí)炸彈。

“現(xiàn)貨倉(cāng)單交易”始作俑者的華夏商品現(xiàn)貨交易所郭遠(yuǎn)峰走向近似金融傳銷的不歸路后不久，中國(guó)石油(601857,股吧)和化工交易網(wǎng)即于今年元旦因與客戶大規(guī)模對(duì)賭巨虧事發(fā)后而無(wú)限期停市至今，山東沂蒙山花生電子交易市場(chǎng)又于5月底傳出多空頭寸被強(qiáng)行全部清零的事件。上述市場(chǎng)明顯缺乏結(jié)算銀行對(duì)多空雙方交易資金真實(shí)性、封閉性等方面的有效監(jiān)管，從而給虛擬資金與客戶對(duì)賭大開方便之門。

國(guó)內(nèi)一些電子交易市場(chǎng)在大膽進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新的同時(shí)，還推出了一些幾無(wú)實(shí)物交割而近乎概念化的小品種。還有一些市場(chǎng)借農(nóng)民經(jīng)紀(jì)人之名，不設(shè)交易門檻地通過(guò)傳銷網(wǎng)絡(luò)似的代理點(diǎn)廣泛吸納各類非現(xiàn)貨背景投資者參與，如兩年前山東大蒜電子市場(chǎng)蜂擁而起時(shí)的亂象。

其實(shí)，《期貨交易管理?xiàng)l例》界定“變相期貨”的唯一一條硬性指標(biāo)即交易保證金低于20%，在日內(nèi)價(jià)格波動(dòng)極大的大蒜電子市場(chǎng)上并無(wú)必要。為控制結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)，山東壽光蔬菜電子交易市場(chǎng)通常會(huì)自覺(jué)將保證金水平定于20%以上的25%甚至更高。

因亂而急需規(guī)范的大宗商品中遠(yuǎn)期交易市場(chǎng)，可以作為國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)的補(bǔ)充和新品種試驗(yàn)田，應(yīng)無(wú)一棍子打死之必要。