馬田?史華茲未曾投身投資行列之前，長年累月輸錢，使得他作為一位高薪的證券分析員，經(jīng)常處于破產(chǎn)的邊緣。其后，史華茲終于找到扭轉(zhuǎn)劣勢的方法。風(fēng)險管理是史華茲成功的重要因素，每次出現(xiàn)重大虧損便大幅減低入市頭寸，贏錢時則有風(fēng)駛盡帆，上述取勝要訣與其他成功炒家大致相同，其他重要條件包括嚴(yán)守紀(jì)律及勤做功課等。

鮮活的例子發(fā)生在1987年股災(zāi)之時。在87年股災(zāi)之前，馬田?史華茲持有多頭頭寸，最終憑借風(fēng)險意識，及時止損逃生。10月16日道瓊斯指數(shù)下跌108點，當(dāng)時是一日內(nèi)下跌幅度的最大紀(jì)錄。史華茲買入并持有多頭頭寸，當(dāng)他聽到財長貝克周末的講話，便知道大禍已臨。股災(zāi)當(dāng)日，10月19日星期一，S&P500指數(shù)期貨市場12月份合約最高價為269，史華茲在267賣出手上所有合約。以他當(dāng)時持有四十張合約計算，總共輸去三十一萬美元。當(dāng)天最終該合約暴跌80.75點，以201.5點收盤，跌幅達(dá)28.6%。史華茲指出勇于認(rèn)錯并非人人可以做到的行為，對果斷止損感到欣慰。其他投資人士，當(dāng)日還往往繼續(xù)增加買進(jìn)，最終損失巨大。

史華茲談到其曾在海軍的訓(xùn)練對其有很大幫助，在海軍訓(xùn)練期間，他學(xué)會了處于任何逆境，都要保持清醒，反應(yīng)敏捷去面對困難。每次遇到困難，他都會注重防守，先穩(wěn)守，然后才考慮伺機(jī)出擊。他的信條是：“留得青山在，不怕沒柴燒”。

簡評：

從馬田?史華茲成功在87年股災(zāi)中止損逃生的案例，我們可以了解到風(fēng)險控制及止損執(zhí)行力度的重要性，史華茲在部隊的經(jīng)歷告訴他，處于任何逆境，都要保持清醒，反應(yīng)敏捷去面對困難。

當(dāng)市場走勢趨于惡化時，就要立即脫身，甚至立即停損認(rèn)賠，不要讓自己套牢。這方面是投資人要克服的心理障礙。另外兩大心理障礙是，不愿承受小額損失，以及始終盼望市場會好轉(zhuǎn)，令自己虧損減少，拒不承認(rèn)自己眼光錯誤。事實上，買錯或賣錯是很普通的事，不足大驚小怪，只是要避免錯得太離譜，保存實力，就有可能在將來的交易中取得好的成績。華爾街交易員曾經(jīng)表示，金融操作賺賠的機(jī)會都是二分之一，只要能控制賠小錢，而設(shè)法賺大錢，這才是投資市場獲利的法寶所在。這就提醒我們，當(dāng)事態(tài)轉(zhuǎn)壞時，不要再心存僥幸心理，希望情況會好轉(zhuǎn)。任何從事金融衍生品交易的投資者都應(yīng)該認(rèn)識到及時止損的重要意義。