鋼貿(mào)圈里常有一句話：自古深情留不住，唯有套路得人心。我走過最遠的路，就是你的套路。

在鋼價經(jīng)歷回調(diào)后暴力拉漲的瘋癲迷局中，鋼廠已把利潤留住，筆者做為旁觀者都感到“驚心動魄”，更不用說作為“一朝被蛇咬 十年怕井繩”的小伙伴們，需要多少輾轉(zhuǎn)反側(cè)才能賺到鈔票。

提及鈔票，這兩天諸位手中的鈔票大幅升值可算是一種寬慰，但按道理人民幣資產(chǎn)（注：不是美元資產(chǎn)）也對應(yīng)升值得背景下，商品市場卻迎來了大跌，仿佛給炎炎夏日中注入了一絲蕭瑟的味道，為何六月的開局一片綠？錯過了紅五月，六月還有機會嗎？當(dāng)然，但首先需要看懂時局。

奇怪的暴動 巧合還是預(yù)謀？

端午假期后連續(xù)兩個交易日，人民幣出人意料暴漲，人民幣兌美元已經(jīng)漲至6.7附近，至此人民幣多頭已經(jīng)砍殺美元近2%，如此大費周章，甚至搞得香港離岸人民幣隔夜HIBOR暴漲至42.815%，為1月初來新高，目的真的只是為了嚇退國際大空頭？

其實這一輪反擊，看起來是打美元，但從另外一個維度考慮，更多的是為了應(yīng)對美國加息，中國境內(nèi)收緊貨幣的步伐，可能要比預(yù)想中的更為堅決。

可以明確的是人民幣咬住美元的前提是內(nèi)部的金融去杠桿，順此邏輯，未來將會進一步壓制資產(chǎn)的價格（房產(chǎn)、大商品將經(jīng)受考驗）。

從這個意義上而言，在幾乎6月加息將到來暴風(fēng)雨前夜，人民幣暴漲看起來打的是美元，防止本身過快貶值，其實是針對國內(nèi)的某些過分膨脹的資產(chǎn)價格。所以我們看到了人民幣暴漲的同時，國內(nèi)商品期貨集體下跌，春江水暖鴨先知。

錢荒的本質(zhì) PMI下的思考

盡管在5月，一行三會對于金融監(jiān)管措辭漸變溫和，但中國在大方向上之去杠桿政策不會更改，清理整頓尚會持續(xù)。市場實際并沒有錢荒，只是當(dāng)下拿錢的成本提高了。所謂的錢荒，本質(zhì)上是對過去幾年來的信用貨幣濫造的約束與回歸。

今日公布財新PMI跌破50枯榮線再次與官方PMI出現(xiàn)基差，5月制造業(yè)壓力進一步加大，經(jīng)濟下行的趨勢已經(jīng)基本確立。

但從蘭格鋼鐵云商平臺發(fā)布的2017年5月份鋼鐵流通業(yè)PMI總指數(shù)來參考，環(huán)比回升3.3個百分點為50.7，顯示重返擴張區(qū)間，盡管表明鋼鐵流通市場活躍度回升，但鋼價短期看尚不能盲目樂觀。

6月的機會 前低后高

總得來說，鋼材走勢在6月將呈現(xiàn)前低后高的格局，而目前盤面上的走勢也逐步在朝筆者之間預(yù)計的6月底7月初抄底的設(shè)想靠攏。也就是美聯(lián)儲6月（6.15）加息靴子落地后的10個交易日左右。

盡管昨日商品集體大跌帶動螺紋大跌，甚至跌幅猛于鐵礦，也是因為前期螺紋一枝獨秀，但這樣的走勢太累，好比腳上帶著稱砣游泳，一旦乏力就會被加速下拽。

圖形上來看，螺紋目前已經(jīng)下破120MA均線（3,148元/噸），原來的強支撐位現(xiàn)在變成了壓力位，如果明確上破此位置，將大概率漲至3,230元/噸。

但如果遲遲不上破此價位，那么價格將再次被打落，回歸到3,000元/噸的強關(guān)口支撐位進行盤整，當(dāng)然期間或許因為某個點再次引爆空頭氛圍，說不好會下破一些時日。

從持倉結(jié)構(gòu)上來看，前期的華泰多頭老二已經(jīng)轉(zhuǎn)移至空頭部隊，但永安在經(jīng)歷前幾日的大肆減倉后，今日多單再度增倉明顯，而華泰與中信空單增倉明顯。這場互懟，瞬間變得更有懸念。但總體當(dāng)下，空頭氛圍更濃，尤其在加息越來越近的情況，不要輕易抄底，短線除外。

如果把中國鋼鐵寫成書——恰好一個人在書店買書提出這樣要求，對店員說：“我想買本書，沒有兇殺卻暗藏殺機，沒有愛情卻愛恨難舍，沒有偵探卻時時警惕。”店員無奈的回答，“那只有《中國鋼鐵行情》”這一本符合。