布萊恩·戈德伯格(Bryan Goldberg)曾經(jīng)說(shuō)過(guò)：我們處在一個(gè)信息遺漏恐慌的時(shí)代，每人都害怕自己會(huì)錯(cuò)過(guò)些什么，每每擔(dān)心眨眼之間，下一個(gè)大機(jī)會(huì)就轉(zhuǎn)瞬即逝。投資也是如此。當(dāng)我們面對(duì)投資的時(shí)候，也時(shí)?；嫉没际В瑩?dān)心自己的股票是賺了還是賠了，擔(dān)心是否錯(cuò)失 “通往財(cái)務(wù)自由之路”的良機(jī)。其實(shí)，作為一個(gè)“無(wú)為”的聰明投資者，大可不必每天都去關(guān)注市場(chǎng)的漲跌，前提是選擇了指數(shù)化投資，指數(shù)化投資可以實(shí)現(xiàn)簡(jiǎn)單化投資的目的。

深圳市前?？嘈猩顿Y管理有限公司正是一家以純指數(shù)技術(shù)趨勢(shì)策略為主的私募公司。12月5日，苦行僧投資的投資研究部經(jīng)理徐建做客私募排排網(wǎng)，為我們分享如何通過(guò)純指數(shù)技術(shù)趨勢(shì)策略獲取超過(guò)大盤(pán)漲幅收益的投資秘訣。

公司簡(jiǎn)介

深圳市前?？嘈猩顿Y管理有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)苦行僧投資)于2014年9月成立，注冊(cè)實(shí)繳資本金 1000 萬(wàn)，業(yè)務(wù)范圍主要包括基金投資管理、投資咨詢(xún)、投資顧問(wèn)?？嘈猩顿Y以風(fēng)險(xiǎn)管理為核心、客觀市場(chǎng)為導(dǎo)向、應(yīng)勢(shì)而動(dòng)的理念進(jìn)行趨勢(shì)投資操作。

苦行僧投資在2015年陸續(xù)發(fā)行管理五只產(chǎn)品，發(fā)行規(guī)模4.9億。在2015年曲折坎坷的股市里，苦行僧投資的所有產(chǎn)品都得到正常運(yùn)行并表現(xiàn)出色，年回報(bào)率達(dá)到21%。

苦行僧投資以嚴(yán)謹(jǐn)?shù)耐顿Y紀(jì)律、科學(xué)的盈利模式、完善的風(fēng)控體系、以及優(yōu)秀的執(zhí)行能力為客戶(hù)爭(zhēng)創(chuàng)資產(chǎn)穩(wěn)定增長(zhǎng)，力爭(zhēng)成為廣大投資者最信賴(lài)的投資理財(cái)管理公司。

投資理念

徐建介紹，目前中國(guó)資本市場(chǎng)已成長(zhǎng)為全球第二大資本市場(chǎng)，當(dāng)今政府在不斷完善機(jī)制推動(dòng)證券市場(chǎng)的健康環(huán)境下，苦行僧投資以大道至簡(jiǎn)，悟在天成的理念，在多年的磨練數(shù)據(jù)認(rèn)證下，敬畏市場(chǎng)，用心決策。

徐建表示，苦行僧投資的投資理念是以上市公司基本分析為基礎(chǔ)，結(jié)合考慮中國(guó)證券市場(chǎng)所處的市場(chǎng)環(huán)境、宏觀政策的取向、國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的導(dǎo)向、進(jìn)行全市場(chǎng)的比對(duì)和分析，從中挑選出最優(yōu)投資標(biāo)的，結(jié)合趨勢(shì)投資、波段操作，從而達(dá)到持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)的投資收益。

投資策略

徐建介紹，苦行僧投資主要有兩種投資策略，一種為主動(dòng)管理型產(chǎn)品，另一種為半主動(dòng)管理型產(chǎn)品。

主動(dòng)管理型產(chǎn)品實(shí)行精選個(gè)股組合策略，以對(duì)市場(chǎng)趨勢(shì)的判斷為基礎(chǔ)，結(jié)合量化指標(biāo)，捕捉熱點(diǎn)事件驅(qū)動(dòng)下的機(jī)會(huì)進(jìn)行個(gè)股投資，取得超越指數(shù)的超額回報(bào)。

半主動(dòng)管理型產(chǎn)品實(shí)行指數(shù)化投資策略。早前苦行僧投資投資決策委員會(huì)負(fù)責(zé)人楊志勇在接受私募排排網(wǎng)專(zhuān)訪時(shí)就表示過(guò)：“我們的投資模式和投資風(fēng)格是指數(shù)趨勢(shì)，這個(gè)是確定的。我們不看宏觀，也對(duì)個(gè)股進(jìn)行研究。我們屬于純指數(shù)技術(shù)派。”

指數(shù)化投資本質(zhì)上是在對(duì)大盤(pán)的上漲的趨勢(shì)判斷下，選出相對(duì)應(yīng)優(yōu)勢(shì)于大盤(pán)的一籃子股票組合。此投資策略降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的優(yōu)勢(shì)，再結(jié)合數(shù)據(jù)系統(tǒng)分析，達(dá)到“順勢(shì)而為，抓住波段趨勢(shì)收益”。

苦行僧投資跟蹤的指數(shù)比較多，包括500、300、創(chuàng)業(yè)板、中小板等指數(shù)，且都是按照公開(kāi)的權(quán)重去做，沒(méi)有進(jìn)行額外配置。對(duì)于結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品依據(jù)證券市場(chǎng)針對(duì)結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的規(guī)范，苦行僧投資制定相應(yīng)1：1的以劣后及銀行配比的資金組合，進(jìn)行指數(shù)股票趨勢(shì)化投資交易。

指數(shù)化投資有何優(yōu)勢(shì)?

指數(shù)化投資存在的理論基礎(chǔ)是有效市場(chǎng)假說(shuō)，這種理論認(rèn)為市場(chǎng)上大多數(shù)投資者包括專(zhuān)家在內(nèi)，都不可能戰(zhàn)勝市場(chǎng)，因此，積極的管理型的基金扣除成本之后，并不能取得超過(guò)市場(chǎng)的表現(xiàn)，只要采取消極策略就可以獲得市場(chǎng)平均收益。就投資者而言，指數(shù)化投資基金相對(duì)于積極管理基金或其他類(lèi)型基金，具有獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)：

1、成本優(yōu)勢(shì)。指數(shù)基金采取持有策略，不用經(jīng)常換股，這些費(fèi)用遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于積極管理的基金，從長(zhǎng)期上看，這種成本優(yōu)勢(shì)對(duì)總收益有相當(dāng)大的影響。造成差別的主要原因是投資的復(fù)利效果。

2、業(yè)績(jī)優(yōu)勢(shì)。長(zhǎng)期來(lái)看，市場(chǎng)指數(shù)的業(yè)績(jī)要好于股票基金的平均業(yè)績(jī)。這是一個(gè)被美國(guó)及其他證券市場(chǎng)發(fā)達(dá)國(guó)家用事實(shí)證明的正確結(jié)論。在廣泛的投資類(lèi)型和資本市場(chǎng)價(jià)值上，許多指數(shù)化投資基金的業(yè)績(jī)也比積極管理型基金的業(yè)績(jī)優(yōu)秀。證券市場(chǎng)的歷史證明，從長(zhǎng)期投資的結(jié)果來(lái)看，指數(shù)基金提供了非常有競(jìng)爭(zhēng)力的凈投資收益。

3、長(zhǎng)期優(yōu)勢(shì)。指數(shù)型基金是在長(zhǎng)期投資中獲得它的優(yōu)勢(shì)的。從海外成熟市場(chǎng)的指數(shù)基金來(lái)看，長(zhǎng)期收益是非?？捎^的。所以投資者應(yīng)樹(shù)立長(zhǎng)期投資的理念，而不應(yīng)該期望從指數(shù)基金的投資里突然賺到一大筆錢(qián)或把它看成一種短期投資工具。長(zhǎng)期投資于指數(shù)基金，一定可以隨著指數(shù)的上漲，充分享受經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的成果。

4、管理優(yōu)勢(shì)。由于指數(shù)化投資基金采用程序化交易，因此指數(shù)基金的管理和監(jiān)控投入相對(duì)簡(jiǎn)單，不用頻繁地進(jìn)行主動(dòng)性投資決策，所以基金管理人不需要人為干預(yù)，主要任務(wù)是監(jiān)控對(duì)應(yīng)指數(shù)的變化，對(duì)被選擇的標(biāo)的指數(shù)的走勢(shì)進(jìn)行分析，并保證指數(shù)基金的組合構(gòu)成與之相適應(yīng)，有效地控制并跟蹤誤差。另外，基金管理中存在一定的道德風(fēng)險(xiǎn)且不易觀測(cè)，而指數(shù)基金的擬合對(duì)象為市場(chǎng)公布的特定指數(shù)，便于投資者觀察，所以指數(shù)基金可有效避免道德風(fēng)險(xiǎn)。

5、套利優(yōu)勢(shì)。指數(shù)化投資可以為投資者提供新的套利機(jī)會(huì)。如投資者認(rèn)為某股票的走勢(shì)將強(qiáng)于大盤(pán)，而對(duì)大盤(pán)走勢(shì)的判斷沒(méi)有把握，他可以在買(mǎi)入該股票的同時(shí)，賣(mài)出所持有的指數(shù)基金份額，即可達(dá)到套利目的。

未來(lái)展望

徐建表示，苦行僧投資目前希望專(zhuān)注把投資做好，不急需去擴(kuò)大規(guī)模。等到把自己盈利模式都做好、做成功了，到時(shí)候也不用太擔(dān)心規(guī)模的問(wèn)題。投資也不是一年兩年的事，苦行僧投資希望堅(jiān)持自己的模式長(zhǎng)久地做下去。

通過(guò)總結(jié)分析產(chǎn)品發(fā)行一年多來(lái)的投資得失，苦行僧投資更加堅(jiān)定了在未來(lái)堅(jiān)守自己的投資理念和投資策略。未來(lái)，苦行僧投資將專(zhuān)注指數(shù)化投資、精選個(gè)股的二套穩(wěn)健高增長(zhǎng)的投資盈利模式，在熊市中獲取投資正收益，牛市中取得超于大盤(pán)指數(shù)的高收益，成為投資者最可信賴(lài)的投資管理公司，實(shí)現(xiàn)公司業(yè)績(jī)目標(biāo)。