疫情沖擊橡膠偏弱運(yùn)行,深淺色價(jià)差回歸 一、 新聞 日本汽車輪胎協(xié)會(huì)近日發(fā)布預(yù)測稱,2021年日本輪胎(不包括兩輪車和特種車)的國內(nèi)需求約1.0407億條,預(yù)計(jì)比今年的(預(yù)測)9912萬條增長5%。但比2019年仍減少9%,其中,新車需求下降11%,商用需求下降8%。預(yù)計(jì)2021年日本汽車產(chǎn)量將達(dá)865萬輛,比今年增長7%;銷量達(dá)486萬輛,同比增長6%。在輪胎總需求中,預(yù)計(jì)將向整車制造商供應(yīng)3908萬條,同比增長7%;商用輪胎(出貨量)6498萬條,同比增長4%。受疫情嚴(yán)重影響的2020年輪胎需求預(yù)計(jì)為9912萬條,比上年將下降13%。特別是受各企業(yè)停工停產(chǎn)等影響,新車輪胎需求約3638萬條,同比大降17%,遠(yuǎn)低于全球金融危機(jī)后2009年的業(yè)績。 二、 技術(shù)分析 主力合約昨日大幅下跌收光頭光腳陰線,MACD在零軸形成倒鴨嘴且綠柱擴(kuò)大,或繼續(xù)調(diào)整;周線收為陽線,MACD紅柱縮小。外盤TOCOM周線收陽線,MACD紅柱縮?。籗ICOM周線收陽線,MACD紅柱縮小。 三、 小結(jié) 昨日橡膠大幅下跌,期現(xiàn)價(jià)差縮小,5-1的Contango結(jié)構(gòu)減弱,9-5的Contango結(jié)構(gòu)加強(qiáng),預(yù)計(jì)未來1-5-9的Contango結(jié)構(gòu)加強(qiáng)。英國新冠疫苗變異對(duì)市場情緒造成明顯沖擊,股市、商品集體走弱,但從目前的情況看,當(dāng)前研制的疫苗對(duì)變異毒株仍有效,昨日海外市場低開高走,情緒出現(xiàn)改善。 從供應(yīng)端看,當(dāng)前云南地區(qū)停割,海南產(chǎn)區(qū)膠水釋放充裕,加工廠利潤尚可,為停割期積極儲(chǔ)備原料;泰國南部降雨短期減少,但外勞短缺影響下,原料價(jià)格上漲,膠乳-杯膠價(jià)差再次擴(kuò)大。從需求端看,上周開工率大幅下降,主要受環(huán)保限產(chǎn)影響,據(jù)悉本周山東多地啟動(dòng)重污染紅色預(yù)警,開工率或繼續(xù)下降,短期顯著影響需求,同時(shí)目前船運(yùn)緊張且運(yùn)費(fèi)高,出口訂單交付困難較大,疊加內(nèi)銷處于傳統(tǒng)淡季,預(yù)計(jì)需求環(huán)比仍將走弱。青島保稅區(qū)庫存繼續(xù)下降,區(qū)外庫存下降1.35萬噸,區(qū)內(nèi)下降0.51萬噸,深色膠基本面繼續(xù)改善。上周交易所庫存增加至16.6萬噸,環(huán)比回升幅度較上一周明顯放緩,倉單達(dá)到15.4萬噸。宏觀氛圍受英國病毒突變的影響降溫明顯。 綜上,短期受英國疫情擾動(dòng),預(yù)計(jì)橡膠偏弱運(yùn)行,但考慮海外原料價(jià)格有支撐,預(yù)計(jì)大幅回調(diào)空間有限,關(guān)注13800-14000點(diǎn)支撐。 四、 策略建議 RU2101期權(quán)做空波動(dòng)率策略繼續(xù)持有;空RU、多NR持有。 責(zé)任編輯:唐正璐 |
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