你也許聽說過這么一句話，那就是做交易必須要學(xué)會止損。

這句話其實一點都沒有錯，但很多人學(xué)歪了。

用東施效顰這個詞，都不能形容其學(xué)習(xí)成果的荒謬。

有人說，買入后絕對不能出現(xiàn)超過10%的虧損，否則就要立刻止損，如果不止損，那么損失會不斷擴大。

在虧損擴大前將其截斷，以較小的損失結(jié)束交易，是保護資金最有效的辦法，沒有之一。

但有人說，不對，我聽說的理論是虧損不能超過20%，只有出現(xiàn)超過20%的虧損時才需要止損。

這個時候還有人說，你們都不對，我前一段時間拜師一個短線高手，他的止損線只有3%，超過3%必止損。

除此之外，市面上盛行的止損線還有5%，8%，15%等等。

這些人說的是對是錯？

他們每一個人說的都是對的，但也都是錯的。

止損理論的精髓，絕不是虧了就賣，更不是討論虧多少賣才合適。

什么叫止損？

止損是一個對你自身錯誤的糾正機制，除非你自己是永遠正確的，否則沒有止損你會死的很慘。

只有市場才是永遠正確的，任何人都會出錯，所以任何人都必須有止損。

不過止損的表現(xiàn)形式，卻不一樣。

我一直強調(diào)一句話，你一定要弄懂一只股為什么漲。

因為只有你弄懂了它為什么漲，你才知道它將來的下跌是真跌還是假跌。

弄不清楚，或者了解的不夠全面，不管牛市你賺了多少錢，將來都會吐出去。

有個常識大家必須要清楚，牛市是散戶虧損的主要原因。

看清楚了哦，是牛市導(dǎo)致散戶虧損，不是熊市，我沒寫錯。

因為只有牛市，暴漲之后，散戶才會大批量入場。

然后就沒有然后了。

價格投機派的止損

一只股上漲會有很多種原因，不同的人對其理解和操作都會不一樣。

價格投機派的止損，是符合大眾常識的止損。

極端追高打板族的止損線，確實就是3%。

按照常識及理論，當股價封死在漲停板上時，次日必然是有上漲溢價的，也就是必賺。

必賺的事情，結(jié)果出現(xiàn)了3%以上的虧損，這說明什么？

當天封板被破開了，或者沒破開但這個股有問題。

不管哪一種，對短線打板敢死隊來說，這都必須要走。

他們買入的理論根基，就是封板必漲。

結(jié)果發(fā)現(xiàn)走勢不符合自己的預(yù)期，那還不止損不等著被活埋么。

而所謂20%的止損線，這一看就是奔著大牛熊理論去的。

這種操作方法，是順趨勢交易法，只吃大牛市，避開大熊市。

一只股買入超過20%的虧損時，按價格投機派的大牛熊分舵理論，這很可能就此股陷入熊市走勢，理應(yīng)割肉。

類似的5%，8%，10%，15%的，都各有各的理論指標。

但以上種種都有一個問題，就是不適合散戶。

因為散戶第一看不清趨勢和市場情緒，第二沒有堅定如鐵的操作紀律。

別人止損，是截斷虧損，讓利潤奔跑。

散戶止損，是截斷虧損，利潤也沒有。

貴州茅臺這一輪的上漲會漲到多高，回調(diào)大概下跌多少，本輪牛市的最終高點大概在哪？

你連這些最簡單的問題都回答不出來，憑啥敢說你買入的點回調(diào)XX%就得止損？

當然，牛市不言頂，任何妄談高點的人都會錯的一塌糊涂，我舉這個例子只是告訴你，你按某個點下設(shè)百分之幾作為止損點，這和牛市猜頂一樣荒謬。

結(jié)局當然也是錯的一塌糊涂，只能反復(fù)截斷自己的虧損，最后截肢。

有人只能接受10%的虧損，投入100萬，虧了10%的時候果斷退了出來。

以為自己是在止損，英明的決策。

然后呢？

然后覺得自己得想辦法把虧的10萬給掙回來，反正自己有止損保護，一次最多虧10%。

于是又虧了9萬，然后又虧了8.1萬。

最后算一算，一直抱著最開始那個股不動，好像虧的還更少些。

最后覺悟了，準備死拿一個股不動，打持久戰(zhàn)。

咣，一把虧了90%，最后甚至退市了。

如果你的水平在當前市場里是屬于賺不到錢那種級別的話，那么多交易幾次，只會讓你虧的更多。

止損不可能保護你，只會讓你多體驗幾種虧損模式。

哪怕你中間偶爾賺到了一點小錢，也會迅速的虧掉。

價值投資派的止損

理論上，價值投資派是沒有止損的。

因為價值投資派強調(diào)在股票的價格低于本身價值的時候買入，在高于本身價值的時候賣出。

既然如此，談何止損。

如果你買入后股價下跌，那你要做的應(yīng)該是不斷加倉，并長期死扛，絕不是止損賣出。

價值投資派只會在一種情況下賣出，那就是股價暴漲，遠超本身價值的時候。

越跌，價值投資派應(yīng)該越買。

沒道理說一個東西貴的時候你都愿意買入，便宜的時候你反而不愿意買了吧。

如果你覺得這只股票可能止損，那你為什么不在最開始的時候放棄買入，等他便宜的時候再買呢。

巴菲特說了，如果一只股票你不想持有十年，那你連一分鐘都不應(yīng)該持有。

很多基金經(jīng)理，在2015年牛市的時候，按這個理論買入了很多股票，準備持有十年。

當股災(zāi)降臨的時候，他們反復(fù)檢查了上市公司的基本面，發(fā)現(xiàn)業(yè)績沒有出現(xiàn)變化。

既然基本面沒變，那自然越跌越買，沒道理股票更便宜了我反而不敢買了。

然后咣的一聲，這群人也涼了。

純粹的價值投資理論是否適合美國我不知道，但肯定不適合于中國。

想在中國股市愉快的玩耍，你就必須要精通這互相矛盾但又互相統(tǒng)一的兩大理論。

既會投資，也懂投機。

融會貫通后，進入空杯思維，也就是沒有理論，做到無我，一切跟隨市場。

真正的止損

止損是交易的精髓，是任何交易者都必須要學(xué)會的存在。

但我對止損的理解，是你先要搞清楚自己為什么要買入一只股，理論來源的根基是巴菲特那一套，但不一定非要持有10年，你依據(jù)投機派的理論買入，也可以當作是買入的理論支撐。

然后，你要時刻觀察你的這個支撐還在不在。

如果你按打板敢死隊的邏輯買入，那股價必須必漲，只要跌一點點，你的買入邏輯就沒了。

當買入邏輯已經(jīng)失去的時候，你自然應(yīng)該賣出。

如果你的買入邏輯是巴菲特的那一套，長期持有就是為了吃分紅并分享公司的成長。

那只要分紅率合適，公司一直在成長，你就不應(yīng)該賣出。

反而，只要分紅率低到了你無法容忍的地步，或者公司失去了你預(yù)期中的成長性，那你就必須要賣出。

這就是為什么你買入一只股之前，必須要搞清楚自己買入原因的重要性。

不清楚自己為什么要買，那自然也只會糊里糊涂的賣。

你不虧天理難容啊。

我熟悉的股票，很少。

一開始還有20個，后來只有10個，更后來只有幾個。

因為我就一個人研究，沒有大量的研究員幫我搜集資料，平時精力關(guān)注幾個就已經(jīng)很不錯了。

每一個都必須要弄清楚，花幾個月弄清楚那種。

不弄清楚，你就完全不知道該怎么操作。

跌3%就止損？

跌10%就止損？

跌20%就止損？

按這種原則來操作你寶貴的資金，你不覺得是個笑話么。

什么時候賺錢的秘訣這么簡單廉價了。

止損真的是個割韭菜利器，堅持止損的半吊子股民和從不止損的新手股民，都會被連根割掉。

新手最應(yīng)該學(xué)什么？

按我的經(jīng)驗，不應(yīng)該學(xué)止損，應(yīng)該學(xué)持盈。

因為人性的弱點，就在于憎惡損失，極其的厭惡損失，但對盈利不敏感。

不賣，你就是浮虧。

賣了，你就是實虧。

我可以接受不賺錢，但不能接受任何虧損，看著就難受。

所以很多新手會盡可能的賣掉盈利的股票，去補倉虧損的股票。

只有當被折磨到絕望的時候，才會頂著巨額虧損賣出。

這個時候的新股民會走上兩條路：

第一條路是傷心透頂，然后徹底退出股市。

第二條路是自我進化，找?guī)妆緯?，學(xué)會了一個詞叫止損，成為一名半吊子。

走上第一條路的股民，會大罵A股就是騙子。

走上第二條路的半吊子股民，在頻繁止損之后，頂著無數(shù)的虧損，再次絕望了，然后繼續(xù)大罵A股就是騙子。

然后，很多半吊子決定不止損了，開始死扛。

再然后就。。。。

你可以看出，新股民只要步入歧途，最終結(jié)果是十不存一，會不會止損都是死傷慘重。

最好的辦法，就是一開始別走上這條路，也就是最開始的時候就要學(xué)會持有盈利。

給你拼命賺錢的股票，別恐高，耐心持有，也許一只股的盈利就足以對沖你10只股的虧損。

如果你還會不斷的給這只賺錢的股票加倉，那就更好了。

不斷在下跌途中補倉的股民死的有多慘，相信你也聽說過了。

有人會把我寫的減肥秘籍倒過來讀，當成增肥秘籍。

那你怎么就不會把那些下跌補倉的股民當成反面教材，倒過來當成發(fā)財秘籍呢？

當然，這一切都只適合價值投資領(lǐng)域。

如果在價格投機領(lǐng)域，你用上漲加倉這一套。

不好意思，你還是會死的很慘。

道理我就不講了，自己動動腦子想想為什么。

知曉以上所有道理后，你可以總結(jié)出一個真正的止損辦法，或者說是炒股辦法。

首先，選取處于價值投資領(lǐng)域的股票。

分紅要好，業(yè)績要棒，估值較低，歷史增長要很穩(wěn)定，至少5年以上的知名藍籌白馬。

然后，買一點點倉位，做個測試。

如果一切正常，那么明年的這個時候，你會在他身上賺到至少8~10%的盈利，說不定還有個2~3%的現(xiàn)金分紅。

這個測試階段，是不存在止損一說的，完全按巴菲特的理論來。

首先，你買入的時候，就已經(jīng)確認了這是一家分紅很好，業(yè)績很棒，估值較低，歷史增長穩(wěn)定的公司，你是打算持有10年的。

然后，你持有的倉位，又只是測試倉，倉位很輕，只有你總倉位是1/10甚至1/20。

有啥好止損的，反而你又不會虧哪去，虧多少都早晚會回來的。

當你發(fā)現(xiàn)你進行測試的白馬股里，有幾個漲的特別好。

別問為啥，加倉就完事了。

強者恒強，只要尚屬于業(yè)績可以理解的價格區(qū)間內(nèi)，漲的越猛倉位應(yīng)該越重。

你就當垃圾泡沫股下跌補倉的反義詞唄，這個應(yīng)該很好理解。

但是當超過業(yè)績可以理解的價格區(qū)間內(nèi)，就進入了泡沫投機階段。

這個階段，是有止損的。

確切的說，是止盈，因為你的底倉非常之低，永遠不會高位建倉。

按巴菲特的理論，這階段你就該止盈了，完全不應(yīng)該參與。

但中國畢竟是中國，中國的投機風氣比美國強太多了，屬于特色國情，一時半會改不了。

投機確實有風險，但賺錢速度讓人迷醉。

一家白馬公司的業(yè)績，一年下來增長15%是很難的，年均10%才是正常預(yù)期。

但泡沫階段的股價，一年增長100%也不難，遠超業(yè)績增速。

這階段放棄有點可惜。

所以有必要參與泡沫階段，但絕不能按巴菲特的那一套來持有。

此時的止盈，按止損邏輯來。

但并不是機械的按百分之幾來定，而是按市場情緒來定。

你都說了，這里是泡沫。

既然是泡沫，那市場情緒一定是狂熱的。

只要情緒在，大家都相信公司很牛X，那股價就一定會漲。

知道妖股為什么要編故事么？

不編故事，不把公司前景描述的非常好，市場情緒怎么狂熱嘛。

白馬股很難狂熱，但狂熱起來的處理辦法是一樣的。

市場情緒只要冷卻，那就走，反之就不走，絕不是機械看比例的。

這就是我的辦法，也是我的止損原則。

舉幾個例子。

招商銀行、中國平安、美的集團，就處于價值投資的領(lǐng)域。

此階段奉行試驗倉絕不止損，誰漲買誰，按下跌補倉的反義詞的進行操作，這就是最大概率的盈利辦法。

五糧液和貴州茅臺，就處于價格投機的領(lǐng)域。

此階段奉行的原則，就是必須止損，且擇機止損，萬一逆勢了你不止損，分分鐘讓你痛入骨髓。

當然對我來說，是擇機止盈。

不要覺得復(fù)雜，我說的這兩條已經(jīng)很簡單很粗暴了，實際操作更是千變?nèi)f化，順勢而為。

不然你以為啥叫空杯心態(tài)，啥叫測試倉，啥叫測試倉升級原則。

最后告訴大家一個公認的事實。

投資階段的股票投資，是你好我好大家好，誰都不會虧錢，像巴菲特那樣持有，你想虧錢比登天還難。

稍微分配下倉位比例，做好測試倉不斷升級，你的盈利會來的很舒服，不僅有盈利，而且還不少，所以最適合新手。

而泡沫階段的股票投資，是零和博弈，最終只有少數(shù)人能活著出修羅場，帶走其他所有人的財富。

來錢最快，風險也最大。

炒股就是炒概率，投資是一門藝術(shù)，和戰(zhàn)爭一樣的藝術(shù)。