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十六字原則告訴你賭徒心態(tài)要不得!

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2022-08-22 11:29:43 來源:和訊期貨

  導(dǎo)讀:


  十賭九輸,說的是賭徒;十賭九贏,便是賭場。想賭不想輸?shù)娜?,只有一個(gè)辦法——開賭場。從此,我們不在乎輸贏,只維護(hù)規(guī)則。


  本文的交易十六字原則:


  不計(jì)成敗,只看勝算;


  保住老本,千秋萬代;


  愿賭服輸,以身作則;


  狹路相逢,勇于亮劍!


  詳情請繼續(xù)往下看:


  原則一:不計(jì)成敗,只看勝算——計(jì)算期望


  建立交易系統(tǒng)時(shí),要考慮的是長期的贏利,而非短期的成敗。根本不用在意偶爾的輸,甚至不該害怕連續(xù)的輸,因?yàn)槟鞘沁\(yùn)營一個(gè)賭場的必要成本。還記得該守不守的“結(jié)果偏好”嗎?結(jié)果不爽了,就要修改規(guī)則,這種人開不了賭場。


  開賭場,不看結(jié)果看勝算(expectation)。不用管這次能不能賺,只管大家是不是一直賭下去,有沒有可能贏利。只要有50.001%的勝算,就夠了。這多出來的0.001%,靠“一直做”來變現(xiàn),放到足夠多的交易中,放到足夠長的時(shí)間里,就能變成一個(gè)天文數(shù)字。至于短期的損失,只會(huì)吸引更多的賭徒參與賭局,只會(huì)使賭局延續(xù)更長時(shí)間,只會(huì)讓我們最終的收益更大。同樣,交易中的虧損并不意味著業(yè)務(wù)不過關(guān),也不意味著決策失誤。它不是真的損失,是誘餌,是必要的成本,是長期的收益。


  交易系統(tǒng)中的勝算,叫做期望收益。歷史表現(xiàn)是推測未來期望收益的依據(jù)。推測過程有三步,第一,查一查,這個(gè)系統(tǒng)最初設(shè)定的買入價(jià)(entry price)和止損退出價(jià)(stop loss price)是多少。


  第二,看一看,在最初的價(jià)格設(shè)定下,最終的交易量是多少,最后得到的收益是多少。第三,算一算風(fēng)險(xiǎn)投入(risk),用買入價(jià)與止損價(jià)的差額,乘以最終的交易量。第四,得到歷史勝算,也就是未來的期望收益(expectation),用最終收益,除以風(fēng)險(xiǎn)投入。


  只要期望收益為正,這個(gè)交易系統(tǒng)就值得堅(jiān)持。有失敗,有逆境,莫拋棄,莫放棄。


  原則二:保住老本,千秋萬代——風(fēng)險(xiǎn)管理


  賭博最怕的事,就是輸光本錢,學(xué)名叫破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)(risk of ruin)。這是交易員的大忌。保本求生,是一切交易最基本的出發(fā)點(diǎn)。


  別以為這是小概率


  血本無歸不是小概率事件。


  以擲骰子為例,張三李四玩骰子。張三今天喝酒了,沖著李四嚷嚷,擲出來4、5、6就算你贏。你要是贏了,你押多少,我就加倍給你多少,你押1塊錢,我就給你2塊錢;當(dāng)然,你要是輸了,押的錢就算我的了。


  李四呢,覺得張三真是醉了,這筆買賣明明是給我送錢。想一想,一個(gè)骰子六個(gè)面,不是擲出來一二三,就是擲出來四五六。要是擲上四次,贏兩次,輸兩次,每次押上100塊錢,輸兩次也就輸兩個(gè)100,贏兩次就能贏兩個(gè)200,最后凈賺200。套用原則一,這場交易李四不能拒絕,因?yàn)樗袆偎恪?/p>


  李四口袋里有1000塊錢,他該押多少,一百、五百還是一千?勝利唾手可得,但是它背后是風(fēng)險(xiǎn)——即便有勝算,依然可能血本無歸。如果押得太多、運(yùn)氣太差,連輸幾盤之后,就被榨干了,再也沒法玩下去。李四要是每次押500,輸兩次就玩完了。這可不是天方夜譚——每次都有一半的可能要輸,連輸兩次的可能性是四分之一。也就是說,如果李四押500,他有四分之一的可能在兩局之內(nèi)輸光本錢。


  這件事情最可怕的地方在于,隨著賭注變大,風(fēng)險(xiǎn)不是跟著等量增加,而是爆發(fā)式的。翻兩倍下本,風(fēng)險(xiǎn)不一定也翻兩倍,很可能是三倍、四倍、甚至五倍。


  保衛(wèi)雞蛋


  風(fēng)險(xiǎn)管理(Risk management)就是防止血本無歸。蛋能生雞,錢能生錢,想讓錢保持生產(chǎn)力,就要像保護(hù)雞蛋一樣,分散風(fēng)險(xiǎn)。


  接下來又是老生常談,第一,不要把所有的雞蛋放到一個(gè)籃子里;第二,晃來晃去的那個(gè)籃子少放點(diǎn)。每天晚上,你隨便想起哪個(gè)籃子,都能睡著覺——放得多的那個(gè)籃子,晃得少;晃得多的那個(gè)籃子,放得少——對每個(gè)籃子的擔(dān)心程度,都差不多,都能忍。這也是賭場的原理,很少有賭場只開一個(gè)賭局,只擺一種賭具,老虎機(jī)風(fēng)險(xiǎn)小,擺三排,豪賭擂臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)大,放一個(gè)。每天跟風(fēng)險(xiǎn)打交道,也不會(huì)失眠。在交易市場上,籃子的晃動(dòng)程度,叫做平均真實(shí)波幅(ATR),根據(jù)晃動(dòng)程度分配資金,是一類經(jīng)典的方法,叫做由波動(dòng)性調(diào)整交易量(adjusting trade size on the basis of volatility)。


  每個(gè)市場到底持多少頭寸?這么算:


  首先,想清楚,你能承受百分之幾錢的風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)。比如你的心理底線是1%。那么,如果你有家產(chǎn)100萬,在每個(gè)市場,你就能承受1萬塊錢的波動(dòng)。


  然后,算一下,你想進(jìn)去的幾個(gè)市場里,每股平均波動(dòng)幅度(average true range,ATR)分別是多少。具體來說,就是截取一段時(shí)間的價(jià)格數(shù)據(jù),找出來每天的真實(shí)波幅(最高價(jià)減去最低價(jià)、最高價(jià)減去昨日收盤價(jià)、昨日收盤價(jià)減去最低價(jià),取三者中的最大值),求這段時(shí)間的波幅均值。


  最后,做除法。用你能承受的那個(gè)心理底線——每個(gè)市場1萬元,除以相應(yīng)市場的每股平均波幅,就得到了每個(gè)市場應(yīng)該買入的頭寸額、股數(shù)或者合同數(shù)。


  原則三:愿賭服輸,以身作則——堅(jiān)持規(guī)則


  前面提到的算法,僅供參考。因?yàn)橘€場的秘密不在于具體規(guī)則,而在于對規(guī)則的維護(hù);交易的秘密不在于特定策略,而在于對策略的堅(jiān)持。


  趨勢跟蹤、風(fēng)險(xiǎn)管理、真實(shí)平均波幅……很多類似的概念與策略,早就人盡皆知。我們并非贏在“知道”,而是贏在“做到”。每次輸?shù)臅r(shí)候,我們不會(huì)攜款潛逃,而是坐守陣地,愿賭服輸,把規(guī)矩定下來,把賭場開下去。


  想看到“勝算”變成真金白銀,要給足時(shí)間與空間。一個(gè)好的交易員,要把自己想成一個(gè)大氣的賭場,如果你違反規(guī)則,即便賺到了錢,也只會(huì)得到懲罰;如果你堅(jiān)持規(guī)則,哪怕輸了錢,也可能被市場獎(jiǎng)勵(lì)。


  原則四:狹路相逢,勇于亮劍——抓住趨勢


  交易員的賭場有一個(gè)特殊之處,那就是最大的利潤來自于趨勢。捕捉到趨勢的人,才能在交易中賺大錢。然而,趨勢往往是嚇人的:


  某一商品價(jià)格猛漲,你會(huì)擔(dān)心有泡沫,是不是明天就破碎;


  某一交割日期臨近,即便趨勢仍在繼續(xù),你也會(huì)猶豫要不要堅(jiān)持,萬一最后幾天跌了,砸在手里怎么辦;


  某一短期波動(dòng)發(fā)生,盡管深知波動(dòng)不可避免,你也會(huì)反復(fù)問自己,這是不是逆轉(zhuǎn)的信號(hào),是坐等波動(dòng)過去,還是趁早拋售……


  敢于亮劍的,總是少數(shù)。整個(gè)1983年,油價(jià)一直在0.75到0.85之間波動(dòng)。1984年1月11日到30日,油價(jià)從0.83開始,猛漲到1.05美元,形成一個(gè)完美的趨勢。這正趕上學(xué)員的第一次實(shí)戰(zhàn),13個(gè)人都盯著這個(gè)市場。


  在此期間,第一個(gè)星期是最瘋狂的,一下子就跳到了0.98。按照課程中的規(guī)則,每個(gè)學(xué)員都應(yīng)多多買入,達(dá)到滿倉(loaded)。然而,只有一名學(xué)員火速執(zhí)行,迅速滿倉。其他人都對這樣的漲速表示擔(dān)心,或是反應(yīng)遲鈍,或是買入而不滿倉。因此,這個(gè)星期結(jié)束時(shí),只有一名學(xué)員賺到了該賺的,5萬美元。


  離交割日期還有幾天時(shí),油價(jià)從0.98跌到了0.94,而且是連跌兩天。按照學(xué)堂的規(guī)則,這種分量的波動(dòng)還不至于拋售,應(yīng)該靜觀其變。但交割日期的臨近嚇到了大家,剛剛學(xué)過的規(guī)則被拋之腦后,只有那個(gè)滿倉的人原地不動(dòng),眼看著5萬美元的利潤蒸發(fā)成3.5萬。


  因此,也就只有他,等到了第三天的復(fù)蘇。價(jià)格從0.94開始,漲到1.05。在交割前的最后兩天賣出,最后的收益是7.8萬美元。


  這個(gè)人,是本書的原作者,是交易員學(xué)堂第一批學(xué)員中最稚嫩的一個(gè)。他當(dāng)時(shí)只有19歲,他此前從未接觸過資本市場。但他像士兵一樣,執(zhí)行規(guī)則,勇于亮劍,跟上了趨勢,得到了最多的回報(bào)。而他的同學(xué)們,很多已成為當(dāng)下最成功的交易員,但在第一次實(shí)戰(zhàn)中,仍是紛紛丟盔棄甲。


  所以,最后這條原則,是最重要的一條:抓住趨勢,抓住每一次趨勢。一整年也許只有兩三次漂亮的趨勢,這兩三次趨勢,可能構(gòu)成你全年的利潤。計(jì)算期望,保住老本,愿賭服輸,都是為了等待這些趨勢。趨勢來的時(shí)候,無論多么驚悚,多么可怕,多么危急,要亮劍。狹路相逢,勇者勝。抓住趨勢,賭場才沒白開。


  總結(jié)一下“四項(xiàng)基本原則”:


  第一,不要在乎一時(shí)的成敗,關(guān)注長期的勝算。利用歷史數(shù)據(jù)推測一個(gè)交易系統(tǒng)的期望收益,然后堅(jiān)持下去;


  第二,血本無歸不是小概率事件,不能把所有雞蛋放到一個(gè)籃子里。利用平均真實(shí)波幅(ATR)分配資金,最終對每個(gè)市場的擔(dān)心程度是一樣的;


  第三,自己一賠就要改規(guī)則的人,永遠(yuǎn)開不成賭場。愿賭服輸,堅(jiān)持下去,才能等到期望中的收益變成真金白銀。


  第四,所有的等待與堅(jiān)持,都是為了抓住趨勢。狹路相逢勇者勝,不要擔(dān)心漲得太快,會(huì)有泡沫;也別擔(dān)心跌了兩天,怕要逆轉(zhuǎn)。嚴(yán)格按照最初設(shè)定的止損點(diǎn)來決定進(jìn)退,敢于堅(jiān)持,敢于亮劍。


責(zé)任編輯:翁建平

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