12月6日，滬深兩市全線低開(kāi)，但由于大消費(fèi)及半導(dǎo)體板塊的提振，三大指數(shù)順利翻紅，收盤(pán)時(shí)滬指微漲0.02%，深成指上漲0.67%，創(chuàng)業(yè)板指上漲0.68%。權(quán)重與題材股“蹺蹺板”效應(yīng)突出，局部賺錢(qián)效應(yīng)仍存。行業(yè)方面，商業(yè)百貨、半導(dǎo)體、釀酒、化肥、旅游酒店、航空機(jī)場(chǎng)、汽車(chē)整車(chē)、物流等板塊表現(xiàn)突出；題材股方面，汽車(chē)芯片、退稅商店、鈣鈦礦電池、糧食概念、草甘膦、Chiplet概念、新零售、白酒等漲幅靠前。

如何看待當(dāng)下市場(chǎng)及后市走向？國(guó)金證券分析認(rèn)為由于國(guó)內(nèi)業(yè)績(jī)真空期和政策紅利期，海外緊縮預(yù)期緩和窗口期，這“三期”疊加，A股市場(chǎng)或有望重演反轉(zhuǎn)級(jí)別的行情。行業(yè)方面，國(guó)內(nèi)消費(fèi)恢復(fù)性增長(zhǎng)的預(yù)期迅速升溫，消費(fèi)龍頭有望王者歸來(lái)。此外，由于疫情防控優(yōu)化，多地鼓勵(lì)自備抗原檢測(cè)試劑盒，該板塊風(fēng)口也已起來(lái)，值得投資者關(guān)注。

復(fù)蘇信號(hào)強(qiáng)烈旅游、“新零售”概念卷土重來(lái)

近日，廣州、上海、杭州、深圳等地相繼優(yōu)化調(diào)整疫情防控相關(guān)措施，均表示公園、景區(qū)等室外公共場(chǎng)所，不再查驗(yàn)核酸檢測(cè)陰性證明。市場(chǎng)普遍預(yù)期隨著防疫措施優(yōu)化，主題公園、景區(qū)等文旅行業(yè)將迎來(lái)加速?gòu)?fù)蘇。自11月中旬，文旅部提出優(yōu)化跨省旅游管理政策，跨省旅游經(jīng)營(yíng)活動(dòng)不再與風(fēng)險(xiǎn)區(qū)實(shí)施聯(lián)動(dòng)管理后，機(jī)構(gòu)對(duì)旅游類(lèi)上市公司的研報(bào)明顯增加。

昨日盤(pán)面上，大消費(fèi)概念整體走強(qiáng)，零售、供銷(xiāo)社、半導(dǎo)體、物流等板塊漲幅居前。值得一提的是旅游板塊早盤(pán)一度直線拉升，放量上漲近5%，創(chuàng)近8個(gè)月來(lái)新高。板塊內(nèi)大部分個(gè)股飄紅，云南旅游盤(pán)中漲停，收盤(pán)漲超6%；麗江股份亦一度沖擊漲停，股價(jià)創(chuàng)6年多來(lái)新高(復(fù)權(quán))；ST凱撒上演天地板；中青旅、桂林旅游等一度創(chuàng)多年來(lái)新高，之后漲幅回落。

此外，新零售板塊早間也放量大幅拉升，盤(pán)中最高漲逾3%，創(chuàng)半年來(lái)新高，半日成交接近昨日全天成交。永輝超市、貴人鳥(niǎo)、東百集團(tuán)、三江購(gòu)物等強(qiáng)勢(shì)漲停。市場(chǎng)分析認(rèn)為，零售市場(chǎng)將從“萬(wàn)貨商店”走入“萬(wàn)物到家”時(shí)代。美團(tuán)預(yù)計(jì)到2026年，即時(shí)零售市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)1萬(wàn)億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)40.7%。近年，“新零售”概念問(wèn)世以來(lái)，生鮮超市、無(wú)人值守商店、無(wú)人倉(cāng)配、門(mén)店科技等新鮮事物一個(gè)接一個(gè)來(lái)到我們身邊。在人工智能、互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等新技術(shù)的帶動(dòng)下，我國(guó)零售業(yè)各顯神通，在時(shí)代的風(fēng)口下展開(kāi)一系列探索，加快行業(yè)布局，引領(lǐng)智慧零售。光大證券表示，本周多地疫情防控措施有所調(diào)整，零售板塊整體走勢(shì)較強(qiáng)。從短期維度看，建議關(guān)注彈性較強(qiáng)的賽道，比如白酒渠道商和黃金珠寶等板塊。

在消費(fèi)板塊大幅反彈的過(guò)程中，北上資金大手筆加倉(cāng)行業(yè)龍頭。11月以來(lái)，按照區(qū)間成交均價(jià)計(jì)算，上述五行業(yè)合計(jì)獲北上資金增持超250億元。30股獲北上資金增持超億元，美的集團(tuán)、五糧液、貴州茅臺(tái)、中國(guó)中免、格力電器的增持金額排在前五位，家電龍頭美的集團(tuán)獲北上資金增持58.49億元居首。

多地鼓勵(lì)自備抗原檢測(cè)試劑盒上投摩根方鈺涵：醫(yī)藥板塊長(zhǎng)期看不悲觀

連日以來(lái)，全國(guó)多地優(yōu)化完善疫情防控的措施。隨著疫情防控措施的逐步優(yōu)化，抗原檢測(cè)有望成為重要檢測(cè)手段，包括成都、廣州、北京、重慶等地宣布不再按行政區(qū)域開(kāi)展全員核酸檢測(cè)，并鼓勵(lì)家庭自備抗原試劑盒。在此之前(11月21日)，國(guó)家層面發(fā)布的最新版《新冠肺炎疫情防控核酸檢測(cè)實(shí)施辦法》明確表示，沒(méi)有發(fā)生疫情的地區(qū)，一般不按行政區(qū)域開(kāi)展全員核酸檢測(cè)，對(duì)曾發(fā)現(xiàn)陽(yáng)性感染者的樓宇、院落可先行抗原檢測(cè)，陰性后再有序進(jìn)行核酸檢測(cè)。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至12月6日國(guó)內(nèi)新冠抗原檢測(cè)注冊(cè)證已批準(zhǔn)36家公司，其中有13家為上市公司，包括萬(wàn)孚生物、東方生物、諾唯贊、熱景生物、奧泰生物、艾康生物、華大因源、華科泰、易瑞生物等。市場(chǎng)分析認(rèn)為，隨著疫情防控措施的持續(xù)優(yōu)化，新冠抗原檢測(cè)產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)將迎來(lái)利好。對(duì)于抗原產(chǎn)品的市場(chǎng)前景，中泰證券分析認(rèn)為，如果國(guó)內(nèi)抗原自檢試劑盒正式放開(kāi)，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)新冠抗原自檢試劑盒市場(chǎng)單月規(guī)模有望達(dá)到280億元，再結(jié)合中國(guó)居民、企業(yè)有儲(chǔ)備習(xí)慣的情況，新冠抗原檢測(cè)產(chǎn)品采購(gòu)需求單月或達(dá)560億元，年需求將達(dá)到6000億元。

需要注意的是雖然抗原檢測(cè)試劑盒不斷取得熱銷(xiāo)，但A股上抗原檢測(cè)概念卻出現(xiàn)較大回調(diào)。對(duì)此，國(guó)金證券表示，市場(chǎng)角度看，在連續(xù)多日上漲后，在疫情措施顯著優(yōu)化的背景下，抗原檢測(cè)板塊跟隨醫(yī)藥及旅游板塊一起大幅回調(diào)，形成了利好兌現(xiàn)的走勢(shì)。但同樣作為疫情放開(kāi)的受益板塊，抗原檢測(cè)板塊與旅游等板塊并不完全相同?！笆紫?，抗原檢測(cè)板塊在疫情管控優(yōu)化，后續(xù)需求快速增長(zhǎng)的確定性較強(qiáng)，不屬于泛消費(fèi)板塊‘弱現(xiàn)實(shí)、強(qiáng)預(yù)期’的炒作模式。其次，抗原檢測(cè)板塊整體位置并不高，顯著低于此前經(jīng)歷過(guò)充分炒作的新冠藥、感冒藥等板塊。因此，盡管短期有所回調(diào)，但抗原檢測(cè)板塊預(yù)計(jì)后續(xù)仍有空間?！?/p>

上投摩根方鈺涵最近也公開(kāi)表示，在2022年二、三季度觀察到，主動(dòng)權(quán)益基金對(duì)醫(yī)藥行業(yè)的持倉(cāng)基本上降到了歷史較低水平?；鸪謧}(cāng)是比較好的前置指標(biāo)，反映這個(gè)行業(yè)可能在一個(gè)底部區(qū)域。長(zhǎng)維度看，醫(yī)藥板塊的需求仍在快速增長(zhǎng)，很多細(xì)分領(lǐng)域還有很高的市場(chǎng)滲透率提升空間，我們還是能夠看到很多的投資機(jī)會(huì)。

機(jī)構(gòu)高喊“布局宜早不宜遲”

對(duì)于當(dāng)前行情，東莞證券認(rèn)為隨著疫情防控措施調(diào)整優(yōu)化、降準(zhǔn)釋放市場(chǎng)流動(dòng)性以及房地產(chǎn)政策“三箭齊發(fā)”促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展，預(yù)計(jì)后續(xù)市場(chǎng)將繼續(xù)企穩(wěn)反彈，關(guān)注量能變化、北向資金流向和板塊輪動(dòng)。

中原證券表示，12月交易政策預(yù)期的邏輯可能進(jìn)一步強(qiáng)化，2023年加大穩(wěn)增長(zhǎng)和刺激經(jīng)濟(jì)的呼聲較高，但是在強(qiáng)預(yù)期和弱現(xiàn)實(shí)之間，市場(chǎng)可能出現(xiàn)分歧。12月市場(chǎng)可能繼續(xù)維持震蕩偏強(qiáng)的格局。建議倉(cāng)位維持90%，可以關(guān)注自主可控、消費(fèi)復(fù)蘇等領(lǐng)域投資機(jī)會(huì)。

國(guó)金證券則旗幟鮮明地表示，國(guó)內(nèi)業(yè)績(jī)真空期和政策紅利期，海外緊縮預(yù)期緩和窗口期，三期疊加，A股市場(chǎng)或有望重演反轉(zhuǎn)級(jí)別的行情。不可忽視政策催化，當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)政策和經(jīng)濟(jì)方向難以形成強(qiáng)共識(shí)，后續(xù)產(chǎn)業(yè)政策方向是市場(chǎng)重點(diǎn)關(guān)注的方向，政策催化是后市走勢(shì)不可忽略的重要因素。