【導(dǎo)語(yǔ)】熱軋板卷作為重要的鋼材制品，在國(guó)內(nèi)形成了巨大的市場(chǎng)規(guī)模，其下游領(lǐng)域廣泛，主要集中在冷軋板卷、機(jī)械、建筑鋼結(jié)構(gòu)、集裝箱、鋼管、汽車、家電等領(lǐng)域，熱卷市場(chǎng)的發(fā)展?jié)M足了各領(lǐng)域不斷增長(zhǎng)的實(shí)際需求，成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)建設(shè)的重要支撐。

近年來(lái)，國(guó)內(nèi)熱軋板消費(fèi)量持續(xù)增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2024年國(guó)內(nèi)消費(fèi)量達(dá)到28450萬(wàn)噸以上，同比去年增長(zhǎng)5.8%左右。卓創(chuàng)資訊根據(jù)2024年各月份熱軋板卷國(guó)內(nèi)消費(fèi)量的變化制得圖1，可以看到低點(diǎn)在2月份，為2033萬(wàn)噸，高點(diǎn)在10月份，為2539萬(wàn)噸。

分月份來(lái)看，1-2月份因臨近春節(jié)，下游廠商逐步進(jìn)入假期模式，市場(chǎng)需求步入淡季。3月份隨著春節(jié)假期結(jié)束，終端企業(yè)陸續(xù)復(fù)工，刺激消費(fèi)需求回升。4月份，熱軋板卷原材料價(jià)格止跌回升，但未能顯著拉動(dòng)消費(fèi)需求持續(xù)增長(zhǎng)；不過(guò)，4月底起一系列房地產(chǎn)宏觀政策相繼出臺(tái)，提振市場(chǎng)信心，促使消費(fèi)量在5月份反彈。6-8月份正值酷暑時(shí)期，下游開(kāi)工率受限，需求整體表現(xiàn)疲軟。盡管6月需求下滑，但受“金九月”需求提前釋放驅(qū)動(dòng)，消費(fèi)量自6月起逐步回溫。然而，受淡季影響及供應(yīng)壓力較大，市場(chǎng)庫(kù)存堆積，參與者信心不足，導(dǎo)致市場(chǎng)價(jià)格承壓下行。9月份需求釋放不及預(yù)期，但得益于中下旬一系列利多政策頻出，改善市場(chǎng)預(yù)期，帶動(dòng)10月份消費(fèi)量回升。11月份，熱卷運(yùn)行重新回歸基本面邏輯，伴隨天氣變冷，北方需求逐步減弱。12月份，預(yù)計(jì)消費(fèi)量有所增長(zhǎng)，主要考慮到春節(jié)假期在次年1月，將提升12月份補(bǔ)庫(kù)需求的活躍度。

分領(lǐng)域來(lái)看，2024年熱軋板卷下游行業(yè)依舊主要集中在冷軋板卷、機(jī)械、建筑鋼結(jié)構(gòu)、集裝箱、鋼管、汽車、家電等領(lǐng)域（各領(lǐng)域占比見(jiàn)圖2）。

冷軋板卷在工業(yè)制造領(lǐng)域中占據(jù)著舉足輕重的地位，是熱軋板卷最大的直接下游產(chǎn)品，預(yù)計(jì)2024年冷卷對(duì)熱卷的消費(fèi)量將接近14700萬(wàn)噸，相比2023年增加大約310萬(wàn)噸，呈現(xiàn)出穩(wěn)步增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。需要注意的是，盡管冷卷對(duì)熱卷的消費(fèi)量有望繼續(xù)攀升，但其占總消費(fèi)量的比例可能較2023年有所下降，預(yù)計(jì)占比在51.75%，降低約1.86個(gè)百分點(diǎn)，這意味著冷軋板卷在未來(lái)面臨著更為激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。

機(jī)械與建筑鋼結(jié)構(gòu)行業(yè)，其消耗的熱卷量在冷卷外的下游行業(yè)中處于前列，其中機(jī)械行業(yè)占比達(dá)到17.33%，鋼結(jié)構(gòu)行業(yè)占比達(dá)到8.25%。機(jī)械行業(yè)涵蓋了從農(nóng)業(yè)機(jī)械到重型機(jī)械等多個(gè)不同的子領(lǐng)域。農(nóng)業(yè)機(jī)械制造商為了提高生產(chǎn)效率和耕種質(zhì)量，不斷升級(jí)設(shè)備，從而帶動(dòng)了對(duì)高精度、耐久性要求高的熱卷的大量需求；另外機(jī)械行業(yè)所涉及的工業(yè)機(jī)械，包括挖掘機(jī)、裝載機(jī)等大型設(shè)備，它們的機(jī)身和關(guān)鍵部件同樣需要大量的熱卷來(lái)確保強(qiáng)度與耐久性，預(yù)計(jì)2024年機(jī)械行業(yè)消耗熱卷量或達(dá)到4930萬(wàn)噸左右，同比增加4%。隨著科技的進(jìn)步與創(chuàng)新，鋼結(jié)構(gòu)建筑迎來(lái)更加寬廣的發(fā)展前景，無(wú)論是復(fù)興傳統(tǒng)街區(qū)還是打造未來(lái)城市，鋼結(jié)構(gòu)建筑都將成為城市肌理中不可或缺的一環(huán)，預(yù)計(jì)2024年鋼結(jié)構(gòu)消耗熱卷量或達(dá)到2340萬(wàn)噸左右，同比增加1.90%。

2024年造船行業(yè)迎來(lái)了一股驚人的增長(zhǎng)勢(shì)頭，對(duì)熱卷的消費(fèi)量同比增速較快。根據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，10月份中國(guó)造船新接訂單全球第一，11月25日據(jù)克拉克森最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2024年11月9日，2024年10月全球造船業(yè)新簽訂單85艘，環(huán)比減少56艘，同比減少103艘，其中中國(guó)船廠接獲64艘，日本1艘，韓國(guó)15艘；共計(jì)2,578,317CGT，修正總噸環(huán)比下降35.60%，修正總噸同比下降43.58%。這一顯著的增長(zhǎng)趨勢(shì)背后，是全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、國(guó)際貿(mào)易回暖、以及提升航運(yùn)效率和節(jié)能減排需求加強(qiáng)的綜合影響。隨著海運(yùn)物流成本逐漸降低，全球貿(mào)易的旺盛需求和世界經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)成為了驅(qū)動(dòng)造船行業(yè)繁榮的關(guān)鍵力量。預(yù)計(jì)2024年造船行業(yè)消耗熱卷量或達(dá)到128萬(wàn)噸左右，同比增加19%。

展望2025年，預(yù)計(jì)熱卷下游消費(fèi)量呈現(xiàn)增加態(tài)勢(shì)，其中3月及9月消費(fèi)量較高，2月份消費(fèi)量降至全年低點(diǎn)?？紤]季節(jié)性需求增強(qiáng)，3月份消費(fèi)量出現(xiàn)顯著放量的現(xiàn)象；9月考慮酷暑天氣結(jié)束，開(kāi)工有所好轉(zhuǎn)，需求端有一定增量。2月份來(lái)看，隨著農(nóng)歷新年慶?；顒?dòng)的深入，整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的節(jié)奏放慢，熱卷的需求呈現(xiàn)出明顯的季節(jié)性低谷，預(yù)計(jì)2月份的下游消費(fèi)量可能成為全年中的最低點(diǎn)。

（卓創(chuàng)資訊 蘇臻）