“目前期貨市場沒有高頻算法交易”，在上周六上海中期期貨經(jīng)紀(jì)有限公司主辦的“2010股指期貨投資策略高峰論壇”上該公司期貨業(yè)務(wù)總監(jiān)、程序化交易研究所所長朱淋靖稱。

而在今年5月美國股市發(fā)生閃電般暴跌(flash crash)及中國金融期貨交易所加強(qiáng)異常交易監(jiān)控后，國內(nèi)期貨市場是否也已存在毫秒級(jí)的高頻程序化交易及其可能產(chǎn)生的負(fù)面影響，曾在業(yè)內(nèi)引起爭議。

作為國內(nèi)期貨公司中最早系統(tǒng)性組織程序化交易研究的專業(yè)人士，朱淋靖承認(rèn)，市場上高頻算法交易確實(shí)吸引了很多人的眼球。其實(shí)，通過連續(xù)下單的方法在一定程度上影響價(jià)格，也是目前市場上一些大炒手經(jīng)常采取的方法。但在目前國內(nèi)期貨市場上，并不存在類似國外的高頻算法交易。

他解釋，美國證券市場上正遭禁止的閃電交易，其做法類似于擊鼓傳花。發(fā)現(xiàn)非常好的賣家，或者非常好的買家，可能從其他市場上拿到這個(gè)價(jià)格，然后做一個(gè)擊鼓傳花的動(dòng)作，在當(dāng)中賺取差價(jià)。而中國沒有高頻交易，跟我國交易所的行情發(fā)布機(jī)制有關(guān)系。國內(nèi)股票行情發(fā)布頻率大概是6秒/筆，而在期貨市場是每秒兩筆。故從交易處理機(jī)制來看，這完全不能夠支撐高頻算法交易。況且，現(xiàn)在報(bào)價(jià)單位是非常大的單位，不同于國際金融市場零點(diǎn)零幾的報(bào)價(jià)單位，很多高頻算法的交易策略也因此無法實(shí)施。

朱淋靖還稱，每一個(gè)交易系統(tǒng)模型、每一種系統(tǒng)交易方法都有資金管理的瓶頸，即其資金管理的能力和規(guī)模是有限的，故無論做多長時(shí)間如威廉姆斯這樣的著名交易大師也都成不了世界首富。“你永遠(yuǎn)在福布斯排行榜上看不到他的名字，原因在于這個(gè)交易模式不具備資金放大的能力！”