投資咨詢業(yè)務(wù)的機遇與挑戰(zhàn)

　　作為國內(nèi)期貨行業(yè)首個創(chuàng)新業(yè)務(wù)，投資咨詢業(yè)務(wù)的登臺必然會給期貨公司帶來新的機遇和挑戰(zhàn)。

　　首先，期貨投資咨詢業(yè)務(wù)的開展，有利于培養(yǎng)優(yōu)秀的研究咨詢團隊，提升期貨公司的專業(yè)形象。2006年以來，期貨行業(yè)成交量與成交金額以超過50%的增長速度迅猛增長，但相比銀行、證券等金融行業(yè)，期貨行業(yè)一直存在著嚴重的人才短板。2005年以前，期貨品種少，成交量小，期貨公司很少有真正的研究團隊。近幾年，高學(xué)歷人才才逐步進入期貨行業(yè)，逐漸成長為研發(fā)隊伍的中堅力量。在投資咨詢業(yè)務(wù)開展之前，期貨公司的研究團隊主要服務(wù)于已有的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和形象宣傳，本身并不直接創(chuàng)造利潤，分析師工作兩三年往往覺得價值很難實現(xiàn)，便轉(zhuǎn)行做經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)或者跳槽到券商、私募。實際上，期貨是對專業(yè)知識要求非常高的一個行業(yè)，兩三年只是入門而已，真正成熟至少需要三到五年時間。期貨投資咨詢業(yè)務(wù)的推出，為期貨公司研究咨詢工作提供了一個明確的方向，有利于吸引、培養(yǎng)優(yōu)秀的研究咨詢?nèi)瞬牛瞥霾町惢漠a(chǎn)品與服務(wù)，提升期貨公司的專業(yè)品牌。

 　　其次，期貨投資咨詢業(yè)務(wù)的開展，有望為期貨公司帶來新的盈利點。新業(yè)務(wù)即將推出，能否成為期貨公司新的利潤增長點，業(yè)界的看法也不盡一致。期貨咨詢是指基于客戶委托，期貨公司及其從業(yè)人員從事風(fēng)險管理顧問、期貨研究分析、期貨交易咨詢等營利性業(yè)務(wù)。能不能靠投資咨詢創(chuàng)收，其實歸根到底就是能不能為客戶帶來價值。很多專業(yè)的資訊網(wǎng)站，都可以通過賣數(shù)據(jù)和資訊收取費用，專業(yè)的期貨公司為什么就不能出售自己的產(chǎn)品和服務(wù)呢？當(dāng)然，有人提出反對觀點，認為投資者習(xí)慣了免費的午餐。其實這是對新業(yè)務(wù)的一種誤解。筆者認為，免費產(chǎn)品有兩大弊端：第一，免費的產(chǎn)品和服務(wù)，往往是大眾化的，缺乏及時性和實用性。退一步講，即使很有價值，投資者也不一定會認真對待。第二，每個客戶具體情況都不一樣，需求也不盡一致，免費產(chǎn)品缺乏對客戶需求的針對性。從目前的實際情況來看，市場需要有專業(yè)的研究產(chǎn)品與服務(wù)，而且適當(dāng)收費也是可以接受的。

　　據(jù)筆者了解，國內(nèi)不少投資機構(gòu)購買國外投行、權(quán)威研究機構(gòu)的報告，理由是產(chǎn)品做得深入、規(guī)范，值得信賴。如果國內(nèi)期貨公司能提供同樣規(guī)范、專業(yè)的，讓客戶持續(xù)依賴的產(chǎn)品與服務(wù)，相信產(chǎn)業(yè)客戶、機構(gòu)客戶、個人大戶是愿意購買的。因為客戶如果單獨依靠自己的力量組建一個類似期貨公司的研究咨詢團隊，一是成本高，二是在信息流、人才引進、資源整合方面并不一定占優(yōu)勢?；ㄉ倭康你y子，將研究工作外包給期貨公司，省時、省力，何樂而不為呢？

　　總體來說，期貨投資咨詢業(yè)務(wù)對期貨公司是一個利好，至少為新業(yè)務(wù)開了一道口子，但要真正做好這項業(yè)務(wù)，需要公司研究團隊在經(jīng)濟學(xué)、金融學(xué)理論以及期貨應(yīng)用細節(jié)方面下苦功。近兩三年來，期貨行業(yè)整體研究水平已經(jīng)上了一個臺階，不過國內(nèi)期貨公司的產(chǎn)品在規(guī)范化、標(biāo)準(zhǔn)化、差異化方面與國內(nèi)外投行相比還有一定差距，仍需改進。