《期貨公司期貨投資咨詢業(yè)務(wù)試行辦法》起草說明

為了規(guī)范期貨公司的期貨投資咨詢業(yè)務(wù)活動(dòng)，提高期貨公司的專業(yè)化服務(wù)能力，保護(hù)客戶合法權(quán)益，促進(jìn)期貨市場(chǎng)更好地服務(wù)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展，我會(huì)根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》（以下簡(jiǎn)稱《期貨條例》）第17條有關(guān)期貨公司可開展“期貨投資咨詢業(yè)務(wù)”（以下簡(jiǎn)稱“期貨咨詢”）等規(guī)定，起草了本《試行辦法》。現(xiàn)將有關(guān)起草情況說明如下：

一、起草背景

近年來，隨著國際國內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)復(fù)雜多變，大宗商品價(jià)格大幅波動(dòng)，我國廣大實(shí)體企業(yè)、產(chǎn)業(yè)客戶利用期貨市場(chǎng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理和套期保值的需求與日劇增。同時(shí)隨著我國股指期貨的平穩(wěn)推出，相關(guān)機(jī)構(gòu)投資者也日益需要期貨公司提供專業(yè)化的期貨咨詢服務(wù)。2007年《期貨條例》修訂出臺(tái)后，《期貨條例》把期貨投資咨詢業(yè)務(wù)設(shè)為一項(xiàng)獨(dú)立的許可業(yè)務(wù)，業(yè)內(nèi)也多次建議根據(jù)《期貨條例》相關(guān)規(guī)定盡快出臺(tái)專門辦法對(duì)期貨咨詢業(yè)務(wù)進(jìn)行規(guī)范，引導(dǎo)期貨公司逐步提高中介服務(wù)質(zhì)量和水平。

二、起草過程

2009年初，我會(huì)開始對(duì)期貨公司期貨投資咨詢業(yè)務(wù)進(jìn)行研究。2010年4月，我會(huì)正式啟動(dòng)了《試行辦法》的起草工作，并于7月底起草完成了《試行辦法》草案。8月～11月期間，我會(huì)通過召開座談會(huì)、發(fā)函等多種形式，多次廣泛征求了期貨公司、中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)、期貨交易所、期貨保證金監(jiān)控中心和各證監(jiān)局的意見和建議。此外，我會(huì)還分別于2010年10月、11月組織座談會(huì)，聽取了來自境外金融機(jī)構(gòu)和國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品、有色金屬以及能源化工等領(lǐng)域的專家和現(xiàn)貨企業(yè)代表對(duì)期貨咨詢業(yè)務(wù)的意見和建議。根據(jù)各方意見，我會(huì)對(duì)《試行辦法》進(jìn)行了反復(fù)修改，充分吸收了各方意見和建議。

三、《試行辦法》的主要內(nèi)容

（一）關(guān)于期貨咨詢業(yè)務(wù)界定

《試行辦法》規(guī)定，期貨咨詢是指基于客戶委托，期貨公司及其從業(yè)人員從事風(fēng)險(xiǎn)管理顧問、期貨研究分析、期貨交易咨詢等營(yíng)利性業(yè)務(wù)。其中，風(fēng)險(xiǎn)管理顧問包括協(xié)助客戶建立風(fēng)險(xiǎn)管理制度、操作流程，提供風(fēng)險(xiǎn)管理咨詢、專項(xiàng)培訓(xùn)等；研究分析包括收集整理期貨市場(chǎng)及各類經(jīng)濟(jì)信息，研究分析期貨市場(chǎng)及相關(guān)現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格及其相關(guān)影響因素，制作提供研究分析報(bào)告或者資訊信息；交易咨詢包括為客戶設(shè)計(jì)套期保值、套利等投資方案，擬定期貨交易操作策略等。

（二）關(guān)于業(yè)務(wù)申請(qǐng)條件

《試行辦法》主要是從資本實(shí)力和合規(guī)角度對(duì)期貨公司申請(qǐng)期貨咨詢業(yè)務(wù)作出了如下規(guī)定：一是公司注冊(cè)資本不低于1億元、凈資本不低于8000萬元，二是公司最近6個(gè)月凈資本等風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)持續(xù)符合監(jiān)管要求，三是至少1名具有3年以上期貨從業(yè)經(jīng)歷和取得期貨投資咨詢業(yè)務(wù)從業(yè)資格的高管人員，至少5名具有2年以上期貨從業(yè)經(jīng)歷和取得期貨投資咨詢業(yè)務(wù)從業(yè)資格的從業(yè)人員，四是公司最近3年持續(xù)合規(guī)經(jīng)營(yíng)，五是具有完備的業(yè)務(wù)管理制度等。

（三）關(guān)于人員資格要求和自律管理

《試行辦法》規(guī)定，未取得相關(guān)資格的期貨公司及其從業(yè)人員不得開展期貨咨詢業(yè)務(wù)；對(duì)于期貨咨詢從業(yè)人員的自律管理（如資格考試、資格認(rèn)定、日常管理等），則由中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)并制訂相關(guān)自律管理辦法。

（四）關(guān)于業(yè)務(wù)規(guī)范和防范利益沖突要求

首先，《試行辦法》借鑒了證券投資咨詢業(yè)務(wù)相關(guān)立法經(jīng)驗(yàn)，對(duì)期貨公司及其從業(yè)人員開展期貨咨詢的一般要求、信息公示、執(zhí)業(yè)禁止要求、客戶適當(dāng)性選擇、咨詢合同簽訂、具體執(zhí)業(yè)操作要求、資料保存、客戶投訴處理等做了相應(yīng)規(guī)定，突出業(yè)務(wù)合規(guī)經(jīng)營(yíng)。

其次，《試行辦法》強(qiáng)化防范利益沖突，一是要求期貨公司建立防范利益沖突的管理制度和信息隔離機(jī)制，期貨咨詢業(yè)務(wù)內(nèi)部可能發(fā)生利益沖突的，期貨公司也要作出必要的崗位獨(dú)立、信息隔離和人員回避等工作安排；期貨公司首席風(fēng)險(xiǎn)官要對(duì)防范利益沖突的制度和機(jī)制進(jìn)行檢查落實(shí)。二是建立利益沖突的處理原則，即要求期貨公司按照客戶利益優(yōu)先和公平對(duì)待客戶的原則予以處理。三是期貨公司應(yīng)當(dāng)建立獨(dú)立部門統(tǒng)一管理期貨咨詢業(yè)務(wù)，營(yíng)業(yè)部可在公司統(tǒng)一管理下對(duì)外提供期貨咨詢服務(wù)。四是期貨公司業(yè)務(wù)人員應(yīng)當(dāng)以公司名義展業(yè)，不得以個(gè)人名義為客戶提供期貨咨詢服務(wù)。五是在公司內(nèi)部，要求期貨咨詢從業(yè)人員要與交易、結(jié)算、風(fēng)險(xiǎn)控制、財(cái)務(wù)、技術(shù)等業(yè)務(wù)人員崗位獨(dú)立，職責(zé)分離。

（五）關(guān)于對(duì)期貨信息傳播的監(jiān)管

對(duì)于期貨公司及其從業(yè)人員通過報(bào)刊、電視、電臺(tái)和網(wǎng)絡(luò)等公共媒體進(jìn)行期貨評(píng)論、行情分析等信息傳播活動(dòng)，《試行辦法》要求期貨公司事先向住所地的證監(jiān)局備案。同時(shí)，中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)則還要提出相應(yīng)的自律管理要求。鑒于我會(huì)和新聞出版總署聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于加強(qiáng)報(bào)刊傳播證券期貨信息管理工作的若干規(guī)定》于2011年2月1日起實(shí)施，我會(huì)將指導(dǎo)中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)加快期貨投資咨詢從業(yè)人員資格考試等相關(guān)工作，同時(shí)加強(qiáng)對(duì)期貨公司相關(guān)期貨信息傳播活動(dòng)的監(jiān)管。

（六）關(guān)于監(jiān)督管理和法律責(zé)任

《試行辦法》規(guī)定，第一，期貨公司要每月按照規(guī)定要求向監(jiān)管部門報(bào)送期貨咨詢業(yè)務(wù)信息，公司首席風(fēng)險(xiǎn)官要履行督促整改和報(bào)告職責(zé)，監(jiān)督期貨咨詢業(yè)務(wù)合規(guī)情況并定期檢查，在工作報(bào)告中要求重點(diǎn)就防范利益沖突作出說明。第二，監(jiān)管部門按照審慎監(jiān)管原則，可定期或者不定期檢查期貨咨詢業(yè)務(wù)。第三，對(duì)無資格從事期貨咨詢活動(dòng)的期貨公司或其人員，監(jiān)管部門有權(quán)責(zé)令改正；情節(jié)嚴(yán)重的，將依法予以行政處罰。第四，對(duì)于期貨公司或其從業(yè)人員開展期貨咨詢業(yè)務(wù)中出現(xiàn)各類違規(guī)情形，監(jiān)管部門可以針對(duì)具體情況，依法采取相應(yīng)監(jiān)管措施；情節(jié)嚴(yán)重的，將依法予以行政處罰；涉嫌犯罪的，將依法移送司法機(jī)關(guān)。

（七）關(guān)于基于期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的培訓(xùn)、咨詢等附屬服務(wù)活動(dòng)

對(duì)于期貨公司基于期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)向客戶提供咨詢、培訓(xùn)等附屬服務(wù)活動(dòng)的，《試行辦法》要求期貨公司應(yīng)當(dāng)遵守期貨法規(guī)、規(guī)章的相關(guān)規(guī)定，而不納入期貨咨詢業(yè)務(wù)進(jìn)行規(guī)范。

（八）關(guān)于證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)從事期貨投資咨詢業(yè)務(wù)的要求

《試行辦法》規(guī)定，對(duì)于證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)從事期貨投資咨詢業(yè)務(wù)活動(dòng)的資格條件和監(jiān)管要求等，將由我會(huì)另行規(guī)定。

（九）關(guān)于打擊非法期貨咨詢活動(dòng)

《試行辦法》堅(jiān)持我會(huì)既定的“期貨打非”政策和立場(chǎng)，對(duì)于證券公司、期貨公司非法開展期貨咨詢業(yè)務(wù)活動(dòng)的，我會(huì)將嚴(yán)格按照相關(guān)法規(guī)和規(guī)章，及時(shí)依法嚴(yán)肅查處。對(duì)于其他社會(huì)機(jī)構(gòu)從事非法期貨咨詢活動(dòng)，我會(huì)根據(jù)有關(guān)規(guī)定，將積極配合相關(guān)主管部門予以查處。