2012年2月26日浙商期貨高端投資沙龍丁洪波專場在杭州交銀大廈浙商期貨總部舉辦，以下是期貨中國網(wǎng)錄音整理的丁洪波發(fā)言的部分內(nèi)容：

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精彩語錄：

在交易的過程當(dāng)中，一定要給自己一個經(jīng)典的戰(zhàn)役。

你一定要時時刻刻提醒自己：我在市場當(dāng)中賺錢是理所當(dāng)然的。

我把我的期貨投資當(dāng)成一種愛好，算不上是事業(yè)，只是當(dāng)成一種生活方式來做。

它（期貨）最大限度的保障了交易的公平性。

做技術(shù)的交易者，很容易就會從商品的走勢圖上得到一個公平的信號。

看清市況，順勢而為，物極必反。這三句話每一句話，我都要至少花一年的時間去感悟它。

趨勢它離開了時間是沒有意義的。所謂的趨勢是在時間和空間之內(nèi)。

我做多，很少是在它上揚的時候去追漲，基本上是在它回撤的時候買進。

并不是我該賺到的錢那我就不賺。

當(dāng)一個人的交易節(jié)奏好不容易達(dá)到和市場相和諧程度的時候，如果逆勢做了一下，很容易就會讓自己陷入混亂狀態(tài)中。

看清市況，單邊操作很重要。

百分之八九十的人都知道順勢而為，但是不知道物極必反。

跟隨趨勢的交易可能長期有效。

趨勢交易方法個人認(rèn)為一輩子都可以做下去。

一套系統(tǒng)是藥，而我是醫(yī)師，那就要看我如何靈活的去運用它。

不一定要在你的止損位到了以后才止損。

有時候人就是這么矛盾，說到和做到是兩回事情。

沒有杠桿期貨就跟股票一樣，那么我們也沒必要去做期貨了。

加倉是期貨的魅力之一。

資金曲線是你的交易生命線。因為只有自己的資金曲線才真正的屬于你自己。

我們要有勇氣去改變可以改變的事情，也要有胸懷去接受不能改變的東西。

管理好資金曲線使得盈利的可能性大大提高。

盈利能力和風(fēng)險控制能力這兩個能力是我們最主要的能力。

首先，非常感謝大家今天能夠和我一起分享我一段時間以來的期貨交易技巧和操作經(jīng)驗。其實大家叫我老師是抬舉我，因為做交易在一段時間里面做的好是很正常的，別人在一段時間里面也能夠做得很好。不過我可以把這一段時間以來的交易經(jīng)驗和大家分享，探討一下為什么在這個階段能夠抓住這樣的機會。但主要還是要著眼于怎樣能夠長期、穩(wěn)定的盈利。我能夠想到的幾個方面我都會說出來和大家一起分享。

這個是我昨天在浙大那邊演講的PPT，我先自我介紹一下：我是在1997年開始做股票的。然后到了2000年的時候股票從高位開始回落我把它割掉了。接著就有人有人推薦我去做期貨，然后我就開始了我的期貨生涯。一開始也是每天都虧錢，在2005年的時候虧得一塌糊涂，身上輸?shù)眠B吃飯的錢都沒了。賬戶里大概只剩下一萬多塊錢，后來又去融資了1萬塊。然后就用著兩萬塊錢開始做，終于到了2007年的時候有了第一個10萬塊錢。那時可能心里還有點感覺，然后3個月的時間從10萬做到了100多萬。這一次對我自己的信心提升是非常大的，所以我覺得在交易的過程當(dāng)中，一定要給自己一個經(jīng)典的戰(zhàn)役，這個戰(zhàn)役給與自己的信心是非常強的。我感覺大部分人做交易，他們的內(nèi)心深處其實是沒什么自信的，很多人覺得做期貨都會失敗，做的不好。然后就給自己一個自我安慰：我做不好也是應(yīng)該的。你一定要時時刻刻提醒自己：我在市場當(dāng)中賺錢是理所當(dāng)然的。我去年的時候也虧錢，賬戶上面回撤了30%。但是我始終相信我自己還是能夠賺到錢的。這個相信并不只是喊喊口號，而是自己的內(nèi)心深處堅定不移的自信。我們不知道自己會碰到什么機遇，什么時候能夠輝煌，但是一定要把自己的心掌握住，這才能夠做好。后來到了08年的時候我也沒有做好，雖然上半年是賺錢的，但是下半年是虧錢的，那樣的機會損失是很大。09年開始的時候還可以，在報紙上面的那個賬戶展示，是從10萬塊錢開始做，到09年5月份做到400多萬。09年1月份到5月份那個時候做得比較好。08年底時候我是滿倉銅買進去的，上面出掉了下面再買進去，接著出掉又再買進，一路這樣子重復(fù)做，倉位開得比較滿一些。當(dāng)時起起落落也比較大，后來就這樣一路做過來。我把我的期貨投資當(dāng)成一種愛好，算不上是事業(yè)，只是當(dāng)成一種生活方式來做。這就是我目前的一個情況。

說到這里我還是要說一下到底為什么要做期貨，期貨不受經(jīng)濟景氣的影響，它是雙向交易，做多可以賺錢，做空也可以賺錢。房地產(chǎn)，企業(yè)，外貿(mào)，等等一些實體經(jīng)濟，其實都受到經(jīng)濟景氣的影響，但是期貨你可以做漲也可做空。風(fēng)險也可以自由調(diào)配，你可以重倉也可輕倉。它不受經(jīng)濟景氣的影響，甚至有時候在亂世當(dāng)中期貨可以賺大錢。但是我個人的觀點是除了極少數(shù)賺大錢的，還是有很多的人賺不到錢。這是我分析期貨的感受：它最大限度的保障了交易的公平性。在股市，就像重慶啤酒，這個對有些散戶來說是不公平的，前一段時間是連續(xù)的跌停板，而現(xiàn)在又是連續(xù)的大漲。股票它的流動性是受到一定的限制的。它的盤子大小是已經(jīng)確定的，有一定的資金和信息就可以在一定程度上控制這個股票的漲跌，而這些在期貨上面就比較難了。如果你要去控制一個期貨物價的漲跌，那更是難上加難。因為現(xiàn)在經(jīng)濟的全球化，商品的價格每天都在波動，沒有人可以控制價格的漲跌。比如原油，有人說可以，但我個人還是不太相信。做技術(shù)的交易者，很容易就會從商品的走勢圖上得到一個公平的信號。期貨有交易杠桿，既能夠?qū)崿F(xiàn)穩(wěn)定的收益，又能夠規(guī)避一定的風(fēng)險。做期貨你可以把5萬塊錢做到1800萬，但也可以把1800萬變成幾萬塊錢。這個主要是利用杠桿，這一兩年也有人賺了幾十個億。這種事情在股票當(dāng)中一年時間是做不到的，哪怕你短線收益再高也是不可能的。在期貨當(dāng)中這些都可以做得到，而且有些人也確實做到了。這里舉的是相對比較極端的例子。

我有一個朋友確確實實的把30萬做到了一兩個億了。那他怎么做大的呢？主要是利用杠桿和復(fù)利。期貨有一個復(fù)利效應(yīng)，股票如果從10塊錢漲到20塊錢，你如果不去動它，頂多就給你翻一倍。但期貨不一樣，期貨比如說銅從3萬漲到6萬，你不去動它它翻10倍，但是你如果盈利了再去加倉，那可能不止10倍，甚至100倍都不止了。但是有一點一定要記住：那就是要把自己的風(fēng)險控制做好，至少本金要控制住。有些人說高收益一定就高風(fēng)險，這個不一定。當(dāng)風(fēng)險過高時你可以控制讓收益率低一點。投資經(jīng)濟學(xué)里面有一個“期望值”。我們做期貨其實也有一個期望值，如果期望值不劃算，我們還不如拿錢去存銀行。我們不把錢拿去存銀行而去做期貨是因為存銀行的3.5%的收益率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于我們的期望值。

期貨它可以尋求系統(tǒng)化交易，實現(xiàn)財富資源的分配，可以說是程序化，相當(dāng)于是一個系統(tǒng)。當(dāng)然股票也做得到，其實巴菲特他做股票也是有一個系統(tǒng)地，他買股票時有幾個條件。而且前提也是股票必須要達(dá)到這幾個條件，然后他才人工判斷一下買哪只股票。

今天主要是講幾個內(nèi)容：一、交易思路和交易理念。二、怎樣跟隨趨勢實現(xiàn)穩(wěn)定盈利。三、資金管理技巧和資金回撤的控制，這個其實上次我也也講過。四、交易心理的平衡。五、技術(shù)分析和看盤的技巧。技術(shù)分析我還沒怎么講過，今天會給大家做一個詳細(xì)的講解。六、最近行情的操作和交易分析。

交易思路和交易理念，我就是三句話：看清市況，順勢而為，物極必反。這三句話每一句話，我都要至少花一年的時間去感悟它。順勢而為一看我們就能夠理解的，可就是順勢而為大家往往都做不到。首先什么叫“勢”？什么叫“順”？什么叫“為”？

“勢”就是趨勢，有人說震蕩，那我想問一下有沒有人說下跌的？那大家看一下這張銅的曲線圖是什么趨勢？好的，上漲，這張圖里面銅正處于上漲趨勢當(dāng)中。那這另一張圖很明顯是剛才說的震蕩趨勢，接下來這一張略微有點下跌，所以是偏空的趨勢。所以說什么叫“勢”？趨勢它離開了時間是沒有意義的。所謂的趨勢是在時間和空間之內(nèi)，所以我們要搞清楚什么是“勢”。你做日內(nèi)交易，你就要用5分鐘或者15分鐘的趨勢圖。如果你做的是基本面，而且你的持倉是長期的，以年為單位的，那么你就看周線，月線和長一點的趨勢線。如果你是做1-3個月的交易的。那一般看日線的趨勢就可以了。像我自己是做1-3個月的交易的，那我就以日線為主，周線我就少看一點。所以要搞清楚你首先想要去做怎么樣的一個交易，就是你要選擇哪種“勢”去做交易，然后順勢而為。順勢而為并不是只要漲了就可以買，你要買在一個好的點位，那個點位指的就是“順”。比如最近的銅和橡膠，我?guī)缀醵疾蝗プ隹?。它可能要跌我也不去做空，因為我的“勢”選擇的是1-3個月的行情。但如果它是這張圖上的這個情況，我有可能會去做空，你們看這張圖上它已經(jīng)開始跌下去了。我如果感覺它上不去了那我立刻會去做空。而現(xiàn)在我判斷它是一個上漲的趨勢，那么我為什么要去做空，我只選擇空倉或者做多。這就是我心里個人認(rèn)為的順勢而為。但是我做多，很少是在它上揚的時候去追漲，基本上是在它回撤的時候買進。這個就是我所說的“順”?！盀椤边@個可以解釋成切入點。切入點在交易上是很重要的，并不是你看漲你隨時都可以買進，尤其是加倉，很多人搞不清楚為什么一加倉就會虧錢。他認(rèn)為只要賺錢就可以買，他的加倉是只要我有得賺我就去加倉。“為”除了你在切入點買進，還有一層意思是什么時候該加倉。這個操作技巧也是非常重要的。“順”也知道要買多，但什么地方買進去這也是一個關(guān)鍵。你先要看清楚“勢”，然后再順著這個勢，找到一個切入點買進去，就是“為”。那這個交易就是順勢而為。首先這個切入點買進去時低風(fēng)險、高概率。盈利的可能性和盈利的空間都比較大。虧損了它的回撤就比較小，即使虧損了，它止損的幅度也比較小。我所理解的順勢而為就是這么簡單?？杉词故蔷瓦@么四個字，我去理解也花了很多年。

接下來再說說看清市況，看清市況就是在一定的時間架構(gòu)之中，看清楚當(dāng)前的趨勢，這個時候只有兩種趨勢，一個是上漲，一個是下跌。然后拉長我們的時間軸，那曲線就會加入一個新的趨勢：震蕩。那如果出現(xiàn)了這三種情況的時候怎么做？其實也是很簡單的，上漲的時候做多為主，逢低買入；下跌的時候逢高拋空；震蕩的時候，要么休息，要么高拋低吸，而且用的倉位一定要是輕倉。但我高拋低吸也不是平多翻空或者平空翻多，而是只做一個方向，比如你逢高做空，然后等它下來平掉，接著繼續(xù)逢高做空。逢低做多也是如此，沖高之后再度平掉，接著再做多再平掉。如果我知道這個一定會回調(diào)，那我的思路本來是做多的，知道回調(diào)我也不會去做空，因為這可以讓你保持一個良好方向性的思維策略。這個并不是我該賺到的錢那我就不賺。因為你即做多又做空，交易到最后你自己也搞不清楚你自己在做什么了。你的思維變調(diào)，很容易便會產(chǎn)生一種思維不清晰的狀態(tài)。當(dāng)一個人的交易節(jié)奏好不容易達(dá)到和市場相和諧程度的時候，如果逆勢做了一下，很容易就會讓自己陷入混亂狀態(tài)中。逆勢操作不利于你良好狀態(tài)的維持。所以說看清市況，單邊操作很重要。剛剛大家看這些圖也都看得很清楚，每個人都知道這個是漲還是跌，可是到了做的時候，就沒有那么清楚了。所以說只要你看清了市況，運用一個簡單的模式，那交易也就變得很簡單了。如果漲了你就以做多為主，如果跌了你就以做空為主。當(dāng)然如果禮拜五的時候看著好像要跌下去了你也不能去做空，或許它會跌下去，但是如果萬一高開，你到底是走還是不走。它高開以后或者就跌下去了，或者高開之后繼續(xù)上漲，這些情況都是有可能的。這個很難做，因為就是找不到一個可以走的位置。當(dāng)然你也可以找一個方向，如果你的策略是看空的，而且做的是一個很大的時間層面的長線交易。這個也是可以做空的，但是倉位要輕一點，次數(shù)也稍微少一點，這些風(fēng)險也都是在投資范圍之內(nèi)的，所以都不是大的問題。

接下來是物極必反，很多的人甚至百分之八九十的人都知道順勢而為，但是不知道物極必反。物極必反我個人是非常重視這一點的。我舉一個物極必反的例子，應(yīng)該是在2010年11月份的時候，這張曲線圖這個地方它連續(xù)的漲停板，像這種情況它就有可能是物極必反。這張PTA已經(jīng)連續(xù)有3個漲停板，然后我自己平掉了。因為與其讓期貨公司強平還不如我自己平掉。在五個連續(xù)的漲停之后，接下來的這一根大陰線，就顯示出了多頭出逃的跡象。等到這個多頭力量完全壓過空頭，或者空頭完全看不到的時候，那就是物極必反的時候。這個時候一定要小心一點，你看圖上這個位置就可以走掉，但這個位置還不是最差的。任何一個行情它到最慘的時候，就像08年的銅，它跌到22000多，那個時候很多人都說銅會跌倒15000、16000或者18000，這些都有人說?？墒撬呀?jīng)跌得一塌糊涂了，再怎么跌也無處可跌了，而且順著物極必反這個道理，我們知道接下來就應(yīng)該是強力反彈。所以一定要有一個概念，不要覺得商品的價格會無限制地往單方面發(fā)展。當(dāng)然也有這種說法，什么時候叫“物極”？這個東西我說不出來，我只能說是一種感覺，或者說你自己去考慮一下。所以說面對物極必反，什么時候該走，什么時候不該走，你只要看清楚這個趨勢線就可以了。比如在圖上的很下面這個位置，你才想起走，那么就太晚了，你賬戶上的一切都會變成浮云了。

接下來講跟隨趨勢實現(xiàn)穩(wěn)定盈利。跟隨趨勢的交易可能長期有效。我主要還是跟隨趨勢的，做趨勢相對來講盈利比較多。我為什么要跟著趨勢呢？我想了想，人的心里也好，大自然的規(guī)律也罷，它一定是要么上漲要么下跌，就是從趨勢到震蕩，再從震蕩會到趨勢。這兩者之間始終在轉(zhuǎn)換。這是大自然的規(guī)律，而行情的規(guī)律也是這樣子的，100年以前如此，100年之后亦是如此。跟隨趨勢交易的方法是長期有效的，哪怕再怎么區(qū)分，也只是級別有大小而已。有的是大的震蕩，有的是大的上漲，然而大的震蕩中也有一些小的趨勢，也必然會有一些更小的震蕩。只不過以我們的眼光區(qū)分不了它到底處于什么樣的行情而已。比如程序化，你在一段時間里面可能會失效。你必須去更新，而趨勢是長期有效，這種趨勢交易方法個人認(rèn)為一輩子都可以做下去。

跟隨趨勢一般靠的是趨勢線、均線、波浪理論和道氏理論。這些都是一些簡單的方法，而且也算是比較經(jīng)典的方法。趨勢線大家都會畫，我也就不多講。均線，因為用的人很多，有時候可能會失效。什么時候失效呢？就是它上漲支撐力比較小時候。但是像剛才的那個豆油，不管你均線不均線，全部都是無效的。它把短期的均線全部打穿了。均線什么時候最有效，他一般是在四十五度左右的時候最有效。就像最近的原油和納斯達(dá)克，它這種均線是最有效的，而且不容易被破掉。接著是波浪理論，我覺得波浪理論就像大海的潮水一樣，一浪回向二浪，三浪回向四浪，五浪全部發(fā)泄完之后，歸于平靜然后重新開始。因為行情它本來就是大自然的規(guī)律。它是所有自然因素跟人的心理因素綜合的結(jié)果。所以說波浪理論應(yīng)該是很有效的，只不過我們沒有去重視它而已。記得我們以前有一篇文章叫《曹劌論戰(zhàn)》。里面有一句話叫“一鼓作氣，再而衰，三而竭?！边@個其實也可以當(dāng)做是波段的一個原理。比如上漲，它第一第二次有可能很旺盛，到了第三次力道就開始衰落下來。到了波浪理論的第五浪，那就是陷于衰竭了。三這個數(shù)字還是非常神奇的，所以我覺得波浪理論是非常有效的。道氏理論也是比較經(jīng)典的，我主要還是從一個趨勢的角度來看待，后面的高點和低點要比前面的高點高，前面的低點低。這個就算是有效地支撐，如果不是，那就把它平掉。這個對于股票還有期貨日內(nèi)的交易，道氏理論是最有效的。用來找一個買點或者賣點進場，而且也很容易找到一個最佳點。

跟隨趨勢力求避開振蕩市，因為振蕩你有時候看不懂它的方向是跌還是漲，所以盡量避開這一種行情。剛開始振蕩的時候我們還可以做，但是振蕩行情到了后期的時候，我們就要小心了。所謂的振蕩，它是一個多空的對決。當(dāng)多空雙方在戰(zhàn)場上打得熱火朝天的時候，你不要跟進去，你最好保持中立。等到這兩方都開始精疲力竭，另一方已經(jīng)占有明顯的優(yōu)勢的時候，你就趕緊的跳到力量較強的一方去壓制力量弱的一方。你就可以成為壓倒駱駝的最后一根稻草。如果你一開始就進入振蕩市，那么在那個戰(zhàn)場上很容易就會被砍傷。因為你自己也沒有很好的立場可以選擇。這個時候最要緊的就是保持空倉，等待時機，因為我們的錢不能白白地交給市場。實在不行去做一些倉位很輕的套利，那也是可以的。做趨勢就要避開震蕩市，這是我個人的一個想法。

我自己也做了一個趨勢系統(tǒng)的模擬測試，這個測試環(huán)境是這樣的：初始資金100萬，保證金15%，倉位10%，手續(xù)費是交易所的2倍?，F(xiàn)在這張白糖指數(shù)圖上黑的線就是行情的走勢，紅的線就是資金曲線?？偟膩碇v在振蕩的時候基本上是虧錢或者不賺錢。在振蕩的時候資金曲線會回落一下，但是要控制好不要在趨勢來臨之前把資金回撤光。我的一個規(guī)矩就是按照原則性的交易指示來做，只不過很多人不知道我是怎么做的。這個圖是棉花指數(shù)測試，棉花在開始的一年到兩年之內(nèi)，根本沒有賺到什么錢。換一個人如果兩年都沒有賺到錢那就不行了，而后面當(dāng)趨勢一出來的時候就開始賺錢?；旧馅厔蓍_始的時候錢就一直賺到現(xiàn)在為止。銅的話也還可以，當(dāng)然在04年振蕩市的時候也還是虧錢的。它的趨勢出來之后，資金就給拉回來了。只要一出現(xiàn)比較大的波動，就容易賺到錢。鋅就表現(xiàn)得差一點，因為鋅從09年開始一個波動之后，接下來就一直沒賺到錢。橡膠的圖也不錯，因為橡膠的趨勢性比較強。塑料的表現(xiàn)就差一點，除了08年的時候有所收入，到了后面的時候就一直沒賺過錢。豆油，可以說幾乎都是虧錢的，除了一開始的趨勢賺了一把，其它全都是虧錢的。但總的來說這樣的一套系統(tǒng)還是比較穩(wěn)定的。這個是死板的一個操作，所以需要人工的優(yōu)化。我把這個比作是西醫(yī)，而我則是一個中醫(yī)，我去中和它。就是說這一套系統(tǒng)是藥，而我是醫(yī)師，那就要看我如何靈活的去運用它，而并不是死板的、傻乎乎的去做。如果傻乎乎的去做，那么即使是這個系統(tǒng)也很難賺到錢。我一直沒有嘗試多品種的方法去做個一年兩年。我最近有一個想法，就是程序自動執(zhí)行，到底會變成什么樣子。大概肯定不會有暴利，但基本上能夠有穩(wěn)定盈利的話還是好事情。

接下來講資金管理技巧和回撤的一個控制。資金管理技巧我是非常重視的，很多華爾街的成功人士他們成功的地方就在于資金管理。很多人輸就輸在資金管理這一方面。賺錢的時候倉位只有百分之二三十，虧錢的時候倉位很重有的甚至是100%。明明有的時候覺得能賺錢的但是因為倉位的控制問題還是虧錢。而有些交易你明明表現(xiàn)得很差但是資金管理得好它也可以賺一點。通過資金管理我們所要達(dá)到的目標(biāo)是賺錢的時候倉位比較重，虧錢的時候倉位比較輕。

關(guān)于資金曲線的管理，左邊出場這個內(nèi)容會說的多一點。其它還有倉位的控制、多品種組合、適時增減倉。資金管理的目的和要求是要以有限的風(fēng)險博取自己收益的最大化，或是以有限的本金風(fēng)險博取資金收益的最大化。我有兩個展示賬戶，一個是尚澤投資，一個是在浙商的賬戶。一開始做的時候，倉位沒有現(xiàn)在那么重，因為一開始你肯定要把本金給掌握好，賺了錢之后倉位才可以重一點。本金都沒有保護好的話收益就無從談起，也根本說不上什么暴利。在本金相對安全的情況之下，實現(xiàn)收益的最大化，這是最值得重視的。至少要有這么一個原則：資金管理它在總體振蕩的時候倉位要輕，總體趨勢的時候倉位要重。有時候會有這種情況，倉位占到了百分之八九十，這樣的倉位我還是覺得相當(dāng)?shù)陌踩?，因為風(fēng)險比較小。剛開始的時候倉位比較小，但是賺到錢的時候倉位就比較重了，基本上是這樣的一種風(fēng)格。接著說說漸進式資金管理方法。除了前面的那兩個原則，我還有一個原則。有一本書上面記載這幾句話給我的印象比較深刻，不一定要在你的止損位到了以后才止損。意思就是你認(rèn)為這個行情不太行了那你就直接走掉出場。我自己也經(jīng)常這樣，發(fā)現(xiàn)順勢止損位沒有到，行情上漲乏力，那么我就先退出來。感覺有一點風(fēng)險我就走掉了，雖然止損位還沒到，但是行情沒有到我的預(yù)期，那么我就直接走掉了，有可能我一走掉之后行情立刻就出現(xiàn)，但是在這之前我還是會直接走掉。開倉的時間一定要在你感覺比較順的時候。我把資金分成十等分，第一個10%如果止損或者虧損出來。我們就當(dāng)是一個機械止損。接著繼續(xù)用這個10%的倉位做，如果沒有賺錢的話，就繼續(xù)用這個倉位做。它如果虧錢了，一般止損我會設(shè)置到1%—2%?，F(xiàn)在杠桿放大七八倍，總資金的損失也就1.5%。然后再找下一次機會，我再用10%的倉位出擊。如果還是虧的那我還是虧1.5%如果連著虧了10次。那總資金就虧了15%。這個對于一個賬戶來說虧損15%是可以接受的。但是如果你一連做10次交易都是失敗的那你的技術(shù)方面肯定存在著問題，要么運氣差到極點，要么技術(shù)一點不行，那還有一種情況下也有可能是系統(tǒng)問題。如果賺錢意味著可以做趨勢了?，F(xiàn)在商品的金融屬性是非常強的。尤其是股指和商品的金融屬性幾乎都很強，要漲的話是一起漲。趨勢出來的時候大部分情況下都是這樣子的，只不過是不同的品種幅度大小、時間先后的問題?？赡苡械南葐?、有的先出逃，在這之前有一些波動都是很正常的。第一個倉位你進去了賺到錢了，這個時候你發(fā)現(xiàn)自己比較安全了。我把止損位設(shè)在進場價附近。這樣的話我另外的那一部分資金割掉的話，我是不是就沒有虧損。只是把盈利回吐而已。我就可以把第二個10%的資金用來買另外的品種。如果你買了銅，接著你可以買橡膠。但也不是隨意地買，而是這個價位要符合順勢而為的理念，接著采取同樣的操作，盈利了就把止損位上移，然后再開10%。開倉開到80%的時候意味著我前面70%的倉位已經(jīng)賺錢了，都已經(jīng)相對安全了，我的本金風(fēng)險也就10%。我用的是漸進式的資金管理，同時倉位也是控制的。第一資金管理方法大部分都是盈利的，第二我是順勢的，第三我是品種很分散的。所以說本金也不會有太大的風(fēng)險。但是資金回撤這個是有可能的，有時候是不可避免，只不過相對于趨勢來說回撤會小一點。只要這樣的趨勢做對一兩把，那么利潤就很可觀了。但是虧的話。也就一次1.5%，虧20次也就30%。但是80%的倉位如果一波趨勢做對了那肯定不止30%，意思就是只要趨勢做對一把，那么即使虧損30%也還是能盈利的。資金的曲線表現(xiàn)是上升，然后接著回調(diào)，回調(diào)完畢之后接著上升。這個曲線就類似于脈沖式的振弦波，一個螺旋式上升的臺階。有些人希望資金曲線是45度角一樣的上升曲線。這個一定程度上反映了所有人的心理，想賺錢的心理。但實際上我做不到，有些高頻交易者有可能會做到，但做趨勢的人這樣幾乎是做不到的。這樣的資金管理方法也使得我經(jīng)歷了高潮和低潮。做得不好的時候甚至也回撤了百分之三十多。這個回撤是比較大的，但是這么大的回撤，我在一個月之內(nèi)就賺回來了。也是利用了這個資金管理的方法。而且前兩年回撤的交易也是因為我自己沒有去遵循這個交易的方式。如果你用我剛才那個交易手法看清市況，牢牢的記住順勢而為和物極必反，再用我這個漸進式的資金管理方法，就算是虧，也不會虧那么多。但有時候人就是這么矛盾，說到和做到是兩回事情。知和行往往是不一致的，凡是我虧錢的時候，就是忘記了資金管理方法的時候。因為有時候違反這個原則的時候，讓我賺到了更多的錢。反過來就會促使我再去違反這個原則。這樣就會惡性循環(huán)下去直到有一次市場會給與你很大的打擊。讓你的頭腦變得清醒，然后又重新的回到市場的規(guī)則當(dāng)中。所以到目前為止，這幾點我覺得是很重要很重要的。

《華爾街幽靈》里有幾句話，第一句話就是你只要在覺得有風(fēng)險的時候，就走，就要毫不遲疑的走掉。第二句話是無一例外的為正確的投盈利頭寸加碼。第一點無一例外的，首先你做期貨就是要去享受杠桿的魅力。沒有杠桿期貨就跟股票一樣，那么我們也沒必要去做期貨了。做期貨你也要學(xué)會加倉。加倉是期貨的魅力之一。股票你拿著即使賺了錢，也不能加倉。不像期貨，只要我浮盈了，第二天就可以用浮動盈利的錢去加倉了。第二點，正確的加倉。第三點，為盈利頭寸加倉。這些就是加倉的手法。以上也就是資金管理方法的模式介紹。無一列外的加倉就是加倉不猶豫。正確的加倉就是加倉的時候也是要符合之前的原則和方法。第一次如果沒有盈利，哪怕第二次有機會，那么你也不要加倉。心里有了這么幾句話之后，我再去看書，就發(fā)現(xiàn)很有感觸，因為道理都是相通的。

資金曲線的管理。資金曲線也是很神奇的。昨天有一個人描述了一下他的資金曲線，說曲線M頭下來以后，不管他再怎么做。這個曲線還是掉頭一直往下走。這個M頭之后他停下來也不行，停下來之后做了一下曲線還是往下走，做多不行做空也不行。這是為什么，因為人其實也是一個很復(fù)雜的系統(tǒng)。它的復(fù)雜程度不下于一只股票的復(fù)雜程度。決定一只股票的漲跌，它有很多很多的因素。但是決定一個人的操作，它其實有更加復(fù)雜的因素。你的心理因素，偶然因素，反正是很多很多的因素綜合在一起形成了你一個人的資金操作曲線。就連現(xiàn)在買彩票也有很多人要靠這個曲線，我就想不通彩票怎么也會有這種走勢圖。彩票都有曲線圖，何況是我們?nèi)?。而且還有一個強大的支撐在控制。資金曲線是你的交易生命線。因為只有自己的資金曲線才真正的屬于你自己。行情是別人的是市場的，而只有你賺了多少的錢，那些錢才是你的。我們說一個人的生命就是一個人一輩子從生到死走過的路。交易這個過程就是你從賬戶開始到結(jié)束贏得的資金，這個交易的過程就是一段交易之路，你一定要去看清楚。當(dāng)我們把每天的權(quán)益一個點一個點的在墻上畫好之后，你就會一目了然走過的路是怎么樣的。我的交易里面什么時候賺錢了，為什么能賺錢。你在這個上面標(biāo)記一個箭頭，做一個記錄。還有另一個地方為什么會虧錢也同樣要去記錄，比如當(dāng)時的行情是怎么樣的，為什么要這么做，最后是怎么虧的。接著做一個總結(jié)：是心理原因、交易頻繁還是個性太急躁，是操作逆勢而為還是重倉或者是不止損。這樣你就可以對自己走過的路有一個總結(jié)。我們總結(jié)過去是為了更好而接近未來。這些都是你自己的東西。因為行情你是不可能去掌控的。我們要有勇氣去改變可以改變的事情，也要有胸懷去接受不能改變的東西。我們要知道哪些事情是可以改變的。比如我自己的賬戶，止不止損，這個我自己是可以去決定和改變的。我要不要去學(xué)習(xí)，去看書，去看盤，復(fù)盤，這些都是你自己可以掌控的事情。但是有些人想去預(yù)測行情的漲跌，甚至去控制行情的漲跌。我覺得這個是徒勞的。你應(yīng)該有胸懷去接受市場的漲跌，還有國家的政策。你不要覺得國家的政策利好然后虧了一個漲停板，你心里就會覺得不平衡。嘴巴上會有所抱怨但是你自己心理應(yīng)當(dāng)很清楚，這個不怪國家，不怪政府，更加不能怪市場。這個本來就應(yīng)該是交易的一部分。我們看中的是這個事情發(fā)生了之后我們要怎樣去處理。很多人晚上看盤，看來看去希望它漲，或者希望它跌。我晚上也看外盤，但是第一個我只看整個圖形復(fù)盤。第二個如果外盤在漲的話，我做了空單那我在想這個空單明天應(yīng)該怎么處理。市場大概會怎么走，如果市場高開低走或者高開高走，我都應(yīng)該怎么辦。所以看外盤的時候基本上我是在一邊復(fù)盤，一邊在心理交易。把這些事情處理好，比如為什么賺錢，為什么虧錢，然后原因又是如何的。然后根據(jù)它的漲跌，做一個應(yīng)對性的處理計劃?；旧线@樣我覺得就可以了，重要的是我覺得你必須要做這方面的思考。

資金曲線使你更了解自我的交易性格。我自己也了解我自己的交易性格。做多來講好一點，做空的話，像短線機會就差一點。做空的話我的倉位必須是輕倉，做中線的話我不要賺差價。做多的話有時候可以賺點差價。為什么，因為多頭它在往上漲的時候，它的波動是比較小的，一般是1%、2%往上漲。到最后才是5%或者6%。它是這樣慢慢上去的。但是做空它是在高位的時候突然一下子下跌，波動的幅度一下子會很大，到了后面的時候，它跌不動才會慢慢往下跌個1%或者2%，這個是一種長期的綜合。應(yīng)對這種情況，你必須要有一個改變或者更新。這樣你就會知道這段時間為什么你會賺錢。我做振蕩還是沒賺錢，這段時間我虧錢了，因為我可能只做多不做空。如果長期這樣下去，那么你只能做多那就僅僅做多，不做空也無所謂了。就像杭州一位操盤手，他由1000萬做到了10個億。但在2011年虧了三四個億，那也是正常的。因為2011年基本上行情是下跌的。但是他只做多的話，今年就有可能賺回來了。你如果只會做多那就只做多，不用做多做空的方式，只要通過杠桿來做多就可以了。當(dāng)然我也建議要去熟悉做空。因為接下來幾年有可能是個大熊市，如果熊市熊了五年或者八年。就像日本的股市，熊了二十年，如果這二十年只做多，那肯定賺不到錢，這樣也不行。中國接下來也有可能股票跌得很慘，然后面臨一個大熊市。然后如果你不去做空，那也不行。

管理好資金曲線就控制了風(fēng)險。我們不知道我們的賬戶會怎么變化，怎樣才能更好地控制賬戶的風(fēng)險，但只要我們控制好自己的自己去曲線，那也就是控制好了風(fēng)險。你在20%或者30%下面畫一條線，當(dāng)資金觸及到這條線的時候，你就一定要讓自己停止交易。重新整頓和認(rèn)識自己，找出新的方式?；蛘弋嫵鰩讞l5%、10%、20%的線，到了這條線，你就一定要提醒自己小心的控制好虧損。因為留得青山在，不怕沒柴燒。只要不虧損30%以上，那么你總有機會翻回來。但是如果虧損超過30%的話，人的信心就會受到打擊。就像一只股票回調(diào)的太深的話，第二次升高就會變得難一點。

管理好資金曲線使得盈利的可能性大大提高。因為只要把資金曲線的風(fēng)險管理好了，那么接下來就盈利了。風(fēng)險降低了，盈利自然就會逐步逐步的像你靠近了。至少相對來講自己應(yīng)該清楚該怎么做。

在資金曲線不同的階段采取不同的資金控制和風(fēng)險策略。有時候你在虧了30%之后，交易操作上面一定要很小心很小心，只做那些把握比較大的交易。賺了一點回來，那么你的膽子可以放大一點，再賺回來一點膽子就再放大一點。盈利能力和風(fēng)險控制能力這兩個能力是我們最主要的能力。首先要看中的是盈利能力，現(xiàn)在很多人把目光投向了風(fēng)險控制，但是我覺得交易的首要條件就是盈利能力。你沒有盈利你談什么控制風(fēng)險呢？想要很小的風(fēng)險那就去把錢存到銀行里，那是最沒有風(fēng)險的。當(dāng)你擁有了盈利能力賺到了錢但是出現(xiàn)了回撤之后，這個時候就應(yīng)該考慮風(fēng)險控制了。為什么，因為只要稍微注意一下止損和倉位，風(fēng)險就很容易控制住了。但是沒有盈利能力的話，一切都是空單。盈利能力才是首要的條件，個人認(rèn)為沒有盈利能力的人，他的風(fēng)險控制能力也好不到那里去。這些只是我個人的理解，也不一定是對的。

 

期貨中國網(wǎng)伍寶君、沈良錄音整理