據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，3月上旬重點(diǎn)企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量為158.58萬(wàn)噸，旬環(huán)比增長(zhǎng)2.49%，3月上旬全國(guó)粗鋼預(yù)估日產(chǎn)量為189.80萬(wàn)噸，環(huán)比大幅上升13.08%。按粗鋼產(chǎn)能8.5億噸估算，目前產(chǎn)能利用率約81%，后期仍有提高的空間。

庫(kù)存方面，截至3月16日，國(guó)內(nèi)鋼材主要城市社會(huì)庫(kù)存為1841萬(wàn)噸，庫(kù)存比上一周減少25萬(wàn)噸,環(huán)比減少1.35%。國(guó)內(nèi)螺紋鋼社會(huì)庫(kù)存為825.33萬(wàn)噸，較上一周減少13.5萬(wàn)噸，環(huán)比減少1.6%。鋼材主要城市社會(huì)庫(kù)存創(chuàng)歷史高點(diǎn)后已連續(xù)四周回落，市場(chǎng)需求好轉(zhuǎn)，庫(kù)存開(kāi)始加速下降。分地區(qū)來(lái)看，各地庫(kù)存出現(xiàn)普降，其中中南、西南地區(qū)螺紋庫(kù)存降速較快。隨著氣溫回升，后期鋼材社會(huì)庫(kù)存下降速度仍需繼續(xù)關(guān)注。

需求方面，鋼材市場(chǎng)信心與人氣逐漸恢復(fù)。前幾周終端采購(gòu)量雖有所反復(fù)，但總體走高趨勢(shì)逐步明朗。截至3月16日，終端采購(gòu)量為2.8萬(wàn)噸，環(huán)比上漲8.33%，連續(xù)兩周下降后止穩(wěn)回升。根據(jù)我們從鋼貿(mào)商了解的信息來(lái)看，天氣好轉(zhuǎn)所帶來(lái)的需求好于預(yù)期。鋼市成交量不但開(kāi)始回升，鋼貿(mào)商之間的中間貿(mào)易也開(kāi)始活躍。作為鋼市需求最直接的接觸者，鋼貿(mào)商的中間貿(mào)易活躍意味著市場(chǎng)信心開(kāi)始恢復(fù)，鋼市難得的出現(xiàn)了量?jī)r(jià)齊升的情況。雖然今年天氣有所反常，但后期天氣繼續(xù)好轉(zhuǎn)是大趨勢(shì)，因此我們預(yù)期本月終端采購(gòu)量將繼續(xù)維持在相對(duì)高位。

近日，各地工地開(kāi)工加速，現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)了連續(xù)上揚(yáng)的行情。截至3月20日，螺紋HRB335全國(guó)均價(jià)為4302元/噸，較3月9日上漲47元/噸。根據(jù)金信成本利潤(rùn)模型，按青島港現(xiàn)貨鐵礦石價(jià)格計(jì)算，扣稅后3月16日螺紋估算毛利為56元/噸，較3月9日上漲56元/噸。隨著國(guó)內(nèi)鋼材需求的好轉(zhuǎn)，鋼材價(jià)格連續(xù)上升。但從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，目前估算毛利仍然低于歷史平均水平。隨著3月鋼廠提價(jià)的繼續(xù)，估算下周毛利預(yù)期將繼續(xù)向均值靠攏。

在上周統(tǒng)計(jì)局公布的國(guó)內(nèi)粗鋼1月、2月產(chǎn)量數(shù)據(jù)與中鋼協(xié)數(shù)據(jù)沖突之后，中鋼協(xié)粗鋼日產(chǎn)量出現(xiàn)大幅飆升，而中鋼協(xié)公布的重點(diǎn)企業(yè)粗鋼產(chǎn)量并不高，預(yù)估粗鋼旬日產(chǎn)的上升主要來(lái)自于統(tǒng)計(jì)范圍之外的中小鋼企產(chǎn)量，因此我們認(rèn)為這一數(shù)據(jù)的真實(shí)性值得懷疑。但從另一方面來(lái)看，中鋼協(xié)大幅調(diào)高粗鋼日產(chǎn)數(shù)據(jù)說(shuō)明鋼企產(chǎn)能開(kāi)始擴(kuò)張。但目前螺紋鋼毛利仍低于均值水平，現(xiàn)貨價(jià)格連續(xù)上漲，社會(huì)庫(kù)存連續(xù)下降，終端采購(gòu)量回升，說(shuō)明短期內(nèi)螺紋鋼基本面利多因素仍占主導(dǎo)因素。綜合來(lái)看，在短期利多因素主導(dǎo)之下，螺紋鋼走勢(shì)將振蕩偏強(qiáng)，有望突破4350一線壓力位。，多L1205空L1209套利單注意獲利了結(jié)，注意資金管理。