中國證監(jiān)會將在上市、再融資、建設(shè)全國性場外市場和并購重組等多個方面支持民營企業(yè)發(fā)展，同時還將鼓勵民間資本參股證券期貨經(jīng)營機構(gòu)。這也是自券商綜合治理之后，證監(jiān)會首度公開表態(tài)鼓勵民間資本參股證券公司和期貨公司。

鼓勵民間資本參股證券期貨機構(gòu)

在證監(jiān)會發(fā)布的“關(guān)于落實《國務院關(guān)于鼓勵和引導民間投資健康發(fā)展的若干意見》工作要點的通知”中，有關(guān)“支持民間資本通過增資入股、兼并重組等方式投資期貨公司，支持符合條件的民營控股期貨公司參與期貨創(chuàng)新業(yè)務試點”的內(nèi)容，在業(yè)內(nèi)引起關(guān)注。

但上述通知提及鼓勵民間資本參股期貨經(jīng)營機構(gòu)，尤其支持民營控股期貨公司參與期貨創(chuàng)新業(yè)務試點時，卻又語焉不詳。而南華期貨總經(jīng)理羅旭峰評價，該通知“較粗”，也僅為“指導性文件”。

據(jù)《第一財經(jīng)日報》記者的統(tǒng)計，目前161家期貨公司中民營控股的近40家，其中2011年分類監(jiān)管獲A類評級的民營期貨公司僅有三家，即中國國際期貨(博客,微博)、南華期貨、新湖期貨。

事實上，由于期貨公司業(yè)務模式單一，且過于依賴代理交易收入，股東的投資回報率通常較低。如萬向、復星等大型民營企業(yè)，已持有多種金融業(yè)務牌照，但因?qū)ζ谪浶袠I(yè)的盈利能力缺乏信心，而對其控股的期貨公司的后續(xù)資本投入相比券商、大型國企一直很有限。

因此，有多位民營控股期貨公司的負責人日前向本報記者表示，新的民營資本進入期貨行業(yè)的可能性并不大。相反，如今一些民營資本正在借機高溢價轉(zhuǎn)讓期貨公司的控股權(quán)，如去年底被并購的珠江期貨、新華期貨，和并購尚待證監(jiān)會批準的格林期貨。而民營控股期貨公司對上述通知最感興趣的還是，能否在即將開閘的多項期貨創(chuàng)新業(yè)務試點中爭取到更多的首發(fā)機會。

在上月底于杭州舉行的“第六屆中國期貨分析師大會”上，證監(jiān)會期貨二部副主任馮博曾透露今年政策研究中正加快醞釀的七項創(chuàng)新內(nèi)容，其中包括支持期貨公司通過兼并和發(fā)行上市做優(yōu)做強、擴大行業(yè)的對外開放、優(yōu)質(zhì)期貨公司開展倉單質(zhì)押。

而上述期貨分析師大會剛結(jié)束，浙江省領(lǐng)導即在該省召開的金融工作會議上力挺浙商銀行、浙商證券、永安期貨三家浙江金融企業(yè)“十二五”期間實現(xiàn)上市。而永安期貨由當?shù)貒腥特斖ㄗC券控股，在民營經(jīng)濟發(fā)達的浙江省，民營控股期貨公司的IPO也未被優(yōu)先考慮。

不過，據(jù)新湖期貨董事長馬文勝樂觀估計，按上述通知精神，證監(jiān)會核準的首批IPO期貨公司中，或?qū)⒊霈F(xiàn)一家民營控股公司。

而就在去年下半年，證監(jiān)會已批準三家AA級期貨公司參與境外期貨代理業(yè)務試點的籌備。且目前業(yè)內(nèi)傳言，境外期貨代理作為試點創(chuàng)新業(yè)務，即將在今年下半年放行，而其門檻要求是期貨公司注冊資本至少5億元，期貨公司資產(chǎn)管理、自營等創(chuàng)新業(yè)務的試點則將隨后開放，至于期貨公司的IPO則是一兩年后的事。

在如今券商、國企控股期貨公司占主流的期貨行業(yè)，優(yōu)秀的民營期貨公司也應在創(chuàng)新業(yè)務試點中分得一杯羹。這是多位民營控股期貨公司負責人的心聲。