近幾年，中國(guó)爭(zhēng)奪大宗商品定價(jià)權(quán)的腳步始終未停。然而，盡管已采取各種措施，目前在對(duì)經(jīng)濟(jì)極具影響力的原油、鐵礦石、有色金屬等定價(jià)上，中國(guó)仍不占主導(dǎo)。在日前舉行的陸家嘴論壇上，多數(shù)業(yè)內(nèi)人士呼吁，大宗商品期貨市場(chǎng)亟需進(jìn)行市場(chǎng)體制改革，打通國(guó)內(nèi)外投資渠道，吸引更多資金參與，才能提高中國(guó)在重要商品上的“發(fā)言權(quán)”。

需吸引更多資金參與交易大宗商品定價(jià)權(quán)的缺失，一直是困擾中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期發(fā)展的隱痛。上海交通大學(xué)上海高級(jí)金融學(xué)院副院長(zhǎng)嚴(yán)弘認(rèn)為，要使中國(guó)大宗商品期貨市場(chǎng)在國(guó)際市場(chǎng)具有定價(jià)話(huà)語(yǔ)權(quán)，須在市場(chǎng)機(jī)制上盡量減少交易障礙，吸引更多境內(nèi)外、海內(nèi)外投資者參與， “只有這個(gè)市場(chǎng)得到充分參與，市場(chǎng)的流動(dòng)性、有效性、價(jià)值發(fā)現(xiàn)的機(jī)制才可以得到充分的體現(xiàn)?！?/P>

“在影響中國(guó)經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)性原材料、戰(zhàn)略性原材料方面，我們的國(guó)際話(huà)語(yǔ)權(quán)仍很小。比如原油，據(jù)測(cè)算，全球石油海洋運(yùn)輸40%目的地是中國(guó)，而在這個(gè)品種上，中國(guó)的定價(jià)權(quán)只有9%。”中信新際期貨公司董事長(zhǎng)趙磊也指出，不光是原油品種，在其他商品類(lèi)別上，中國(guó)也存在這種尷尬，原因主要是國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)存在核心缺憾，“我們基本還不允許國(guó)外投資者直接參與我們的市場(chǎng)交易，也不允許多數(shù)有需求的投資者和企業(yè)參與國(guó)際市場(chǎng)角逐，這就造成我們的期貨市場(chǎng)價(jià)格大多還不具有國(guó)際代表性，也使中國(guó)在定價(jià)權(quán)方面一直落后于國(guó)際市場(chǎng)?！?/P>

在趙磊看來(lái)，要改變受制于人的局面，中國(guó)期貨市場(chǎng)需要真正的改革開(kāi)放。他還表示，中國(guó)的大宗商品市場(chǎng)向國(guó)際投資者開(kāi)放，也是人民幣國(guó)際化的需要。“在實(shí)現(xiàn)人民幣國(guó)際化前，我們必須把所有和人民幣定價(jià)相關(guān)的體系健全，并有效運(yùn)行。從這個(gè)角度看，大宗商品的國(guó)際化是不可缺少的、很重要的一環(huán)。如果沒(méi)有大宗商品的國(guó)際化，人民幣國(guó)際化就無(wú)從談起，也不可能真正實(shí)現(xiàn)。” 南非標(biāo)準(zhǔn)銀行中國(guó)貴金屬部總經(jīng)理王其博則以黃金市場(chǎng)為例，認(rèn)為中國(guó)黃金市場(chǎng)歷經(jīng)10多年，雖已取得長(zhǎng)足發(fā)展，但仍無(wú)法取得定價(jià)權(quán)，這一方面是進(jìn)出口仍未放開(kāi)，另一方面，包括外匯、稅收等也有待突破?！巴鈬?guó)機(jī)構(gòu)愿意接受上海的價(jià)格，但他們不能在上海買(mǎi)，也不能在上海賣(mài)。定價(jià)權(quán)是掌握在自己手中的，交易所做了很多努力，合約的交易量也較大，但不能完全依靠交易所來(lái)獲取定價(jià)權(quán)，包括海關(guān)等各個(gè)層面還需加強(qiáng)合作?！?/P>

完善市場(chǎng)機(jī)制可抑制過(guò)度投機(jī)事實(shí)上，對(duì)于大宗商品期貨市場(chǎng)的種種體制瓶頸，監(jiān)管層已在考慮解決措施，如近期正緊鑼密鼓籌備的原油期貨，就擬在交易制度及交割方式上有所創(chuàng)新。據(jù)了解，我國(guó)石油對(duì)外依存度達(dá)57%，每年進(jìn)口原油超過(guò)2.7億噸。從世界原油市場(chǎng)的格局看，紐約與倫敦原油市場(chǎng)價(jià)格分別反映了北美和歐洲的供需狀況，但在經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)非常快的亞太地區(qū)，卻缺乏反映亞太的石油供求，特別是中國(guó)石油(601857,股吧)供求的市場(chǎng)價(jià)格。因此，中國(guó)亟待在原油定價(jià)上發(fā)出自己的“聲音”。

上期所總經(jīng)理?xiàng)钸~軍在陸家嘴論壇上表示，未來(lái)上市的原油期貨將允許國(guó)際投資者參與。要實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)，給交易所在技術(shù)銜接、保稅交割、貨幣兌換等諸多領(lǐng)域都帶來(lái)一系列創(chuàng)新和改革需求，難度大、創(chuàng)新多。他表示，“以計(jì)價(jià)貨幣為例，中國(guó)內(nèi)地投資者用人民幣計(jì)價(jià)，國(guó)際投資者主要用美元計(jì)價(jià)。無(wú)論是國(guó)內(nèi)參與者還是國(guó)際參與者，都要能方便利用自己所習(xí)慣的貨幣，這就有一個(gè)解決貨幣匯兌的問(wèn)題。無(wú)論采用何種貨幣計(jì)價(jià)，都要能讓投資者充分的、方便的進(jìn)入，這個(gè)也是"難度大、創(chuàng)新多"的一個(gè)方面。”

而對(duì)于此前監(jiān)管層擔(dān)心的海外資金過(guò)度投機(jī)問(wèn)題，嚴(yán)弘表示，只要中國(guó)有完善的市場(chǎng)機(jī)制，更多資本的參與只會(huì)促進(jìn)市場(chǎng)的流動(dòng)性和深度，不會(huì)帶來(lái)太多負(fù)面影響，“最近研究表明，對(duì)期貨指數(shù)進(jìn)行投資的組合資本，在市場(chǎng)上并沒(méi)影響到期貨產(chǎn)品定價(jià)的機(jī)制。從這個(gè)角度看，更多資本進(jìn)入市場(chǎng)，只要有一個(gè)很好的市場(chǎng)機(jī)制和準(zhǔn)入、交易的系統(tǒng)，并不斷加以完善，將來(lái)中國(guó)大宗商品期貨市場(chǎng)在世界大宗商品市場(chǎng)中的定價(jià)權(quán)、話(huà)語(yǔ)權(quán)會(huì)起到舉足輕重的作用?！?/P>