受國際貨幣基金組織下調(diào)全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期和IPO審核重新開閘的影響，周三兩市未能延續(xù)周二反彈趨勢，股指小幅低開后圍繞60日均線保持震蕩，重心有所上移，形成強(qiáng)勢整理格局。

從盤面觀察，盡管主流板塊休整，但市場活躍度有所升溫，兩市共有近50家個股漲停，行業(yè)方面，鋼鐵、汽車、造紙等低價股板塊出現(xiàn)異動，位于漲幅榜前列；題材概念股繼續(xù)受到市場追捧，地?zé)崮芨拍钜琅f表現(xiàn)瘋狂，海立股份、艾迪西、煙臺冰輪等相關(guān)題材股已經(jīng)是連續(xù)3個漲停板。雖然地?zé)崮墚a(chǎn)業(yè)未來前景發(fā)展很好，但由于地?zé)崮荛_發(fā)成本較高，而收益卻不確定，因此目前的炒作僅僅停留在表面而未能有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，短線追高存在較大風(fēng)險。除地?zé)岣拍钔猓掣拍睢?D打印等概念股的活躍對市場人氣形成持續(xù)刺激。從行業(yè)結(jié)構(gòu)和個股結(jié)構(gòu)來看，市場情緒有所回升，對概念股和低價股的持續(xù)挖掘說明市場有題材挖掘和超跌反彈的雙重動能。美中不足的是，成交量并未明顯放大，說明仍是存量資金所為，市場不斷制造題材強(qiáng)勢股，希望吸引跟風(fēng)和增量資金的參與，而場外資金仍相對謹(jǐn)慎。

技術(shù)上看，滬深兩市日K線均形成四陽夾一陰的走勢，日線向上突破布林帶中線，5日、10日、20日短期均線全部拐頭向上，技術(shù)指標(biāo)得到修復(fù)。目前股指已突破重要壓力位60日均線2100點(diǎn)的壓制，10月9日反彈是對9月27日反彈的一個確認(rèn)，市場上漲動能回升，資金凈流入金額上行，短線多頭占據(jù)主動位置。下一步滬指將面臨上方2130-2155點(diǎn)第二密集套牢區(qū)的壓力，多空還會有爭奪，但調(diào)整級別不會太大，多以盤中整理的形式展開。

從經(jīng)濟(jì)趨勢看，隨著基建投資的回升、地產(chǎn)投資企穩(wěn)及9-11月施工旺季的到來，經(jīng)濟(jì)下行速度短期有望企穩(wěn)。表現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)上，一是8月地產(chǎn)投資累計(jì)同比企穩(wěn)并小幅反彈及鋼鐵、煤炭、水泥等工業(yè)品價格陸續(xù)企穩(wěn)；二是9月中國制造業(yè)PMI自5月以來首次回升。這些數(shù)據(jù)表明短期經(jīng)濟(jì)有望企穩(wěn)并可能小幅回升，但幅度會較小，因?yàn)橥庑璧兔浴a(chǎn)能過剩、地產(chǎn)調(diào)控和地產(chǎn)庫存等對未來經(jīng)濟(jì)的回升幅度形成壓制。

周三，兩市首份三季報的登場為三季報披露期拉開序幕。據(jù)統(tǒng)計(jì)，迄今共有980家公司三季報業(yè)績預(yù)警，整體上市公司盈利增速仍將下行，將對反彈行情構(gòu)成壓制，但盈利一致預(yù)期的大幅下修也已部分消化了風(fēng)險。

綜上，短期經(jīng)濟(jì)有望企穩(wěn)、政策進(jìn)入維穩(wěn)窗口期等因素利好短期市場，投資情緒逐步升溫，上漲動能回升，市場有望延續(xù)反彈行情，但上升空間仍不宜樂觀。操作上注意把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會，對三季報業(yè)績增長股、政策支持品種和強(qiáng)周期超跌品種可以適當(dāng)關(guān)注。