短期內(nèi)60日均線將成為多方較堅(jiān)強(qiáng)的后盾

進(jìn)入10月份以來，股指一改今年5月份以來持續(xù)跌勢，終于迎來了像樣的反彈。然而，此波反彈顯得畏首畏尾。昨日，券商股領(lǐng)跌，股指走低也使得市場悲觀情緒彌漫。接下里，筆者試從三季度及九月份的GDP數(shù)據(jù)、拉動經(jīng)濟(jì)增長的三大馬車來解釋市場猶豫不決的表現(xiàn)，并對近期走勢進(jìn)行預(yù)測。

GDP創(chuàng)新低，但回落幅度收窄

我國前三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長7.7%，其中，三季度增長7.4%，增速比二季度回落0.2個百分點(diǎn)，創(chuàng)下14季度新低。經(jīng)濟(jì)總體弱勢，但回落幅度收窄說明經(jīng)濟(jì)有一定的企穩(wěn)態(tài)勢。

9月份進(jìn)口、出口和進(jìn)出口總額均出現(xiàn)反彈。9月當(dāng)月進(jìn)出口總值增長6.3%，比上月大幅回升6.1%。其中，出口增長9.9%創(chuàng)歷史新高。進(jìn)口增長2.4%，比上月回升5.0%。9月進(jìn)出口均出現(xiàn)明顯反彈，且出口明顯占據(jù)優(yōu)勢。9月份外貿(mào)數(shù)據(jù)出現(xiàn)明顯走強(qiáng)是不爭事實(shí)。

然而，今年前3季度，我國進(jìn)出口總值比去年同期增長僅6.2%。這與年初制定的10%的增長目標(biāo)相差較遠(yuǎn)。季節(jié)性利好因素、全球聯(lián)手的寬松政策和國內(nèi)穩(wěn)外貿(mào)政策的促進(jìn)等是9月份進(jìn)出口數(shù)據(jù)走好的推手。雖然每年的第四季度都是外貿(mào)最為活躍的時期，增速往往占據(jù)全年增速的近40%，但外貿(mào)能否持續(xù)走穩(wěn)仍是未知數(shù)。

固定資產(chǎn)投資穩(wěn)步上升

今年1—9月份，全國固定資產(chǎn)投資同比名義增長20.5%，增速比1—8月提高0.3個百分點(diǎn)。其中，基建投資拉動是主因，地方投資項(xiàng)目也有所回升。9月基建領(lǐng)域中，交通運(yùn)輸倉儲、水利環(huán)境等投資增速均保持快速上漲。地方項(xiàng)目回升，預(yù)算貸款上升。從中央地方項(xiàng)目投資增速看，中央項(xiàng)目投資增速繼續(xù)快速回升，地方投資增速也略顯好轉(zhuǎn)。鐵路基建投資、鐵路固定資產(chǎn)投資均追加上千億，鐵道部對各個業(yè)主單位的考核也已經(jīng)由季度變成月度。因此，固定資產(chǎn)投資在房市難以貢獻(xiàn)較大力量的背景下，依然呈現(xiàn)出了穩(wěn)步上升趨勢。

消費(fèi)者信心明顯增加

9月份社會消費(fèi)品零售總額同比增長14.2%，比上月加快1個百分點(diǎn)，環(huán)比上漲1.46%。消費(fèi)提升經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長的效果有所顯現(xiàn)。

兩岸四地消費(fèi)者信心指數(shù)數(shù)據(jù)顯示，大陸消費(fèi)者信心指數(shù)達(dá)到94.8，排名居四地之首，并創(chuàng)下2010年以來的新高。從消費(fèi)者信心的分指數(shù)來看，除物價分指數(shù)外，其他分項(xiàng)指數(shù)均在第二季度觸底后迅速回升。尤其是消費(fèi)者購房信心分指數(shù)達(dá)79.6，同比上升了9.5，而消費(fèi)者投資信心分指數(shù)也環(huán)比上升了8.0達(dá)到81.7。消費(fèi)者對經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)好預(yù)期明顯增強(qiáng)。

總體來看，投資者信心的恢復(fù)需要一定的時間。雖然經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)出一定的觸底企穩(wěn)態(tài)勢，但三大馬車表現(xiàn)也只是喜稍大于憂。在市場信心不穩(wěn)的背景下，市場走出如此糾結(jié)的行情也是難免的?？紤]到三季報等因素的影響，60日均線的回踩依然存在可能性。短期內(nèi)，60日均線將成為多方較為堅(jiān)強(qiáng)的后盾。雖然困難猶在，但短期反彈繼續(xù)可期。