期貨行情簡(jiǎn)析：

周四螺紋鋼1305高開(kāi)于3621，在小幅震蕩后價(jià)格上沖至高點(diǎn)3635，午后盤面逐漸回調(diào)最低至3582，震蕩收至3595(-24)跌0.66%；大戶持倉(cāng)上，空頭增空2千余手，2.7萬(wàn)余手換籌(國(guó)聯(lián)錦泰等增空2.4萬(wàn)余手，其余公司多小幅減空)；多頭增多9千余手，1.3萬(wàn)余手換籌(海通申萬(wàn)增多1.2萬(wàn)余手，永安減多8千余手，其余公司多小幅增多)；總增倉(cāng)4千余手，成交量較周三微減；多空主力整體持倉(cāng)相對(duì)均衡，空頭換籌較大，看空觀點(diǎn)出現(xiàn)分歧；全天小幅震蕩調(diào)整，3550-3580支撐性較強(qiáng)，預(yù)計(jì)短期盤面震蕩調(diào)整之后將逐步企穩(wěn)。

基本面簡(jiǎn)析：

1.鋼廠：主流持穩(wěn)，建材漸有上調(diào)，板材微幅變動(dòng)；萊鋼永鋒螺紋鋼上調(diào)50，盤螺上調(diào)30，高線上調(diào)30；山西太行鋼鐵螺紋鋼上調(diào)20，盤螺上調(diào)10；山西海鑫螺紋鋼下調(diào)20，高線下調(diào)14；丹陽(yáng)飛達(dá)重工中厚板、低合金板下調(diào)40；以上均為含稅(單位：元/噸)；鋼廠調(diào)價(jià)對(duì)目前行情有一定支撐作用。

2.原料：天津港63.5%印粉870元/噸，唐山66%鐵精粉760元/噸；上海二級(jí)冶金焦1680元/噸；唐山鋼坯3040元/噸；巴西至中國(guó)航運(yùn)18.908美元/噸(-0.654)，西澳至中國(guó)航運(yùn)7.882美元/噸(-0.232)；原料價(jià)格目前持穩(wěn)；雖然北方需求降低，對(duì)價(jià)格構(gòu)成壓力，但后期政策導(dǎo)致的冬儲(chǔ)將會(huì)在一定程度上拉動(dòng)市場(chǎng)，加大鋼廠部分需求，使原料價(jià)格處于穩(wěn)定。

3.市場(chǎng)：建材等整體持穩(wěn)；全國(guó)主要市場(chǎng)二、三級(jí)螺均價(jià)分別為3618(+1)、3732元/噸(+1)；雖然冬季所導(dǎo)致的季節(jié)性需求降低，致使現(xiàn)貨短期價(jià)格維持弱勢(shì)，但近期政策方向及將于12月舉行的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議將對(duì)行情起到一定利好的方向指引，由此所導(dǎo)致的冬儲(chǔ)需求將對(duì)行情起到一定提振作用；長(zhǎng)期來(lái)看，基于鋼廠成本支撐和國(guó)家政策扶持及資金的逐步推進(jìn)影響，價(jià)格有望在調(diào)整震蕩中逐步回升。

宏觀重點(diǎn)：

1. 國(guó)內(nèi)：

從中共中央政治局的表態(tài)不難看出，明年實(shí)施積極財(cái)政政策和穩(wěn)健貨幣政策基調(diào)會(huì)持續(xù)，且政策的大方向不變，將以調(diào)結(jié)構(gòu)至上，且主要依賴于內(nèi)需，內(nèi)需則被寄望于通過(guò)城鎮(zhèn)化來(lái)實(shí)現(xiàn)。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議臨近，該會(huì)議確定的方針將為隨后而至的發(fā)改委、央行、財(cái)政部工作會(huì)議定調(diào)，同時(shí)明年3月份的政府工作報(bào)告將在此基礎(chǔ)上完成。

中國(guó)社科院經(jīng)濟(jì)藍(lán)皮書(shū)指出，中國(guó)應(yīng)當(dāng)適當(dāng)增加赤字規(guī)模，以支持投資、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。把穩(wěn)定投資增長(zhǎng)作為短期穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)最有效、最直接的措施。加大對(duì)企業(yè)技術(shù)改造、民生事業(yè)、重大交通和城市基礎(chǔ)設(shè)施、普通商品住房的投資力度。在外需市場(chǎng)放緩的情況下，需要擴(kuò)大內(nèi)需，近期一系列提振消費(fèi)的政策已經(jīng)初見(jiàn)端倪，推進(jìn)城鎮(zhèn)化、發(fā)展服務(wù)業(yè)以及發(fā)展中西部仍然是未來(lái)的政策重點(diǎn)。以上對(duì)市場(chǎng)屬于利好。

2. 國(guó)際：

周三：白宮在要求國(guó)會(huì)無(wú)條件同意提高美國(guó)債務(wù)上限方面的態(tài)度正變得越來(lái)越強(qiáng)硬，奧巴馬表示，他不會(huì)像去年那樣與共和黨就該事宜進(jìn)行談判；美國(guó)勞工部公布，第三季度非農(nóng)勞動(dòng)生產(chǎn)率折合成年率上升2.9%，為兩年來(lái)最大升幅，數(shù)據(jù)好于初步數(shù)據(jù)(上升1.9%)；英國(guó)《每日電訊報(bào)》稱，根據(jù)一項(xiàng)旨在完善歐盟單一貨幣體系的計(jì)劃，歐元區(qū)國(guó)家將喪失制定自身預(yù)算的權(quán)力，并最終將經(jīng)濟(jì)主權(quán)交到歐盟手中。國(guó)外因素對(duì)市場(chǎng)目前影響較小。

操作策略：

長(zhǎng)線來(lái)看：3400-3430為周級(jí)別支撐區(qū)，3500-3600為抗跌支撐區(qū)，3600-3800為震蕩區(qū)(3800為第一盈利目標(biāo)位)，4000-4100為壓力區(qū)(盈利目標(biāo)區(qū))。短期走勢(shì)受鋼廠調(diào)價(jià)及資金面影響加大。目前支撐區(qū)逐步上移，行情步入短期震蕩反彈階段。短期：壓力區(qū)3630-3680，支撐區(qū)3540-3580，注意短線資金影響；近期12月份政策時(shí)間窗口來(lái)臨，行情快速回升震蕩調(diào)整之后有望逐步上移。

短線操作：

于短期支撐區(qū)附近，逢低買多單為主；短線支撐位：3550.3580.其他建倉(cāng)細(xì)節(jié)可電話交流，短期盤面波動(dòng)受短線資金影響較大，注意資金管理；

中長(zhǎng)線多單：

近日中長(zhǎng)線多單可以考慮于調(diào)整后的支撐區(qū)回補(bǔ)所減多單，持有30%原有3500以下多單底倉(cāng)，其他細(xì)節(jié)可電話交流；

現(xiàn)貨布局：

針對(duì)年底現(xiàn)貨冬儲(chǔ)戰(zhàn)略可電話交流，我研究部門根據(jù)時(shí)間及區(qū)位以現(xiàn)貨歷史波動(dòng)作參考跟隨當(dāng)下政策及期貨走勢(shì)出具詳細(xì)方案；

綜上所述：

目前支撐區(qū)逐步上移，行情步入短期震蕩反彈階段。短期：壓力區(qū)3630-3680，支撐區(qū)3540-3580，注意短線資金影響；近日中長(zhǎng)線多單可以考慮于調(diào)整后的支撐區(qū)回補(bǔ)所減多單，持有30%原有3500以下多單底倉(cāng)，近期12月份政策時(shí)間窗口來(lái)臨，行情快速回升震蕩調(diào)整之后有望逐步上移。有冬儲(chǔ)意愿者可以考慮接貨，期貨可考慮逐步多單入場(chǎng)來(lái)防止資金拉漲，以降低年后現(xiàn)貨成本。