高頻交易同傳統(tǒng)買入持有策略的相關(guān)性較低,起到分散風(fēng)險的作用。高頻交易策略作為量化投資策略的一個重要分支,是基于對交易品種的日內(nèi)短期判斷形成的交易策略,通過每次交易的微小盈利進行累積來獲取收益。高頻交易和傳統(tǒng)買入持有策略的低相關(guān)性,對傳統(tǒng)買入持有策略形成有益補充和分散風(fēng)險。

高頻交易策略較其他量化策略可靠性更勝一籌。高頻交易策略其理論基礎(chǔ)同其他量化交易策略是完全一致的,即為概率統(tǒng)計中的大數(shù)定律。從統(tǒng)計學(xué)的意義上講,大數(shù)定律要求的樣本的基本條件是獨立同分布,也就是說如果我們在實驗過程中,樣本分布的同質(zhì)性越強,大數(shù)定律能夠?qū)崿F(xiàn)的可能性越大。而高頻交易相對量化選股而言,其樣本的噪音數(shù)據(jù)相對較少,因此從模型的可靠性角度來說,高頻交易的量化模型相對更為可靠。 高頻交易策略主要類型有三種。這里我們將其分為趨勢性策略、價差策略、做市策略。

高頻交易的關(guān)鍵因素。交易費用、買賣價差、下單方式和交易速度。這幾個因素中對交易速度的追求可能是高頻交易策略的核心競爭力之一。高頻交易的兩大核心要素,其一是產(chǎn)生高頻交易信號的交易策略;其二是優(yōu)化交易執(zhí)行過程的算法。這兩大核心要素都對高頻交易平臺的運算速度提出了極高的要求。高頻交易策略的交易速度包括兩個部分:一部分是指高頻交易系統(tǒng)接收實時行情,分析數(shù)據(jù),發(fā)出買賣交易指令的速度;另一部分是指交易指令到達交易所的速度。前者需要優(yōu)秀的算法程序和功能強勁的計算機硬件;后者需要迅速、穩(wěn)定的網(wǎng)絡(luò)連接。 高頻交易策略的開發(fā)流程。主要的開發(fā)流程包括交易時的系統(tǒng)部分和交易后的系統(tǒng)部分,本文將其分為6大模塊。交易時的系統(tǒng)部分包括:行情接受系統(tǒng)、信號計算系統(tǒng)、收益記錄系統(tǒng)、風(fēng)險控制系統(tǒng);交易后的系統(tǒng)部分包括:策略評價系統(tǒng)、成本估計系統(tǒng)。

高頻交易策略的模擬評價指標(biāo)和實施后評估期的一般確定原則。一個策略的評價包括兩個部分,第一是實盤前評價,特別是對策略的風(fēng)險進行全方位多角度的評估,使得投資者對該策略的風(fēng)險特性有清晰的了解以制定合適的應(yīng)對風(fēng)險的策略;第二是策略實施以后,需要進行評估實盤后表現(xiàn)是否同歷史模擬結(jié)果相符,實盤評估期的確定原則是需要關(guān)注的問題,本文對需要采用的最短實盤評估期給予了回答。 高頻交易策略案例。(1)基于多項式擬合的ETF高頻交易策略。(2)雙均線系統(tǒng)下的股指期貨高頻交易策略。