新季種植形勢不容樂觀

　　由于本榨季食糖產量已基本明確，市場關注焦點自然轉移到2009/2010年度甘蔗種植面積預估和單產上，畢竟目前食糖市場上最大的炒作因素就是周期性減產因素。而2009/2010年度食糖是否會減產，主要決定于種植面積以及單產情況。

　　目前新榨季甘蔗種植面積數(shù)據尚未正式出爐，但從有關會議分析來看下降趨勢已初現(xiàn)端倪。從云南糖會上獲悉，廣西2009/2010榨季種植面積將持平或略減，但具體的數(shù)據要等到5月后才能明確。筆者認為，鑒于2000到2008年間廣西糖料蔗種植面積持續(xù)增加，因此，2009/2010年度繼續(xù)大幅增加的難度較大。云南與上榨季基本持平或者略減，海南略有減少?？傮w來看，2009/2010年度甘蔗種植形勢不太樂觀，主要是受前期干旱的影響和經濟效益問題。單產方面，2008年年初的冰凍災害導致部分宿根壞死，其對2009/2010年度的單產影響仍在，這也支持了周期性減產的預期。

　　資金流失或觀望

　　進入4月中旬以來，鄭糖期貨出現(xiàn)了一個奇怪現(xiàn)象，成交量從過去100萬甚至200萬手的水平，逐步萎縮到50萬手以下。持倉方面，鄭糖主力資金正從909合約向1001合約悄然“搬家”，部分投資者陷入觀望中，909合約的持倉日益減少，從75萬高位減倉至目前的26萬手，而1001合約的增倉明顯小于909合約的減倉。

　　操作策略

　　從技術圖形分析，鄭糖高位振蕩一個多月，SR909合約振蕩整理的箱體依然沒被有效突破，短期維持箱體振蕩用時間換空間的可能性較大。中長期看，食糖下跌的空間不會很大，如果有效突破前期高點，便很有可能迎來第二波上漲行情。