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最新高手視頻！ 七禾網(wǎng) 時間：2013-01-10 08:52:19 來源：格林期貨

近期，市場較關(guān)注的是11日即將公布的12月CPI等宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)。 目前，機構(gòu)對CPI數(shù)據(jù)的預(yù)測方法主要是根據(jù)商務(wù)部周度和國家統(tǒng)計局旬度高頻數(shù)據(jù)進行建模跟蹤。此前，主流機構(gòu)對12月CPI同比的預(yù)測值為2.3—2.4%。但根據(jù)商務(wù)部和統(tǒng)計局最新高頻數(shù)據(jù)的結(jié)果推算，目前多家機構(gòu)已將12月CPI同比的預(yù)測值提升至2.4—2.6%。這一水平不僅將較11月份的CPI同比2.0%大幅提升，更意味著此前市場對CPI的普遍預(yù)期將受到較大打擊。 2012年12月物價上漲主要是受到雨雪天氣影響所致。根據(jù)商務(wù)部和國家統(tǒng)計局的最新數(shù)據(jù)顯示，重點食品價格環(huán)比漲幅出現(xiàn)了異于歷史同期的變化。其中，蔬菜價格和肉價所受影響最為明顯，而水產(chǎn)和水果價格則沒有受到明顯影響。商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，2012年12月蔬菜價格環(huán)比漲幅高達24.64%，創(chuàng)出了2006年以來的新高（僅計算12月份，下同）。而肉價同比漲幅高達3.68%，僅次于2006和2007年。蔬菜與肉類在CPI分項中占據(jù)的權(quán)重較大，造成商務(wù)部、統(tǒng)計局高頻中的食品價格出現(xiàn)了明顯上升。從整體來看，2012年商務(wù)部食品價格指數(shù)環(huán)比漲幅為3.48%，為2007年以來的新高。統(tǒng)計局食品價格環(huán)比漲幅為4.05%，為2009年有數(shù)據(jù)以來的新高。 值得注意的是，除了12月CPI數(shù)據(jù)超出市場預(yù)期的可能性較大之外，CPI中長期也大概率地進入了上升通道。 從歷史數(shù)據(jù)來看，CPI當(dāng)月同比與豬肉價格指數(shù)具有很強的相關(guān)性，兩者的相關(guān)系數(shù)高達0.87。根據(jù)豬生產(chǎn)價格指數(shù)的歷史數(shù)據(jù)，“豬周期”通常三年為一個周期。本輪豬肉價格指數(shù)上漲始自2009年6月。自2012年7月開始，豬肉價格指數(shù)開始連續(xù)上行。從時間周期來看，2012年7月也正好符合三年的豬周期窗口。因此我們預(yù)計，豬肉價格從中長期來看已經(jīng)開始進入上升通道，這也間接預(yù)示著CPI也已經(jīng)開始進入了中長期的上升通道。 綜上，12月CPI數(shù)據(jù)以及通脹的中長期走向?qū)κ袌鲂纬纱驌?。此外，近日期指運行過程中，持倉量激增并多次刷新歷史新高。這表明兩點含義：一是指數(shù)經(jīng)過連續(xù)上漲以后，多空分歧加大；二是指數(shù)上漲過程中的主動增倉方多頭已經(jīng)面臨乏力。因此，我們判斷股指短期走勢將偏弱，但股指中長線多頭趨勢尚不能斷定完結(jié)。短期來看，我們建議投資者密切關(guān)注11日公布的宏觀數(shù)據(jù)以及IF指數(shù)在2500點一線的運行情況。 責(zé)任編輯：李婷

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