周三，國內(nèi)商品期市多數(shù)收低，能源化工類、金屬和農(nóng)副產(chǎn)品期貨均多數(shù)下跌。其中，PTA漲1.19%，漲幅居首，滬鋁跟漲1.09%；菜粕跌0.87%，跌幅居首；其余品種漲跌幅均不超過1%。

當(dāng)日，11個品種上漲，16個品種下跌。金屬期貨多數(shù)下跌，滬鋁漲1.09%，漲幅居次席，螺紋鋼小幅回暖，上行壓力較重，滬鋅、滬銅、滬金和滬鉛小幅收跌；能源化工類期貨多數(shù)下跌，PTA漲1.19%，漲幅居首，玻璃、PVC和甲醇小幅上漲，其余能源化工品種跌幅也不大；農(nóng)副產(chǎn)品期貨多數(shù)下跌，菜粕跌0.87%，跌幅居首，僅玉米、菜油、豆油和強麥小幅上漲。

貴金屬：

周三滬金和滬銀1306主力合約繼續(xù)震蕩整理尋求方向，靜待美聯(lián)儲3月20日議息會議對貨幣政策看法，另一方面，3月27日之前若美國兩黨仍無有效方案解決財政問題以及貨幣政策繼續(xù)寬松將支撐貴金屬強勁反彈；但若美國就業(yè)狀況大幅改善，貴金屬將加速下行，短期建議觀望。今日關(guān)注美國ADP私人部門就業(yè)數(shù)據(jù)，前值192萬人，本月市場調(diào)查值170萬，若私人部門就業(yè)狀況大幅好轉(zhuǎn)將增加市場對美國經(jīng)濟復(fù)蘇的信心，打壓投資者對金銀的交投意愿。

銅：

周三國內(nèi)銅市反彈受阻。美國經(jīng)濟好轉(zhuǎn)，但取消消費者稅收減免和財政自動減支將影響其經(jīng)濟增長，關(guān)注其周五的就業(yè)數(shù)據(jù)。中國人大定調(diào)2013年GDP增長7.5%，但M2增幅從14%降至13%表明中國政府對流動性的擔(dān)憂，1月份中國新增外匯占款創(chuàng)新高達(dá)到6837億，國際市場的寬松政策再次帶給中國巨大的壓力，我們想調(diào)結(jié)構(gòu)做好自己的事可能是中國最好的選擇，調(diào)結(jié)構(gòu)的同時不得避免地會犧牲短期增長。周三國內(nèi)現(xiàn)貨貼水50-110元，現(xiàn)貨場看空情緒有所緩解，下游逢低接貨量增加，成交氛圍有所改善。我們關(guān)心的仍然是匯率市場的變化，周四英國貨幣會議是關(guān)注點。技術(shù)上，LME受阻200日均線7830美元，國內(nèi)5月銅受阻10日均線57150元，在有能力上破以上價位前，銅市仍未擺脫繼續(xù)大跌的可能性。交易上空單持有，以阻力位設(shè)止損。

鋁：

今日滬鋁高開上行，走出獨立行情。澳大利亞央行維持利率不變，美元在82附近震蕩；國內(nèi)發(fā)改委主任稱電解鋁產(chǎn)能利用率為70-75%，化解產(chǎn)能過剩成為調(diào)結(jié)構(gòu)的重點。國內(nèi)鋁現(xiàn)貨方面貼水145--105元/噸，滬期鋁強勢上漲，最大漲幅突破100元/噸，然而隨后漲幅小幅回吐，以及現(xiàn)鋁市場供應(yīng)過剩削弱現(xiàn)鋁價格跟漲動力，貼水重返百元上方，主流成交膠著于14400元/噸，僅部分交割品牌報價極為堅挺，由于下游及中間商買興平淡，整體市況氣氛難見改善。建議滬鋁觀望為宜或日內(nèi)短線靈活操作。

鋅：

今日滬鋅價格小幅高開后，震蕩下行。市場投資者權(quán)衡中美需求前進。兩會期間的國五條細(xì)則堅定調(diào)控房地產(chǎn)，無疑會對有色金屬有所壓制。同時市場等待周五公布的美國非農(nóng)數(shù)據(jù)?，F(xiàn)貨對主力合約貼水230~240元。冶煉廠多維持少量出貨，下游企業(yè)及中間商略有逢低買入，但鋅價暫止跌盤整，供需雙方顯得較為謹(jǐn)慎，整體成交較昨日略顯清淡。遼寧省葫蘆島市中院于1月31日裁定受理鋅業(yè)股份公司重整后，又于2月5日，指定鋅業(yè)股份清算組為管理人。關(guān)注兩會期間相關(guān)經(jīng)濟政策的出臺。近期受到房地產(chǎn)政策的影響，鋅價或?qū)⑹艿酱驂?。雖然鋅整體呈現(xiàn)下行走勢，但由于近期多空因素交織，且春季消費旺季在即，加之鋅價下行已有時日，因此不建議投資者此時大量做空，空單可適量止盈。短期內(nèi)，謹(jǐn)慎操作，觀望為宜。

鉛：

周三滬鉛小幅收跌，國內(nèi)鉛現(xiàn)貨市場格局較昨日不變，隨著期貨和現(xiàn)貨價差的縮小，甚至期貨有一定貼水的情況，反映出年會進入淡季的鉛消費市場仍不樂觀。有了解到因市場不景氣加之成本增加廣東、河北、廣西廢鉛貿(mào)易商6成開工，開工率較低。今日時有期現(xiàn)價格倒掛的情況出現(xiàn)，預(yù)計此種情況會繼續(xù)減少上期所庫存的增加，那么滬鉛走勢可能在一個整理筑底的過程。短線關(guān)注1305合約在14800-14950區(qū)間的調(diào)整，如有上破可能預(yù)示滬鉛企穩(wěn)。

油脂：

今日油脂低開高走，三個油脂均伴有較大幅度減倉，棕櫚油表現(xiàn)依然很弱；現(xiàn)貨局部地區(qū)豆棕油下跌50元/噸。因南美大豆運輸延遲，市場預(yù)計USDA將在周五報告中下調(diào)2012/13年度美豆庫存預(yù)估至1.20億蒲，低于上月預(yù)估的1.25億蒲，報告預(yù)期微偏多。因2月馬棕油產(chǎn)量大幅下滑13%，而出口則下滑7.4%，料2月庫存或?qū)⒔抵?44萬噸，降幅為去年4月以來最大；馬棕油庫存料將在5-6月觸及谷底，短期有望支撐市場，但即便如此馬棕油供給仍然充足，因此提振空間不宜過分看待。截至3月4日，我國豆油商業(yè)庫存為102.49萬噸，較上周增加3.24%，棕油庫存為143.06萬噸，較上周增加1.78%。整體上，油脂供給壓力不減，或?qū)?dǎo)致價格一旦上漲就會面臨市場拋壓。操作上，豆、棕油偏弱思路對待，逢反彈做空為主，菜油表現(xiàn)偏強，但在拋儲壓力下短期也難有較大幅度上漲。

豆類：

周三連盤豆類橫盤震蕩，油粕波動區(qū)間均有限。美豆類近月合約保持堅挺，市場依然受到美國舊作物供應(yīng)緊張的支撐。美國農(nóng)業(yè)部將公布3月份供需報告，從預(yù)期來看，美豆期末庫存及全球大豆期末庫存均有望下修，且南美大豆產(chǎn)量也有望下修，其中市場預(yù)計阿根廷大豆產(chǎn)量預(yù)計下調(diào)210萬噸至5087萬噸。從報告前的預(yù)期來看，報告有望給市場帶來利多影響。從目前美豆走勢來看，美陳豆供應(yīng)緊張依然是提振價格的主要題材，雖然南美大豆產(chǎn)量可能被下調(diào)，但南美產(chǎn)量增幅較大，全球供應(yīng)將進入寬松格局中，美豆在消化完近期的利多題材后，后期價格依然趨向回調(diào)。連盤油粕走勢放緩，市場環(huán)境依然是短期趨強，遠(yuǎn)期偏空。操作上，豆類后市看調(diào)整，豆粕謹(jǐn)慎做空，油脂空單持有，豆棕價差在1700點以上可參與買棕油賣豆油套利。

棉花：

今日鄭棉低開，早盤沖高回落，午盤圍繞20150上下震蕩，撮合維持漲勢。紡企預(yù)期政策將明朗，加之將所申請的競拍額度用完，近日拋儲成交回升，目前總成交63.5萬噸；收儲穩(wěn)定進行，現(xiàn)貨清淡，期貨價低，棉企專注交儲，收儲總成交629萬噸。增發(fā)配額仍無明確消息，港口外棉積壓。美棉因外圍需求好轉(zhuǎn)，保持強勢。但國內(nèi)庫存龐大，壓力大于外盤。下年度收儲政策不明確，預(yù)期最低價20400，如繼續(xù)不限量收儲，將進一步提振外盤。今日鄭棉低開收陰，日內(nèi)在昨日區(qū)間波動；小時線上試昨日盤整平臺，未能突破，午盤窄幅震蕩，暫在20120一線獲得支撐。由于政策干擾嚴(yán)重，大量收儲后又低價拋儲，導(dǎo)致市場上有阻力，下有支撐，短期難有趨勢行情，倉單不足為投機資金提供短線炒作理由。近兩日走勢與節(jié)前逼倉類似，表明向上風(fēng)險較大，跟風(fēng)盤也不如此前活躍。暫時觀望，上方阻力20200， 20320，下方支撐20120，20050,19950。

白糖：

周三鄭糖沖高回落，小幅調(diào)整，維持小區(qū)間震蕩格局；現(xiàn)貨層面：糖商報價小幅下調(diào)，大集團現(xiàn)貨報價5330-5500元/噸；產(chǎn)業(yè)面上：巴西計劃免除甘蔗乙醇當(dāng)前零售價格2—3%的稅收，這一減免措施將改善糖廠的利潤，使巴西更多的甘蔗用于生產(chǎn)乙醇，甘蔗乙醇產(chǎn)量的增加有助于消耗全球食糖供應(yīng)過剩數(shù)量，無形中提振了糖價。另外，2月的全國產(chǎn)銷數(shù)據(jù)出爐：截至2013年2月底，本制糖期全國累計產(chǎn)糖916萬噸(同比+68萬噸)，累計銷糖458.77萬噸(同比+131萬噸)，累計銷糖率50.08%(同比+11.44%)；銷糖量的提高顯示當(dāng)前消費有所改善；技術(shù)上對于當(dāng)前糖市的趨勢定位：均衡區(qū)間重構(gòu)過程中；操作上建議暫時觀望或適當(dāng)潛伏。

塑料：

今日1309合約震蕩爭奪。多空圍繞10750-10950之間激烈對空。持倉量盤中再度突破30萬手關(guān)口。基本面方面，現(xiàn)貨價格穩(wěn)中有降，線型出廠價格在11000元上下。部分商家繼續(xù)讓利出貨。隨著期貨價格連創(chuàng)新低，貿(mào)易商會繼續(xù)跟跌報價。雖然期價臨近60日均線，但趨勢上多空仍然未分出勝負(fù)?？諉慰衫^續(xù)持有。

橡膠：

今日滬膠主力1309高開低走。合成膠市場報價稀少，部分主流銷售公司下調(diào)報價，業(yè)者觀望氣氛濃厚，市場交投平淡，下游需求不佳；2013年1月，我國卡車產(chǎn)量整車略增，其他品種有所下降，銷量卡車整車降幅略低，其他品種降幅均超過20%，總體表現(xiàn)不如上月，下游消費仍舊是重要的不確定因素。今日滬膠遇阻回落，關(guān)注24000一線的支撐，如若破位24000則下方空間仍存。

焦炭：

今日價格圍繞1800震蕩，上方受到10日壓制，下方受需求旺季快要來臨以及原料堅挺影響。原料方面，目前國內(nèi)正處于兩會召開時期，各地勢必將加大安監(jiān)力度，這將導(dǎo)致從煉焦煤供應(yīng)仍將局部偏緊。受此影響，目前山西地區(qū)煉焦煤價格出現(xiàn)上漲，漲幅為20-70元/噸。但是焦化企業(yè)由于壓力在不斷下調(diào)焦炭價格。考慮到兩會僅是短期因素，國五條的影響作用持續(xù)時間將較長，而目前主力是9月合約，焦炭短期內(nèi)仍維持弱勢。