據(jù)國(guó)外媒體報(bào)道 問(wèn)問(wèn)一群石油分析師關(guān)于近期原油的價(jià)格走勢(shì)，你會(huì)得到一個(gè)相同的答案：油價(jià)已升得太高太快，脫離了基本面的支撐。不過(guò)如果你繼續(xù)問(wèn)問(wèn)他們今后兩年中油價(jià)的走勢(shì)如何，則大多數(shù)人會(huì)告訴你：他們預(yù)測(cè)油價(jià)會(huì)上漲。

摩根斯坦利的大宗商品研究負(fù)責(zé)人侯賽因-阿里迪那表示，“我們關(guān)注的是為何油價(jià)會(huì)在近期上漲得這么快。但長(zhǎng)期來(lái)看油價(jià)上漲是毋庸置疑的。”

上周原油價(jià)格上升到每桶70美元，也就是比2月份的最低價(jià)格高出了差不多一倍。油價(jià)升速如此驚人使得不少觀察者在暗自揣測(cè)我們是否正邁入另一個(gè)價(jià)格急劇飆升的時(shí)期。

石油行業(yè)業(yè)內(nèi)人士中有不少人對(duì)此憂心忡忡。荷蘭殼牌公司CEO范德偉已在這個(gè)能源巨頭工作了38年，準(zhǔn)備在2009年6月30日退休。據(jù)路透社報(bào)道，他6月初在阿布扎比的一次能源會(huì)議上說(shuō)，“如果油價(jià)繼續(xù)如此劇烈的變動(dòng)，我擔(dān)心這將會(huì)拖累投資?！钡厣?，殼牌將貫徹其今年的支出計(jì)劃?！拔艺J(rèn)為，過(guò)低的生產(chǎn)能力意味著未來(lái)的油價(jià)飆升。 ”

上一次的價(jià)格飆升發(fā)生在一年前的這個(gè)時(shí)候。當(dāng)油價(jià)一路高歌沖向每桶147美元的高價(jià)時(shí)，國(guó)會(huì)開(kāi)始舉行聽(tīng)證會(huì)來(lái)討論是否投資客在操縱油價(jià)。而后市場(chǎng)去年仲夏的自我回調(diào)由于全球金融危機(jī)的爆發(fā)而加劇，油價(jià)急速下跌，在去年12月中旬和今年2月跌到多年來(lái)的最低點(diǎn)每桶35美元。

想要理解為什么油價(jià)變動(dòng)超過(guò)了100美元，我們可以首先來(lái)看看什么使得近來(lái)這幾周油價(jià)如此強(qiáng)力的反彈。實(shí)際上近期的反彈和石油市場(chǎng)目前的供求狀況沒(méi)什么聯(lián)系。國(guó)際能源署(IEA)最新的估計(jì)數(shù)據(jù)是2009年全球平均每天消耗的石油大約比2008年的平均水平下降了250萬(wàn)桶。盡管歐佩克從去年9月開(kāi)始減產(chǎn)以推高油價(jià)，和歷史數(shù)據(jù)相比，全球石油儲(chǔ)備仍然居高不下。

德國(guó)銀行的首席能源經(jīng)濟(jì)學(xué)家亞當(dāng)-斯涅明斯基表示，“考慮到供給充足但需求疲軟，油價(jià)上升實(shí)在是件奇怪的事。不過(guò)我們由此可以大松一口氣因?yàn)榭偹悴恢劣诼涞酱笫挆l的境地了?！?/P>

流出的資金推高了股市和大宗商品價(jià)格。摩根斯坦利的研究表明原油價(jià)格和股市的相關(guān)性近期達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的高點(diǎn)，人們期望經(jīng)濟(jì)已經(jīng)走出了谷底。

更重要的是，摩根斯坦利發(fā)現(xiàn)原油價(jià)格上升與美元走弱之間的反向相關(guān)性也在近期接近創(chuàng)紀(jì)錄的高點(diǎn)。由于石油以美元標(biāo)價(jià)，所以美元走弱就意味著以其他貨幣計(jì)價(jià)的石油價(jià)格走低，同時(shí)為了抵消貨幣升值帶來(lái)的影響等于也刺激了美國(guó)之外的地區(qū)增加消費(fèi)和擴(kuò)大生產(chǎn)。

美國(guó)巨額赤字引發(fā)的憂慮使得投資者紛紛逃逸。自今年3月以來(lái)，衡量美元與其他六種主要世界貨幣相對(duì)價(jià)值的美元指數(shù)下跌了9%。 美元指數(shù)下跌與油價(jià)上升如影隨形，如果美元指數(shù)進(jìn)一步下跌，油價(jià)會(huì)進(jìn)一步上漲。

但油價(jià)究竟以什么速度漲到多高最終將取決于石油生產(chǎn)者應(yīng)對(duì)未來(lái)需求的能力。任何消費(fèi)的強(qiáng)力增長(zhǎng)都會(huì)繃緊全球供應(yīng)的這根弦。

同時(shí)，有跡象顯示在亞洲需求正逐漸恢復(fù)。中國(guó)四月份每日原油消耗量為760萬(wàn)桶，為創(chuàng)紀(jì)錄的最高水平。

德國(guó)銀行的首席能源經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯涅明斯基對(duì)油價(jià)將隨著時(shí)間推移而繼續(xù)上漲的看法表示贊同?！拔覀冾A(yù)測(cè)在2015年油價(jià)將達(dá)到每桶100美元，如果經(jīng)濟(jì)回暖則可能還會(huì)提前?！笔屯ǔ１徽J(rèn)為是一種“無(wú)彈性”的大宗商品，即價(jià)格的劇烈變化會(huì)引起的需求變動(dòng)是很小的；而一旦供應(yīng)趨于緊張，則油價(jià)便很有可能會(huì)飆升。