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新合約向下壓力較小券商系不悲觀

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2013-04-18 08:16:23 來源:中證期貨 作者:劉賓
本周期指主力合約逐步轉(zhuǎn)換到5月合約。從IF1305合約凈空頭頭寸看,多頭面臨的壓力較小,向下空間有限。這似乎是好的開始,但能否保持仍難確定。

新主力合約壓力輕

IF1304合約在近期移倉過程中,呈現(xiàn)凈空頭持續(xù)下降的局面。IF1305合約多頭面臨的壓力也不大。本周一其凈空頭寸只有690手,周二回升到1119手,周三再度回升到2243手。這與1304合約成為主力合約時的水平相當(dāng)。不過,IF1304合約切換為當(dāng)月合約后曾出現(xiàn)了一周的反彈,但之后凈空頭大幅回升導(dǎo)致反彈終結(jié)。

值得關(guān)注的是,在本期的主力移倉中,近月合約持倉低于首季合約持倉。這在過去的移倉換月中還是不太多見。筆者認為,這可能是兩方面原因形成,一方面是IF1305合約交易期間存在五一小長假。一些長線資金為減少兩次移倉成本,直接移倉到首季合約。另外,IF1306合約持續(xù)與IF1305價格倒掛,也吸引了一些資金進場選擇低價位合約。預(yù)計未來的一個月期指可能呈現(xiàn)兩個合約同步活躍的局面。資金對IF1305的爭奪力度將被分散。缺乏資金關(guān)注,1305合約交易周期表現(xiàn)會相對平淡。

券商系不悲觀

在周三的減倉中,券商系期貨席位空頭資金離場明顯,國泰君安、海通和中證分別減持1269手、393手和1046手,中證席位連續(xù)兩天減倉,退居第三位。這也為本周的企穩(wěn)創(chuàng)造了條件。不過,春節(jié)后券商系資金已經(jīng)出現(xiàn)多次集中減倉空頭的局面,但最終還是沒能推動市場的回升。這主要還是多頭動能不足。目前多頭同樣沒能改變謹慎的心態(tài),這將削弱空頭減倉帶來的提振力。

總之,由于多頭謹慎心態(tài)沒有扭轉(zhuǎn),期指能否形成有效企穩(wěn)還難以確定,投資者不要急于抄底。
責(zé)任編輯:李婷

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