周一，國(guó)內(nèi)期市普漲，滬銅以漲停開(kāi)盤(pán)，隨后回落，全天上漲4.69%，橡膠漲幅超過(guò)2%，螺紋鋼、玻璃、焦炭等集體上漲。

鋁：今日滬鋁跳空高開(kāi)，小幅回調(diào)。美國(guó)4月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)和失業(yè)率利好，美元震蕩基本金屬受歐洲和印度降息提振上漲。國(guó)內(nèi)各地新一輪投資計(jì)劃出臺(tái)，溫州不良貸款上升。國(guó)內(nèi)鋁現(xiàn)貨方面貼水65-25元/噸，滬期鋁高開(kāi)低走削減漲幅，持貨貿(mào)易商在貼水收窄的情況下出貨意愿逐步增強(qiáng)，下游觀望氣氛較濃，中間商逢低接貨尚可，但14500元/噸壓力明顯，逢高買興極為清淡，整體市況成交一般。建議滬鋁維持偏多觀點(diǎn)，日內(nèi)短線靈活操作，合理控制倉(cāng)位。

鋅：今日滬鋅價(jià)格受到上周五LME鋅價(jià)上漲提振高開(kāi)，小幅回落后，日內(nèi)呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)。主要是美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好，提振市場(chǎng)對(duì)未來(lái)預(yù)期。現(xiàn)貨對(duì)主力合約貼水?dāng)U大到40~50元/噸，貿(mào)易商對(duì)后市依然看空，下游企業(yè)買興交單，現(xiàn)貨市場(chǎng)成交較為一般。行業(yè)方面，海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，3月中國(guó)進(jìn)口鋅精礦7.4萬(wàn)噸，環(huán)比下滑達(dá)54.4%，為近年來(lái)最低月進(jìn)口量；1-3月份累計(jì)進(jìn)口41.98萬(wàn)噸，同比減少21.08%。主要是由于3月份國(guó)內(nèi)礦山逐漸開(kāi)工，搶占進(jìn)口礦市場(chǎng)。此外隨著進(jìn)口比價(jià)的回升，價(jià)格上，國(guó)產(chǎn)礦占據(jù)一低昂優(yōu)勢(shì)，導(dǎo)致進(jìn)口量下降。雖然基本面依然偏空，但由于近期宏觀經(jīng)濟(jì)向好，短線可反彈偏多操作，關(guān)注14150一線支撐。

鉛：周一滬鉛受外圍利好影響，在十日和五日線上方運(yùn)行，成交情況溫和增加。因美非農(nóng)數(shù)據(jù)及各大央行的刺激措施提振投資人對(duì)工業(yè)金屬需求增長(zhǎng)的信心，倫鉛隔周大漲出現(xiàn)一波空頭回補(bǔ)升勢(shì)，今日LME市場(chǎng)將因英國(guó)銀行業(yè)假期休市。國(guó)內(nèi)鉛價(jià)未做太大調(diào)整，鉛價(jià)集中在13700；市場(chǎng)貨源出貨意愿較上周增強(qiáng)，鉛價(jià)連日反彈的力量讓人失望，現(xiàn)貨出貨情況不理想，不是很容易賣貨；上周五晚倫鉛大漲100美元，但國(guó)內(nèi)鉛價(jià)認(rèn)同有限，走勢(shì)相對(duì)獨(dú)力，國(guó)內(nèi)鉛價(jià)滯漲難跌的狀態(tài)仍將持續(xù)。

鋼材：今日期螺跳空反彈，最高觸及3650波段壓力，并伴有近8萬(wàn)增倉(cāng)。宏觀上：據(jù)已公布數(shù)據(jù)推算，4月新增貸款或?qū)⒔抵?000億左右，較前有所回落，資金面略有收緊，宏觀經(jīng)濟(jì)仍舊處于低谷。行業(yè)上：上周全國(guó)主要城市螺紋鋼庫(kù)存為939.93萬(wàn)噸，較前下降15.32萬(wàn)噸或1.6%，庫(kù)存有所回落，但與去年同期比增加203.13萬(wàn)噸或27.57%，整體庫(kù)存壓力依舊較大；周末唐山鋼坯在鋼廠低位補(bǔ)庫(kù)需求的推動(dòng)下，小幅上漲40元/噸，同時(shí)京滬建材普遍漲10-30元/噸不等，成交尚可。操作上，盡管目前宏觀經(jīng)濟(jì)和行業(yè)基本面仍舊較差，長(zhǎng)期看螺紋還處于下行通道中，但隨著外圍經(jīng)濟(jì)的好轉(zhuǎn)以及現(xiàn)貨市場(chǎng)的企穩(wěn)，短期內(nèi)螺紋或?qū)⒀永m(xù)反彈走勢(shì)；日線級(jí)別創(chuàng)新低釋放做空動(dòng)能后維持反彈，全天圍繞3620窄幅震蕩，目前依舊是反彈節(jié)奏，小波段可參與，注意3650的壓制，長(zhǎng)期看仍在下行趨勢(shì)。

棉花：周五美棉繼續(xù)收漲，盤(pán)整走勢(shì)震蕩，上試60日線回落；國(guó)內(nèi)拋儲(chǔ)資源增加，加之美棉反彈，會(huì)抑制下游買盤(pán)，短線料震蕩。今日計(jì)劃拋儲(chǔ)9.6萬(wàn)噸，含2644噸2011年度進(jìn)口棉。由于進(jìn)口棉以凈重結(jié)算，加之出庫(kù)檢驗(yàn)降級(jí)，預(yù)期競(jìng)拍比較激烈。港口外棉堆積，貿(mào)易商庫(kù)存壓力較大，人民幣報(bào)價(jià)外棉現(xiàn)貨降價(jià)銷售。下游棉紗市場(chǎng)轉(zhuǎn)淡，成交萎縮。因此對(duì)鄭棉維持空頭思路。國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)回暖，股市商品普漲，鄭棉震蕩走高；日內(nèi)仍受制20日線，持倉(cāng)沒(méi)有跟進(jìn)；小時(shí)線震蕩上行，短線技術(shù)偏強(qiáng)。操作上，20100一線可適量介入空單?？紤]到下年度收儲(chǔ)存在不確定，建議現(xiàn)貨商在1401合約賣出套保 。

油脂：今日油脂高開(kāi)低走，豆油尾盤(pán)減倉(cāng)上行，菜棕油增倉(cāng)。多地豆棕油現(xiàn)貨小幅上漲50元/噸。上周因適逢五一小長(zhǎng)假，因此大豆壓榨廠總體開(kāi)機(jī)率不高，約39%左右，豆油商業(yè)庫(kù)存微幅下滑至97.8萬(wàn)噸；從本周開(kāi)始隨著大豆到港量的增加，開(kāi)機(jī)率將逐漸恢復(fù)，豆油庫(kù)存壓力將開(kāi)始顯現(xiàn)；據(jù)船期統(tǒng)計(jì)5月我國(guó)大豆到港量或?yàn)?65萬(wàn)噸，高于此前預(yù)計(jì)的530-550萬(wàn)噸。棕櫚油目前國(guó)內(nèi)庫(kù)存仍處在歷史記錄高位，去庫(kù)存化速度依然緩慢。菜油方面，5月中旬開(kāi)始我國(guó)長(zhǎng)江流域油菜籽進(jìn)入收割期，目前長(zhǎng)勢(shì)良好，后期菜油的供給壓力將顯現(xiàn)。操作上，油脂在前期大幅下跌之后或有反彈需求，空單注意保護(hù)利潤(rùn)，但在庫(kù)存壓力不減的情況下反彈空間不宜過(guò)分看待，中期依然維持偏空思路。

白糖：周一鄭糖高開(kāi)，小幅回落后再度沖高，創(chuàng)出近5個(gè)交易日以來(lái)的新高；現(xiàn)貨層面：主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)小幅下調(diào)；大集團(tuán)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)5300-5500元/噸；產(chǎn)業(yè)面上：市場(chǎng)處于炒作信息真空期；從季節(jié)性波動(dòng)的角度看，一般來(lái)說(shuō)，5-6月之間存在震蕩筑底的過(guò)程，后市能否形成消費(fèi)旺季帶來(lái)的反彈可能還是要看終端需求是否改善；但毫無(wú)疑問(wèn)，經(jīng)歷長(zhǎng)時(shí)間、大規(guī)模的下跌之后，修整乃至些許的反彈可能缺乏的就是啟動(dòng)時(shí)機(jī)的問(wèn)題；技術(shù)上對(duì)于當(dāng)前糖市的趨勢(shì)定位：窄幅震蕩格局運(yùn)行中；操作上建議滾動(dòng)交易，控制好倉(cāng)位。

橡膠：上周五受歐洲央行降息25個(gè)基點(diǎn)的利多刺激仍在發(fā)酵，國(guó)內(nèi)外股市繼續(xù)上漲，道瓊斯、納斯達(dá)克[微博]紛紛創(chuàng)出新高，強(qiáng)勢(shì)上漲，國(guó)內(nèi)股指今日繼續(xù)上沖，大宗商品原油、銅繼續(xù)受宏觀因素刺激強(qiáng)勢(shì)反彈，滬膠繼上周五漲停板之后今日繼續(xù)上漲，突破20000，中短期整體仍是強(qiáng)勢(shì)。從基本面來(lái)看，近期泰國(guó)煙片受原料淡季影響繼續(xù)上漲，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)短期呈現(xiàn)利多，膠市目前定性為基本面仍過(guò)剩之下的宏觀刺激強(qiáng)勢(shì)反彈，上旬利多，下旬關(guān)注下游消費(fèi)以及高庫(kù)存能否減少。建議交易策略：本月上旬以短線偏多對(duì)待。

PTA: 今日PTA高開(kāi)增倉(cāng)震蕩，盤(pán)中逐步走低，走勢(shì)較其他化工品弱?，F(xiàn)貨方面，PTA現(xiàn)貨商談價(jià)在7820，較上日略有抬升，PTA廠家本周開(kāi)工率上升，之前檢修的裝置陸續(xù)重啟，PX價(jià)格反彈，下游聚酯產(chǎn)品產(chǎn)銷率過(guò)百，庫(kù)存水平較低。建議震蕩思路操作，7820上方區(qū)域逢高空為主。

甲醇：今日甲醇小幅走高?，F(xiàn)貨方面，港口及周邊地區(qū)受期價(jià)提振上漲10-20元，目前山東價(jià)格在2510元，安徽價(jià)格2520元，江蘇價(jià)格2660元，寧波2750元。內(nèi)地其他地區(qū)以穩(wěn)為主，內(nèi)蒙價(jià)格在2100元。甲醇市場(chǎng)成交氛圍仍比較平淡，雖然價(jià)格走高，主動(dòng)詢盤(pán)問(wèn)價(jià)者增多，但實(shí)際成交仍多以中小單現(xiàn)貨為主。我們認(rèn)為甲醇期價(jià)企穩(wěn)反彈，但需求疲軟制約其反彈高度，建議謹(jǐn)慎跟多。

玻璃：4月房地產(chǎn)市場(chǎng)交易情報(bào)今日發(fā)布，顯示4月重點(diǎn)監(jiān)測(cè)城市去庫(kù)存化明顯低于3月；本月檢測(cè)的43個(gè)城市中，超過(guò)8成成交量環(huán)比下降，降幅最大達(dá)65.5%，成交價(jià)格略有上升，價(jià)格上漲的城市中最大漲幅11.17%，價(jià)格下跌的城市中最大跌幅15.04%?，F(xiàn)貨市場(chǎng)今日走勢(shì)整體上行為主，華北、華東、華南分別有廠家上調(diào)報(bào)價(jià)0.1元-1元/重量箱不等，其他市場(chǎng)暫時(shí)維持觀望，上行跡象偏濃，短期市場(chǎng)穩(wěn)中小幅走高趨勢(shì)為主。期貨走勢(shì)今日高開(kāi)盤(pán)整，目前處于筑底盤(pán)整階段，可暫且觀望，激進(jìn)者可小單嘗試進(jìn)多。

塑料：今日期塑1309合約受到周末外盤(pán)商品大幅上漲影響，開(kāi)盤(pán)沖高至10180附近。開(kāi)盤(pán)后隨即震蕩減持回落?；匮a(bǔ)前期跳空缺口后，短線多單資金開(kāi)始調(diào)整?，F(xiàn)貨市場(chǎng)方面，受到期貨高開(kāi)帶動(dòng)，報(bào)價(jià)上浮50-100元/噸。石化出廠價(jià)格在10350-10500之間。近期外盤(pán)價(jià)格波動(dòng)幅度較大使得國(guó)內(nèi)期塑市場(chǎng)走勢(shì)波動(dòng)幅度加大。短線反彈行情為主。關(guān)注10000-10200的壓力情況。空單前期剩余底單可背靠10200防守，謹(jǐn)慎投資者可離場(chǎng)觀望。

焦煤焦炭：今日焦煤焦炭延續(xù)了上周五的反彈行情，但減倉(cāng)上行，且成交量有所萎縮。行業(yè)方面：在鋼廠補(bǔ)焦煤庫(kù)存的影響下，上周鋼廠焦煤庫(kù)存上漲13.77萬(wàn)噸，至942.8萬(wàn)噸，但獨(dú)立焦化廠補(bǔ)庫(kù)存的意愿并不強(qiáng)烈，導(dǎo)致現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格基本保持穩(wěn)定。操作上，在經(jīng)歷了前期的大幅下跌之后，焦煤和焦炭的做空動(dòng)能得到了一定程度的釋放，在缺乏行業(yè)指引的情況下，焦煤焦炭的走勢(shì)將更多的受螺紋和宏觀的影響，盡管長(zhǎng)期內(nèi)我們依舊不看好黑色金屬的走勢(shì)，但短期來(lái)看，焦煤焦炭或?qū)⒃诼菁y的帶動(dòng)下繼續(xù)小幅反彈。