國泰君安期貨研究所：期指4個(gè)合約的基差運(yùn)行與之前變化不大，兩個(gè)近月合約依然運(yùn)行在無套利區(qū)間內(nèi)，沒有明顯套利機(jī)會，而由于標(biāo)的指數(shù)成分股分紅的預(yù)期，兩個(gè)季月合約運(yùn)行在無套利區(qū)間下方。4個(gè)合約之間的價(jià)差非常穩(wěn)定，波動幅度較小，沒有明顯套利機(jī)會。最活躍的當(dāng)月合約1305與次月合約1306之間的價(jià)差區(qū)間在現(xiàn)貨交易時(shí)段維持在

-12.8點(diǎn)至-9.0點(diǎn)之間，均值為-10.59點(diǎn)，成交分布上低位區(qū)域成交量更大，這意味著做空價(jià)差相對更加容易。

在現(xiàn)貨交易時(shí)段，日內(nèi)基差成交分布大幅向上傾斜，基差高位與低位成交比超過1.6，這意味著當(dāng)月合約基差回升的概率增大?？紤]到IF1305合約基差與該合約價(jià)格的負(fù)相關(guān)性，該指標(biāo)顯示期指短期回調(diào)的概率增大。資金動向上，IF1305合約增倉1005手至52686手，IF1306合約增倉455手至43109手，收盤后4個(gè)合約總持倉增加1911手至106077手，連續(xù)第三日增倉。盤后中國金融期貨交易所數(shù)據(jù)顯示，前20位會員在IF1305合約上多頭倉位增加1272手，空頭倉位增加1328手，在IF1306合約上多頭倉位增加783手，空頭倉位增加376手?？傮w來看，多方主力加倉相對更加積極，凈空持倉下降。

日內(nèi)基差分時(shí)數(shù)據(jù)分析結(jié)果和盤后持倉分析在指向上出現(xiàn)了背離，期指短期維持震蕩的概率比較大，日內(nèi)交易不建議追高。