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機(jī)構(gòu)保持熊市思維 慎對(duì)創(chuàng)業(yè)板誘惑

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2013-05-27 14:21:30 來(lái)源:投資者報(bào)

這是近兩年來(lái)股市最好賺錢(qián)的時(shí)候。

雖然滬指已經(jīng)在2100點(diǎn)附近徘徊了一個(gè)多月,但是創(chuàng)業(yè)板、中小板等企業(yè)已經(jīng)提前進(jìn)入了牛市的氛圍。

一位陽(yáng)光私募的投資經(jīng)理告訴記者,他個(gè)人500萬(wàn)元的賬戶(hù),現(xiàn)在已經(jīng)賺取了200多萬(wàn),公司賬戶(hù)每天都增加四五十萬(wàn)。

當(dāng)然,并不是所有投資者都享有美好時(shí)光。

另一位券商資管的投資經(jīng)理就比較保守,他告訴記者,他們依然固守熊市思維,投資標(biāo)的基本上是大盤(pán)藍(lán)籌股,對(duì)于高成長(zhǎng)公司少有涉獵,收益不太明顯。

據(jù)記者了解,機(jī)構(gòu)對(duì)市場(chǎng)依舊比較謹(jǐn)慎,重倉(cāng)股以大盤(pán)藍(lán)籌股為主,并沒(méi)有大量參與創(chuàng)業(yè)板行情。

反彈尚未結(jié)束

5月22日,滬指在五連陽(yáng)后出現(xiàn)十字星,向上的走勢(shì)開(kāi)始猶豫。5月23日,美國(guó)股市因?yàn)椴峡岁P(guān)于QE的言論開(kāi)始出現(xiàn)下跌,日經(jīng)指數(shù)也出現(xiàn)了單日7%暴跌,A股受其波及,全天震蕩。

“盤(pán)面上五連陽(yáng)后出現(xiàn)十字星,是變盤(pán)的跡象。”AWE國(guó)際資本合伙人徐曉峰在微博上說(shuō),不過(guò)這僅是短期正常調(diào)整,畢竟中小盤(pán)、創(chuàng)業(yè)板累積了大量的獲利盤(pán),需要清洗。

“2300點(diǎn)一線多空雙方還將繼續(xù)爭(zhēng)奪,但不會(huì)出現(xiàn)大的波動(dòng)?!痹谛鞎苑蹇磥?lái),這是一輪新升浪,目前還未到見(jiàn)頂?shù)臅r(shí)候,主導(dǎo)、影響A股走向的因素很多很復(fù)雜,不能只拿美元走勢(shì)來(lái)判斷A股走向,至于QE(量化寬松政策)只要伯南克在任上就會(huì)繼續(xù),加息更談不上。因此,大盤(pán)近期還不會(huì)出現(xiàn)較長(zhǎng)時(shí)間、較大幅度的調(diào)整。如果出現(xiàn)大幅震蕩那將是增倉(cāng)調(diào)倉(cāng)的好機(jī)會(huì),建議投資者好好把握,在底部戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢者永遠(yuǎn)賺不了大錢(qián)。

光大證券資管公司一位投資經(jīng)理對(duì)表示,雖然公司比較謹(jǐn)慎,但他個(gè)人看好股市,滬指至少會(huì)達(dá)到年初的2400點(diǎn)。但是他也提到,由于經(jīng)濟(jì)沒(méi)有想象的那么好,主板的周期股不可能走得太遠(yuǎn)。

申銀萬(wàn)國(guó)認(rèn)為,反彈尚未結(jié)束。首先經(jīng)濟(jì)預(yù)期已經(jīng)下調(diào),繼續(xù)向下的空間不大。在市場(chǎng)普遍認(rèn)識(shí)到經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的長(zhǎng)期性和艱巨性從而預(yù)期降低后,盡管中長(zhǎng)期向上的動(dòng)力不足,但向下的風(fēng)險(xiǎn)有限,弱復(fù)蘇的大背景有利于支撐市場(chǎng)在波折中震蕩上行,不必太過(guò)悲觀。新一輪改革的推進(jìn)將增強(qiáng)市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的信心,提升政策紅利預(yù)期。

對(duì)于后市操作,申銀萬(wàn)國(guó)認(rèn)為2300點(diǎn)附近的震蕩反復(fù)和多空爭(zhēng)奪可能加大,短期有震蕩整固的要求,回調(diào)可適當(dāng)?shù)臀?/P>

機(jī)構(gòu)保持低倉(cāng)位

對(duì)于后市的判斷,部分機(jī)構(gòu)投資者持有悲觀態(tài)度。

東方證券資產(chǎn)管理公司的一位投資經(jīng)理王華(化名)告訴記者,別看今年以來(lái),有很多股票漲幅翻番,實(shí)際上保險(xiǎn)、券商等機(jī)構(gòu)整體上是比較悲觀的。

“據(jù)我所知國(guó)壽的倉(cāng)位現(xiàn)在僅有7%,而平時(shí)基本上在10%,其他保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)也和國(guó)壽的倉(cāng)位差不多,主要關(guān)注固定收益領(lǐng)域?!蓖跞A說(shuō)。

在王華看來(lái),保險(xiǎn)等機(jī)構(gòu)投資重倉(cāng)的股票,大多是藍(lán)籌股,今年以來(lái)滬深300漲幅沒(méi)有多少,可見(jiàn)大機(jī)構(gòu)投入的資金并沒(méi)有那么多。創(chuàng)業(yè)板的瘋狂主要來(lái)自私募以及一些民間游資的追逐。

他告訴記者,保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)減倉(cāng)的原因,在于償付能力的需要。由于杠桿操作,保險(xiǎn)公司即使虧損一點(diǎn),償付能力也會(huì)受到很大影響,由于去年遭遇巨虧,他們?cè)谕顿Y股票上都非常謹(jǐn)慎。

券商自營(yíng)或者資管團(tuán)隊(duì)也都比較謹(jǐn)慎。據(jù)他透露,他們公司資管倉(cāng)位在同行中是比較高的,也只有八成左右。

他們看空A股的主要原因是中國(guó)經(jīng)濟(jì)還未復(fù)蘇,甚至處于惡化的狀況。高盛以折讓3%的價(jià)格,清空了手中全部工商銀行股票;與此同時(shí),渾水公司于5月20日發(fā)布報(bào)告,激烈質(zhì)疑渣打銀行在內(nèi)地的貸款質(zhì)量,并宣稱(chēng)做空。海外正在針對(duì)A股市場(chǎng)進(jìn)行做空行動(dòng),在他們眼里,中國(guó)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)非常虛弱,而被市場(chǎng)期盼已久的各種改革,仍然沒(méi)有出臺(tái)。

不少公募基金人士也持有同樣的看法。博時(shí)基金宏觀策略部總經(jīng)理魏鳳春認(rèn)為,5月以來(lái),滬深大盤(pán)在權(quán)重股帶領(lǐng)下漸顯強(qiáng)勢(shì),創(chuàng)業(yè)板由于場(chǎng)內(nèi)資金騰挪,指數(shù)依舊向上,但波動(dòng)相對(duì)加大。

“無(wú)論是對(duì)經(jīng)濟(jì)政策還是市場(chǎng)走勢(shì),媒體輿論近來(lái)逐漸樂(lè)觀,但回歸經(jīng)濟(jì)與政策本質(zhì),我們或許還要保留幾分謹(jǐn)慎。對(duì)應(yīng)到投資,國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的周期弱勢(shì)尚不足以支撐大盤(pán)周期股的走強(qiáng),結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)仍然偏向于中下游投資趨緩、產(chǎn)能利用率較高、資產(chǎn)偏輕的行業(yè)?!蔽壶P春說(shuō)。

王華告訴記者,他所在券商資管仍然喜歡大消費(fèi)類(lèi)的股票,即使今年創(chuàng)業(yè)板瘋漲的股票滿天飛,他們也不會(huì)去關(guān)注。

他認(rèn)為白酒行業(yè)自去年塑化劑爆發(fā)以來(lái),已經(jīng)調(diào)整了半年多時(shí)間,基本上已經(jīng)調(diào)整到位,但因市場(chǎng)疑慮,還會(huì)在底部徘徊。

但他個(gè)人看好銀行地產(chǎn)等周期類(lèi)股票。他給出的理由不僅僅是因?yàn)楣乐档停且驗(yàn)檎?。由于?jīng)濟(jì)情況很差,地產(chǎn)調(diào)控政策只是虛張聲勢(shì),只要稍微有寬松的跡象,就相當(dāng)于支持了地產(chǎn)、銀行?!跋啾茹y行,我更看好地產(chǎn)。因此滬指重上2400點(diǎn)不是夢(mèng),而且不會(huì)是高點(diǎn)?!?BR>

責(zé)任編輯:李婷

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