興發(fā)集團在6月4日發(fā)布公告稱，經(jīng)公司財務部門初步測算，預計公司2013年半年度歸屬于母公司所有者的凈利潤與上年同期相比下降30%至50%，業(yè)績大幅低于市場預期，但是多家機構卻連連發(fā)布研報看好公司投資收益，給予增持評級。

業(yè)績頻傳預減

興發(fā)集團在2013年中期業(yè)績預告中稱，受國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟形勢以及磷化工市場持續(xù)低迷等因素影響，自今年二季度以來，磷礦石市場發(fā)生較大變化，磷礦石價格同比下降20%以上，而開采成本卻持續(xù)上升，同時，政府對磷礦石資源稅的改革增加了公司的稅負壓力，導致公司磷礦石營業(yè)利潤大幅度下降。

受到磷礦石市場影響，磷肥市場行情持續(xù)低迷，興發(fā)集團的全資子公司宜都興發(fā)化工有限公司投產(chǎn)的磷銨項目出現(xiàn)虧損。

對于業(yè)績大幅預降，興發(fā)集團還解釋稱受今年干旱等天氣因素影響，公司自發(fā)電量同比下降30%左右，用電成本大幅上升，導致生產(chǎn)成本增加。

查閱興發(fā)集團的報告不難發(fā)現(xiàn)，興發(fā)集團其實早就對公司中期業(yè)績下滑進行了預告。

今年一季度，興發(fā)集團實現(xiàn)的凈利潤為7267．1萬元，雖然同比增長了10．78%，但是增幅遠低于往年公司30%左右的利潤增長率。

在一季報中，興發(fā)集團預測稱，公司年初至下一報告期期末的累計凈利潤可能為虧損或者與上年同期相比發(fā)生大幅度變動。

興發(fā)集團董秘程亞利在5月15日投資者接待日上表示，受國內(nèi)外嚴峻的經(jīng)濟形勢等因素影響，化工市場行情不太好，給公司生產(chǎn)經(jīng)營帶來了一定壓力，受湖北磷礦石資源稅改革的影響，公司2013年利潤預計將減少3000萬元左右。

“年初開始的資源稅改革給興發(fā)集團帶來的壓力明顯?！敝行抛C券分析師稱，一季度公司的營業(yè)稅金及附加費用達2207．4萬元，同比增長了40．33%。

股價連續(xù)殺跌

受到磷化工行業(yè)市場整體低迷以及公司業(yè)績預降等多方因素影響，進入今年二季度后，興發(fā)集團的股價一路下滑，從3月27日每股20．40元的年內(nèi)高位，一直跌到6月5日的每股14．30元，跌幅高達29．9%。

6月4日，興發(fā)集團的中期業(yè)績預告公布后，受公司上半年業(yè)績預降超三成的利空影響，興發(fā)集團股價開盤不久就封死在跌停板，跌幅9．98%，股價下跌1．66元。6月5日，興發(fā)集團股價再次走跌，截至當日收盤，股價下跌0．48元，跌幅為3．20%。

多家機構仍然看好

雖然磷化工行業(yè)市場低迷以及興發(fā)集團頻發(fā)業(yè)績下滑預告，但是令投資者不解的是，多家機構依然看好興發(fā)集團的投資收益。

興發(fā)集團在4月26日公布今年一季度的公司業(yè)績公告后，先后有海通證券、長江證券、東方證券、興業(yè)證券、中銀國際等五家機構發(fā)布了對興發(fā)集團的研究報告。

除了6月5日中銀國際研究員倪曉曼發(fā)布研報，給予公司“謹慎買入”評級外，其他4家機構對公司的評級均為“推薦買入”或“增持”評級。

海通證券研究員鄧勇分析稱，興發(fā)集團未來的主要看點為公司草甘膦業(yè)務盈利的提升、宜都興發(fā)60萬噸磷肥項目建成投產(chǎn)、近期有望取得瓦屋四礦段采礦權和集團旗下新磷礦的開采。為此，給予公司維持“買入”投資評級，目標股價為22．60元。

長江證券研究員張翔也看好公司礦石產(chǎn)量的提升及公司宜都興發(fā)60萬噸磷肥項目，并稱磷肥出口關稅的改革一定程度上有利于磷肥出口。

“公司期間費用過高，磷礦石價格預期在2013年難以繼續(xù)走高，下半年磷肥和磷礦石行情很難大幅好轉(zhuǎn)，預計公司2013年凈利在2億元左右，同比約下滑33%?！敝秀y國際研究員倪曉曼則給予興發(fā)集團“謹慎買入”評級。

興發(fā)集團的中期業(yè)績預告顯然超出了多家機構的預期，被多家機構看好的宜都興發(fā)60萬噸磷肥項目出現(xiàn)虧損，公司面臨磷化工行業(yè)市場環(huán)境難以改善，甚至預期這將影響到公司今年全年的業(yè)績。

市場分析人士指出，從目前的化工行業(yè)面臨的市場環(huán)境來看，整個行業(yè)依然處于淡季，短期內(nèi)難以改變低迷的行情。這或?qū)⒔o興發(fā)集團下一季度的經(jīng)營業(yè)績蒙上陰影。