端午節(jié)前最后一個(gè)交易日，期指表現(xiàn)依舊不如人意，跌幅呈現(xiàn)加速，最終實(shí)現(xiàn)8連陰，創(chuàng)了一年來的連跌紀(jì)錄。節(jié)前最后一個(gè)交易日的中陰線打破了自“五一”節(jié)來的反彈通道。期指回撤幅度也超過了0.618黃金線，基本確定反彈結(jié)束，再度演繹二次探底的概率加大。

在本輪回落過程中，總持倉伴隨下跌程度呈現(xiàn)不同的變化。上周四，總持倉創(chuàng)出133937手的歷史次高水平，但節(jié)前最后一個(gè)交易日大幅減倉5313手，資金呈現(xiàn)明顯撤離。這一方面是連續(xù)殺跌后空方部分獲利了結(jié)，多頭被迫止損的結(jié)果。另一方面，小長假期間投資者還是選擇以回避風(fēng)險(xiǎn)為主。雖然短期持倉的回落還無法判斷回落是否到位，但節(jié)后跌勢(shì)放緩的概率有所增大。當(dāng)然這要看節(jié)后多空資金重新回流的平衡情況。如果空方回流仍然積極，壓力仍將難以消除。

從節(jié)前最后一個(gè)交易日多空減倉力度看，空頭減倉明顯更大。三個(gè)合約合并計(jì)算前20席位空頭減倉3561手，減倉超過100手的席位有11個(gè)，而加倉空頭超過100手的席位只有2個(gè)。多頭前20席位減倉只有2275手，且減倉超過100手的只有11個(gè)席位，同時(shí)加倉超過100手的有4個(gè)席位。這四個(gè)席位合計(jì)加倉2495手，部分投資者存在一定的抄底動(dòng)作。

綜合分析，如果從“五一”節(jié)后的上升通道看，上行動(dòng)能還沒有明顯衰竭。但周五的減持顯示多頭抵抗減弱，主動(dòng)止損離場。這可能也是加重破壞此次反彈行情的一個(gè)條件。連續(xù)下跌后的總持倉減持和部分多頭加倉或許使得連續(xù)殺跌的局面在節(jié)后存在改善的可能。目前，期指技術(shù)形態(tài)和多頭抵抗都遭到破壞，如果沒有利好提振，預(yù)計(jì)二次探底的概率增大。