周四，國內期市多數(shù)品種下跌，白銀期貨跌幅超過3%，橡膠跌幅超過3%，滬銅跌幅超過2%。強麥大漲超過2%，成交量和持倉量均明顯增加。玻璃期貨漲幅超過1%，再度沖擊1460關口。

銅：周四國內銅市交投清淡，銅跳空低開盤后窄幅波動。宏觀上面仍是主要原因，一是美國就業(yè)數(shù)據(jù)好于預期，對美國提前削減QE的預期加強，美債收益率大增，對商品形成壓力。二是中國經(jīng)濟數(shù)據(jù)仍然疲軟，對消費的擔憂占了上峰。未來美國退出QE仍是全球經(jīng)濟最大的隱患，這將是銅市難改熊市的最主要的原因。從基本面上講，銅市消費疲軟，但因為供應上印尼Grasberg仍未開啟，這可能會在短期內提供一定的支撐。現(xiàn)貨市場上，銅價國內現(xiàn)貨升水60-160元/噸，進口銅的出現(xiàn)使國內現(xiàn)貨供應供應寬裕，消費商對高價格接受能力仍然有限，中間商多觀望，下游節(jié)后逢低補庫?？傮w來看，近期銅價區(qū)間震蕩的可能性較大，今日關注5日均線7150美元阻力的有效性，交易上觀望為主。

鋁：受端午期間倫鋁大幅下跌影響，今日滬鋁跳空低開，小幅回升。美國5月非農(nóng)就業(yè)好于預期，標普將美國主權信用展望由負面上修至穩(wěn)定，世行下調全球經(jīng)濟增速；5月新增貸款回落，5月外貿(mào)回落，鋁進出口減少。國內鋁長江現(xiàn)貨均價14810元/噸，貼水10至升水30元/噸，當月走低僵持于14800元/噸關口附近?，F(xiàn)鋁市場由于假日期間華東地區(qū)到貨較少，加上近期部分鋁廠聯(lián)合減產(chǎn)等消息支撐，現(xiàn)鋁貿(mào)易商挺價意愿較強，伴隨節(jié)后部分下游企業(yè)適當補庫需求，推動現(xiàn)鋁主流成交堅挺于小幅升水20元/噸以上，逢低市況成交活躍。因本周國內鋁市交易僅有兩天，滬期鋁當月臨近換月前，現(xiàn)鋁供需雙方維持小幅升水交易，基本面向好將支撐短期鋁價維持抗跌。建議滬鋁維持偏多觀點，14700附近可適度加多。

鋅：今日滬鋅價格早盤低開高走，收回小部分漲幅后，弱勢震蕩，主要是受到周初外盤鋅價持續(xù)下挫的影響。節(jié)后鋅價跳空低開。端午小長假期間，道指連續(xù)三日下挫，市場擔憂美聯(lián)儲政策的不確定性都對鋅價的下行起到了推動作用。隨著期鋅價格的下行，現(xiàn)貨對主力合約重回升水，并擴大到60~90元/噸，持貨商洗后，下游節(jié)后稍有補庫，整體成交一般。行業(yè)方面，5月份鋅消費旺季逐漸淡去，鋅冶煉廠開工率有所下滑，減產(chǎn)擴大，鋅精礦供給充足，礦山方面在加工費上的話語權不如前，當月雖有個別大型企業(yè)加入檢修陣營，但隨著前期檢修的企業(yè)陸續(xù)復產(chǎn)，兩相抵消。鋅價在前段時間長期徘徊于低弱勢區(qū)間震蕩為主，建議短線操作，觀望為主，關注在15000元一線受阻。

鋼材：今日期螺早盤下探創(chuàng)新低后小幅反彈，成交量略有萎縮，并伴有6.1萬手減倉。宏觀方面：世界銀行[微博]將今年中國經(jīng)濟增長預期從8.4%下調至7.7%，在實體經(jīng)濟仍未見明顯好轉的情況下，鋼鐵行業(yè)亦將承壓。行業(yè)方面：歐盟計劃重振鋼鐵業(yè)，或將打壓國內鋼鐵出口，也將對國內鋼材價格釋壓。操作上：今日螺紋在整體商品市場表現(xiàn)偏弱的情況下，維持小幅反彈，但同時出現(xiàn)減倉上行，顯示反彈動力不足，此外股指的大幅下跌也將制約螺紋的反彈空間，短期螺紋或將繼續(xù)圍繞3400上下震蕩，長期看螺紋仍處于下行通道中。

豆類：國內端午節(jié)期間，外盤震蕩偏強，整體變化不明顯。期間美豆種植加快，未來一周美國天氣利于作物生長； 6月供需報告符合預期，未能給市場帶來新的指引，市場或在月末面積報告公布前維持雙邊震蕩模式。美豆類預計表現(xiàn)依然分化，近強遠弱格局料延續(xù)。受東南亞股市下跌影響，節(jié)后首日內盤豆類表現(xiàn)趨弱，尤其是受到棕油下跌拖累；節(jié)后現(xiàn)貨微跌，依然對盤面形成提振，港口現(xiàn)貨平穩(wěn)未受到到港增加的影響，但節(jié)后豆類商品依然以減倉為主，這使得短期市場關注度下滑，在外盤豆類未獲利新的利好因素提振前，內盤震蕩偏回調的可能性在增加。操作上，豆粕多單輕倉持有。

油脂：今日油脂沖高回落，三個油脂均處在換月過程中，近月減倉遠月增倉，豆油9月和1月合約紛紛收跌；棕櫚油近跌遠漲，價差收窄；菜油近漲遠跌?，F(xiàn)貨方面，多地豆、棕、菜油上漲50-100元/噸。節(jié)日期間國內油廠開機率不高，節(jié)日消費料有助于油脂庫存消化，但節(jié)后油廠開機率將大幅提高，豆油庫存還將上升；且處于歷史高位的棕油庫存短期消化仍有限。操作上，棕油受主產(chǎn)國7月齋月節(jié)前出口增加以及國內需求旺季提振，料本月仍將強于其他油脂，但較高庫存令其上漲空間受限；豆油在大豆集中到港，開機率提高的預期中恐依然較弱，買棕油拋豆油套利可適量持有或介入。

白糖：周四鄭糖低開下挫，受股指暴跌影響，跟隨中幅調整；現(xiàn)貨層面：主產(chǎn)區(qū)白糖現(xiàn)貨報價維持穩(wěn)定；大集團現(xiàn)貨報價5250-5400元/噸；產(chǎn)業(yè)面上：面對國際糖價低迷已嚴重影響制糖行業(yè)生存的現(xiàn)實，國內政府官員、知名糖業(yè)專家、制糖企業(yè)負責人的共識是必須從“源頭”做起，從產(chǎn)業(yè)鏈的最上游著手，提高糖的主要原料——糖料蔗的產(chǎn)量，必須實現(xiàn)甘蔗生產(chǎn)規(guī)?；?；目前市場在進口量數(shù)據(jù)與銷量數(shù)據(jù)之間徘徊；對于當前糖市的趨勢跟蹤定位思考：未來1-2個月，鄭糖迎來震蕩筑底的可能性較大。

橡膠：端午假期期間國外市場走弱，道指、日經(jīng)都出現(xiàn)回落。橡膠基本面仍未改善，6月份供應增加之中，重卡銷量連續(xù)兩個月同比20%的幅度上升，橡膠下游剛性消費明顯，但是供應的增速仍大于需求，總體供偏大于求，后市只要庫存不消化，滬膠仍是探底之路，合成膠原料丁二烯近期由于庫存增加價格開始往下調，天膠近期產(chǎn)區(qū)原料價格有下挫的現(xiàn)象，泰國原料開始回落至80泰銖/千克下方，滬膠繼續(xù)下挫，交易上空單繼續(xù)持有。

塑料：期塑1309合約今日開盤后既出現(xiàn)減持下行情況，持倉量再次巨量縮減至節(jié)前低位狀態(tài)。期價也回落至10600下方。技術超買現(xiàn)象有所緩解。從基本面的情況看，近幾日，現(xiàn)貨市場并未出現(xiàn)大范圍明顯的上漲情況。貿(mào)易商多以高報為主，但成交多以商談為主。淡季狀況下，線型有價無市。操作上，維持多單減持或離場的行為，下方支撐10440.上方壓力位10640.

玻璃：節(jié)日期間多地多廠呈現(xiàn)出了走低的趨勢，受出貨不暢的影響，華北沙河地區(qū)和華東部分生產(chǎn)企業(yè)將出廠報價調低2-3元/重量箱。華南市場走勢略顯僵持，多數(shù)生產(chǎn)商難達產(chǎn)銷平衡，心態(tài)略顯不穩(wěn)，對后市也不太樂觀。其他地區(qū)暫時平穩(wěn)，短期內現(xiàn)貨市場或有窄幅向下的可能。期貨盤面今日在大幅增倉的伴隨下小幅走高，但考慮到受制于基本面的降溫，不易追高，短期仍以震蕩思路對待，謹慎者觀望為主

PTA：今日PTA增倉下行，主力向1401合約移倉明顯，1401合約跌破近一個月來地點，走勢明顯較9月合約弱。1-9價差繼續(xù)擴大至348附近。現(xiàn)貨方面，PTA內盤商談在7770附近，重心較節(jié)前略有下移，滌綸短纖及聚酯切片報價下跌，長絲暫時維穩(wěn)。PTA期貨連續(xù)四個交易日盤中向上試探性突破，但收盤均未站穩(wěn)8000整數(shù)關口，考慮下游聚酯產(chǎn)品節(jié)前補庫后，節(jié)后銷售難言樂觀。操作上建議觀望或于持有1401合約15%的空單倉位，以60日均線作為防守。1309被產(chǎn)業(yè)大戶把控，不建議操作。

焦煤焦炭：今日焦煤焦炭維持在低位運行的狀態(tài)，成交量繼續(xù)萎縮，但有少量增倉。行業(yè)方面：受鋼鐵行業(yè)整體利潤情況不佳的影響，鋼廠繼續(xù)壓縮廠內的焦煤焦炭庫存，截止到上周末，鋼廠焦煤平均庫存天數(shù)下降至16.16天，繼續(xù)下降，進一步減弱了對焦煤焦炭的需求。操作上，鑒于當前行業(yè)基本面仍舊未能有根本性好轉，且宏觀經(jīng)濟繼續(xù)保持低迷，市場的恐慌情緒進一步蔓延，今日資本市場出現(xiàn)普跌，短期內并無好轉跡象，因此焦煤焦炭或將繼續(xù)下探尋底。