期指7月合約存套利介入機會

最新高手視頻！ 七禾網(wǎng) 時間：2013-06-14 09:01:22 來源：證券時報網(wǎng) 作者：李輝

7月合約 存套利介入機會 國泰君安期貨研究所：下月合約持倉量開始爬升，期指換倉操作正呈現(xiàn)出平穩(wěn)切換的態(tài)勢，IF1306合約或?qū)⑷鐨v史已經(jīng)交割完畢的合約一樣在交割周周三完成主力切換，需要展期的參與者可擇機操作。 期指基差并未出現(xiàn)大幅貼水，或受到市場單邊行情影響，一旦出現(xiàn)單邊走勢后，一些參與期現(xiàn)套利的資金或轉(zhuǎn)向單邊操作，以擴大收益規(guī)模，由于介入偏差的資金數(shù)量減少，期現(xiàn)基差開始大幅偏離實際價格，即使處在分紅密集期，期現(xiàn)套利規(guī)模的縮減，也會導致價格的重估，進而期指基差小幅升水。 日內(nèi)期現(xiàn)套利機會良好，當月與下月均存在建倉機會。IF1306距離交割僅有6個交易日，存續(xù)期限較短，紅利收益難以取得有效突破，在紅利預期及基差升水預期較小的格局下，期現(xiàn)套利的建倉合約將較多選擇IF1307合約。 展望6月合約剩余的6個交易日，預期IF1309與IF1306的價差將存在向下修正的可能。過去6個交易日，IF1309合約與IF1306合約的一分鐘價差均值7.22點。2012年，上述合約組合在6月合約交割前第6個交易日至交割日的價差均值0.91點，近期價差相對較高。IF1307合約與IF1306合約價差料變動不大。 期指破位 向下尋找支撐 中證期貨研究部：昨日市場的再度殺跌主要是對節(jié)日信息面的集中反應(yīng)。市場似乎也感受不到降息或者降準的政策放松預期，資金面仍然偏緊，壓制市場盤中沒有太多的反彈動能。不過集中釋放長假壓力，短期利空有所兌現(xiàn)，下跌動能也可能呈現(xiàn)緩和，但能否有效企穩(wěn)并形成較強的反彈則仍要看政策面的配合。 期貨市場貼水擴大16點，總持倉繼續(xù)小幅下降，預計節(jié)后回補資金還沒有出現(xiàn)，資金仍在小幅流出，這也可能使得下跌呈現(xiàn)放緩的可能；從技術(shù)看，期指9連陰創(chuàng)出兩年來的連跌紀錄，反彈也是可能一觸即發(fā)。期指同樣面臨破位的空頭格局，這使得下方支撐力并不強，后期不排除繼續(xù)向下考驗2350點和2250點支撐的可能。 責任編輯：李婷

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