上市近三年的中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司計(jì)劃進(jìn)行第三次發(fā)債融資，擬發(fā)行不超過(guò)500億元的減記型二級(jí)資本工具用于補(bǔ)充資本，提高資本充足率。

減記型二級(jí)資本工具的本質(zhì)是一種債，在其距到期日前最后五年中，可計(jì)入二級(jí)資本的金額按其賬面金額的100%、80%、60%、40%、20%的比例計(jì)算。根據(jù)《巴塞爾新資本協(xié)議》的規(guī)定，銀行資本金由一級(jí)資本和二級(jí)資本構(gòu)成。二級(jí)資本也稱(chēng)附屬資本或補(bǔ)充資本，是指銀行資本基礎(chǔ)中扣除核心資本之外的其他資本成分，是衡量銀行資本充足狀況的指標(biāo)。

農(nóng)行曾在2010年7月登陸資本市場(chǎng)時(shí)承諾在上市后三年里不通過(guò)股市再融資。今年3月，該行副董事長(zhǎng)、行長(zhǎng)張?jiān)票硎緯簾o(wú)股權(quán)再融資計(jì)劃。

此前，工行董事會(huì)已通過(guò)新增發(fā)行不超過(guò)600億元人民幣等值減記型合格二級(jí)資本工具的議案。

據(jù)安永統(tǒng)計(jì)，在《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》及其配套文件《關(guān)于商業(yè)銀行資本工具創(chuàng)新的指導(dǎo)意見(jiàn)》發(fā)布后，至少有12家上市銀行在未來(lái)三年將發(fā)行超過(guò)3600億元符合新規(guī)要求的資本工具及次級(jí)債券。

用于提高資本額充足率

農(nóng)行稱(chēng)，此舉為充實(shí)二級(jí)資本，工具期限不少于5年期。

這將是農(nóng)行在上市以后第三次發(fā)債。在此之前的2011年6月7日，該行在銀行間債券市場(chǎng)成功發(fā)行面值總額為500億元人民幣、票面年利率為5.3%的15年期次級(jí)債券。

2012年12月20日，該行在銀行間債券市場(chǎng)成再度發(fā)行面值總額為500億元人民幣、票面利率為4.99%的15年期次級(jí)債券。兩次發(fā)債均用于補(bǔ)充該行附屬資本。

此次農(nóng)行之所以棄發(fā)次級(jí)債，改為發(fā)行帶減記條款的二級(jí)資本工具，是因?yàn)楦鶕?jù)中國(guó)銀監(jiān)會(huì)在2012年6月8日發(fā)布的《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》，商業(yè)銀行從2013年1月1日起發(fā)行的二級(jí)資本工具須含有減記或轉(zhuǎn)股條款，否則將無(wú)法被計(jì)入監(jiān)管資本。

按上述已在2013年1月1日啟動(dòng)的新規(guī)，商業(yè)銀行2012年年底前發(fā)行的次級(jí)債，即便不含有減記或轉(zhuǎn)股條款，仍可以計(jì)入監(jiān)管資本，但必須從2013年1月1日起按年遞減10%，直到2021年徹底退出。

至于發(fā)行此次500億元二級(jí)資本工具的時(shí)間安排，農(nóng)行在上述公告中稱(chēng)，批準(zhǔn)由董事會(huì)轉(zhuǎn)授權(quán)高級(jí)管理層辦理本次發(fā)行減記型二級(jí)資本工具的具體事宜，包括但不限于：向相關(guān)政府部門(mén)報(bào)批，確定具體發(fā)行總額、發(fā)行時(shí)間、發(fā)行批次、發(fā)行條款、工具利率，以及在觸發(fā)事件發(fā)生時(shí)按照約定進(jìn)行減記等，并簽署一切必要的法律文件。

一位熟悉債市的銀行人士稱(chēng)，目前發(fā)行二級(jí)資本工具的成本大約在4.5%左右。

銀行再融資暗潮涌動(dòng)

資本新規(guī)給商銀帶來(lái)的資本補(bǔ)充壓力似乎開(kāi)始顯現(xiàn)。

在農(nóng)行之前，工行董事會(huì)已在1月16日批準(zhǔn)該行新增發(fā)行不超過(guò)600億元人民幣等值減記型合格二級(jí)資本工具。

“2013年是新資本管理辦法實(shí)施的第一年，因資本定義更為嚴(yán)格，部分信用風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目權(quán)重調(diào)整、操作風(fēng)險(xiǎn)納入計(jì)量等因素的影響，整體資本充足率水平較原來(lái)計(jì)量方法有大幅度下降。”一上市銀行專(zhuān)事資本管理人士此前透露。

根據(jù)農(nóng)行在2013年一季報(bào)中披露的依據(jù)上述《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》計(jì)量的資本充足率，在新辦法的計(jì)量體系，該行的資本充足率自然降低約0.4個(gè)百分點(diǎn)。

具體而言，按新辦法計(jì)量，截至一季度末，該行并表和未并表資本充足率分別為11.98%、11.96%，并表和未并表一級(jí)資本充足率分別為9.27%、9.24%，并表和未并表核心一級(jí)資本充足率分別為9.27%、9.24%。

若按2013年以前的計(jì)量依據(jù)——《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》計(jì)量的并表和未并表資本充足率分別是12.40%、12.37%。

農(nóng)行董秘李振江在今年3月亦曾透露，將從股東利益最大化立場(chǎng)探索包括一級(jí)和二級(jí)資本工具。

公開(kāi)資料顯示，銀監(jiān)會(huì)在2012年12月7日發(fā)布《關(guān)于商業(yè)銀行資本工具創(chuàng)新的指導(dǎo)意見(jiàn)》，鼓勵(lì)銀行在境內(nèi)外市場(chǎng)發(fā)行各類(lèi)合格資本工具，拓寬資本補(bǔ)充渠道。