截至周四收盤，滬深300指數(shù)期貨四份合約總成交1102171手，較上一交易日增加105633手；總持倉91257手，較上一交易日增加223手。根據(jù)中金所公布的持倉數(shù)據(jù)，周四前20名席位在1307合約和IF1309合約上共增加多單698手，增加空單1414手。主力1307合約多頭前20名持倉總量49245手，增加1282手，空頭前20名持倉總量55212手，增加2377手。兩份合約加總后的凈空持倉減少2590手至7879手，前20凈增倉由前一交易日的2712手減少至-948手。盡管凈空持倉有所下降，但凈增倉指標(biāo)轉(zhuǎn)負(fù)，且空單增倉力度略勝一籌，從持倉變化來看，股指將延續(xù)偏空振蕩格局，陰跌行情料將持續(xù)。

多頭方面，主力資金交投熱情依然不高，加總兩份合約來看，周四12家會員席位減持多頭持倉總計2562手，另外8家會員席位表現(xiàn)為多頭凈回補，總回補量2753手。具體來看，增倉最多的是金瑞期貨席位，在兩份合約上共增持多單762手，多頭榜單國泰君安期貨[微博]席位和信達(dá)期貨席位分別增持643手和493手，做多意愿明顯。安信期貨、永安期貨席位分別進行了小規(guī)模增空減多操作，對后市態(tài)度偏空。

券商系席位大量增加套利頭寸。盡管空頭總增倉水平高于多頭，但空方內(nèi)部存在明顯分歧。加總兩份合約后發(fā)現(xiàn)，11家會員席位表現(xiàn)為增倉操作，共計增持8205手， 9家會員累計減持7066手。從近期持倉變化看，空頭無論是增倉還是減倉操作都更激進，空頭表現(xiàn)活躍，間接傳遞出一種偏空信號。個別會員來看，華泰長城期貨席位增加空單1928手，位居榜首。光大期貨和國信期貨席位分別增持空單1758手和1464手，預(yù)示對后市偏空的思路。本月國泰君安期貨席位當(dāng)日大幅減持空單3018手，同時增加多單643手，表現(xiàn)出一定的看多熱情。

綜合表現(xiàn)來看，盡管期指總持倉水平處在較低位置，但成交量增加，且主力資金已表現(xiàn)出入場意愿，投資情緒回暖有望推動市場結(jié)束盤整格局。從周四表現(xiàn)來看，空方增倉力度更強且操作更加激進，傳遞出悲觀信號。資金面上，央行并未表現(xiàn)出明顯的釋放流動性的傾向，季末銀行沖擊存款指標(biāo)加上7月初的財稅上繳，或令流動性再次收緊。若沒有實質(zhì)性利好政策出臺，料后市繼續(xù)下行的概率較大，操作上維持偏空思路，倉位不宜過重。