總持倉回升

凈空持倉繼續(xù)下降

國泰君安期貨研究所：現(xiàn)貨交易時(shí)段，股指期貨四合約繼續(xù)維持大幅貼水的狀態(tài)，且遠(yuǎn)超過無套利區(qū)間的下邊界，建議有條件的投資者可以考慮做反向套利；跨期價(jià)差方面，股指期貨4個(gè)合約間的價(jià)差波動(dòng)比較劇烈，具有不錯(cuò)的交易機(jī)會(huì)，鑒于市場(chǎng)最近波動(dòng)較大，建議價(jià)差交易者繼續(xù)關(guān)注。

期指縮量增倉，在現(xiàn)貨交易時(shí)段，主力合約日內(nèi)基差成交分布大幅向上傾斜，基差高位與低位成交比為1.154，這意味著IF1307合約基差回升的概率增大，考慮到主力合約的基差與合約價(jià)格較強(qiáng)的正相關(guān)關(guān)系，該指標(biāo)指示股指期貨短期內(nèi)上行的可能性比較大。資金動(dòng)向上，IF1307合約減倉538手至59268手，收盤后4個(gè)合約總持倉增加1273手至81180手。盤后中國金融期貨交易所數(shù)據(jù)顯示，前20位會(huì)員在IF1307合約上多頭倉位增加498手，空頭倉位減少711手，在IF1309合約上多頭倉位增加677手，空頭倉位增加879手，總體來看，前20名會(huì)員多頭增倉，當(dāng)時(shí)空頭卻有所減倉。

日內(nèi)基差分時(shí)數(shù)據(jù)分析和盤后持倉分析結(jié)果都指向了多頭方向，這意味著短期內(nèi)股指期貨反彈的概率比較大，空頭套保倉位應(yīng)適當(dāng)減倉。

多空謹(jǐn)慎

期指短線維持震蕩

上海中期期貨研究所：期指再度呈現(xiàn)V形走勢(shì)，最終勉強(qiáng)收陽，其日內(nèi)的波動(dòng)仍維持在較高水平，不過成交量出現(xiàn)了一定的萎縮。

從日內(nèi)持倉變化來看，持倉峰值對(duì)應(yīng)著期指日內(nèi)的最低點(diǎn)，隨著持倉的迅速回落期指觸底反彈，顯示出空頭做空信心不足，午后多頭還順勢(shì)進(jìn)行加倉操作，一定意義上反映出市場(chǎng)情緒有所回暖。

不過最新經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示國內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面依然疲弱，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不佳將繼續(xù)壓制股指走勢(shì)，同時(shí)本月即將解禁的天量限售股解禁規(guī)模也將令股指承壓。因此從經(jīng)濟(jì)及股市基本面來看，股指走勢(shì)不容樂觀，但當(dāng)前股市走向的關(guān)鍵還在于政策導(dǎo)向，上周二股指的觸底大反彈也是基于政策利好的強(qiáng)烈預(yù)期，短期這種政策預(yù)期仍將對(duì)股指走勢(shì)形成較強(qiáng)的支撐，因此短期股指維持震蕩格局的可能性較大。