國內期市7月3日收盤多數走高，滬金、滬銀結束反彈，重回跌勢。

具體來看，螺紋鋼領漲1.74%，收報3616元/噸，豆粕、菜粕、塑料、滬銅等品種漲逾1%，其中滬銅上漲1.22%，連續(xù)5個交易日上漲。滬金跌0.79%，滬銀盤中失守4000點關口，但尾盤重新站上4000點關口，收盤跌0.24%。

在經過上周中國資金緊張的打壓后，本周資金緊張局面緩解令市場壓力放松，另外全球PMI好于預期，這些都促進了銅價的反彈，但美國好轉的數據令市場擔心美聯(lián)儲削減QE的時間會提前到來，銅需求前景堪憂。滬銅主力合約上一交易日漲逾2%，周三當日收報50550元/噸，漲1.22%，連升五日。

消息面，李克強稱中國有基礎有條件實現(xiàn)今年經濟發(fā)展目標；分析稱央行與市場達成相互理解料公開市場操作繼續(xù)暫停；國債期貨推出方案已獲批具體上市日期由證監(jiān)會自行決定；中國6月非制造業(yè)商務活動指數環(huán)比降0.4個百分點；匯豐中國6月服務業(yè)PMI環(huán)比微升至51.3；屈宏斌[微博](財苑)：未來幾個月中國服務業(yè)增長將會放緩；美國WTI原油去年9月以來首次突破100美元。

鋅：今日滬鋅走勢弱勢震蕩，小幅上行。現(xiàn)貨對主力合約升水收窄到60~80元/噸，冶煉廠保持出貨節(jié)奏，下游淡季特征顯現(xiàn)，整體成交清淡。行業(yè)方面，倫敦金屬交易所(LME)已經著眼解決交割倉庫排隊問題，改革將損害高盛，嘉能可以及托克等倉庫擁有者的利益。今年前5月國內車市的表現(xiàn)高出年初的預期，前5月國車市整體銷量902.81萬輛，增長12.6%，其中乘用車共銷售726.16萬輛，同比增長14.73%。今年1-5月中國汽車銷量雖增長12.6%(其中乘用車增長14.7%)，但這是建立在去年同期較低增速的基礎上的。下半年增速或將放緩。短期看來，鋅價受到宏觀經濟弱勢以及淡季到來等因素的影響，進入區(qū)間震蕩，關注美元走勢，或將對鋅價上行起到助力作用，但反彈幅度有限，關注14750元，一線阻力有效性。

鉛：今日滬鋁高位震蕩，溫和走強。美國5月份工廠訂單環(huán)比增長2.1%，美聯(lián)儲通過巴塞爾III對銀行提出資本金要求，摩根大通全面看多商品；國內隔夜拆借利率回跌至正常水平，6月非制造業(yè)PMI為53.9。國內鋁長江現(xiàn)貨均價14450元/噸，貼水35至升水5元/噸，持貨貿易商對淡季行情缺乏樂觀情緒，促使其在鋁價下跌風險前積極出貨，而下游企業(yè)觀望氣氛濃厚入市接貨甚少，中間商活躍度也有所減弱，拖累鋁價承壓最低成交價格小跌至14440元/噸，整體市況成交平淡。建議滬鋁維持偏多觀點。

鋼材：今日螺紋1401日內持倉量大增40萬手，帶動價格上揚至3630附近，成交量明顯放大。宏觀方面：國家稅務總局時隔三年再次要求地方稅務部門抓好土地增值稅清算，或將有效控制房地產市場投資過熱，鋼鐵行業(yè)壓力或將加大。行業(yè)方面：受近期鐵礦石價格連續(xù)上漲影響，本周唐山鋼坯招標價上漲116元/噸至3003元/噸，或將給螺紋價格以支持。操作上，今日螺紋強勢反彈，觸及3450-3600震蕩區(qū)間上沿，盡管表現(xiàn)強勢，但從目前行業(yè)的基本面來看并不能構成螺紋的反轉；近期關注3600點上方是否能夠站穩(wěn)，若后期螺紋無法有效突破3600點一線的壓力，或將再次回落至震蕩區(qū)間。

豆類：周三內盤豆類趨于震蕩，市場重回粕強油弱格局中，油粕短期走勢漲跌兩難，市場缺乏新的多空因素提引。美盤在未來主導因素天氣利空的壓力下，短期走勢依然趨于偏空，但由于當前處于天氣炒作周期中，市場也表現(xiàn)出較強的抗跌性。周四因美國獨立日CBOT谷物市場將休市一天，周三夜盤提前休市，周五夜盤恢復；巴西卡車司機罷工升級，導致桑托斯谷物運輸陷入癱瘓；美國未來兩周天氣模式有利于大豆的生長。短期來看，美豆基本面環(huán)境偏空，預計后期在天氣未對市場形成實質性利多前，美豆遠期合約恐將以震蕩偏弱走勢為主。連盤豆粕再度走強，油脂重回弱勢震蕩走勢中；豆油處于消費淡季、庫存壓力依然明顯，且棕油在庫存減少、消費旺季之季未能吸引資金做多，彰顯出油脂板塊短期缺乏關注。近期國內大豆供應量增加、現(xiàn)貨陰跌，美盤走弱，豆類短期難有明顯的反彈空間。操作上，連豆關注4550-4600區(qū)域中線做多機會，豆粕保持震蕩抗跌思路。

油脂：今日油脂震蕩走低，表現(xiàn)依然偏弱，且均伴有一定幅度增倉，豆油增倉明顯。豆棕油現(xiàn)貨報價基本穩(wěn)定，菜油多地下調100-200元/噸。近期隨著大豆到港量急劇增加，港口庫存已增至500萬噸左右，后期開機率料將大幅增加，豆油商業(yè)庫存也將迅速增加。我國棕櫚油庫存本周較上周減少4萬噸，至124萬噸，后期庫存下降概率依然較大，但仍高于歷史同期水平一倍多。菜籽油：目前主產區(qū)糧油收購已進入高峰期，長江流域油菜籽累計收購達242.9萬噸，較上年同期增加122.6萬噸，菜籽收購價格繼續(xù)穩(wěn)中趨漲，基本集中在2.50-2.58元/斤，目前主產區(qū)農戶余糧2-3成，隨著市場貨源的不斷減少，工廠收購積極性有所提高；近期進口菜油成本最低降到8800元/噸，菜籽、菜油進口量的大幅增加，繼續(xù)打壓菜油現(xiàn)貨價格。操作上，油脂在基本面沒有改善的情況下震蕩偏弱思路對待。

白糖：周三鄭糖沖高回落，繼續(xù)上演近強遠弱格局，并沒有受到原糖創(chuàng)出新低的拖累；現(xiàn)貨層面：白糖主產區(qū)現(xiàn)貨報價相對持穩(wěn)，大集團現(xiàn)貨報價5250-5410元/噸；產業(yè)面上：隨著2012/2013榨季產量的最終塵埃落定，多空博弈焦點轉向庫存和銷量數據；影響期末庫存的變動因素包含固有庫存、進口、銷量等；從6月的銷量數據看，表明目前已經進入消費旺季的黃金時期；關注接下來的進口數據的公布；同時密切關注兩類結構型機會：單邊以及雙邊機會類型；單邊意味著階段性方向的解讀；雙邊意味著在此方向下的不同合約之間快慢的程度；兩類機會的決策邏輯有很大不同；對當前糖市的趨勢定位思考：震蕩筑底進行時，反彈是大概率事件。

PTA：今日PTA延續(xù)減倉反彈，各合約表現(xiàn)近弱遠強，1月合約收在20日均線上方，呈小陰十字星。1-9價差縮小至306，較上日縮小42點?，F(xiàn)貨方面，PTA商談成交在7700附近，內盤市場繼續(xù)表現(xiàn)堅挺。下游聚酯市場平穩(wěn)偏弱，POY方面多數企業(yè)平報，局部有漲跌互現(xiàn)；DTY、FDY則承壓前行，價格偏高企業(yè)有補跌。滌短橫盤整理，下游暫謹慎觀望為主，入市意愿不強，江浙1.4D滌短市場主流報9950－10050元/噸現(xiàn)款出廠?？傮w看，雖然上游原油漲勢持續(xù)，但聚酯大盤反應冷淡，滌絲庫存呈增加趨勢。估計待紡絲工廠以及下游加彈企業(yè)利潤完全消耗之時，或者才是本輪行情真正的底部。操作上1401合約前期持倉多單者建議繼續(xù)持有，倉輕止損可設置寬一些。七月逢機補倉，無單者觀望或逢低少量買入，波段交易者可在7500一帶逢低買入，控制好風險。

焦煤焦炭：今日焦煤焦炭小幅下跌，整體上仍在低位運行，焦炭成交大幅回升，并有少量增倉。行業(yè)方面：最新公布的《BP世界能源統(tǒng)計年鑒》顯示，我國去年煤炭消費量同比增長3.5%，增幅繼續(xù)下滑，同時預計這一增幅將繼續(xù)回落，對煤炭的需求增幅也將進一步下降，煤炭價格已經步入了長期弱勢狀態(tài)。操作上，盡管今日螺紋大幅回升，但鑒于煤炭行業(yè)基本面不佳，焦煤焦炭繼續(xù)小幅下跌，焦煤價格尤其弱勢，短期內焦煤價格或將跌至1000點下方。