周二，前20席位在IF1307、IF1308與IF1309合約上合計共持買單59334手、賣單65964手。主力席位凈空持倉6630手，較前一交易日小幅增加582手。主力凈空持倉量雖然連續(xù)幾個交易日小幅上升，然而空方卻并未占到便宜，反而由于增倉導致虧損擴大。上周空方整體虧損近30億后，本周一周二再度連續(xù)虧損近6.1億元。

IF1307合約前20空方減倉2920手，多方減倉3403手。IF1308前20空方增倉7210手，超過多方的6761手。IF1309合約前20空方增倉572手，超過多方的469手。雖然三份合約前20席位凈空持倉量均有不同程度上升，然而筆者跟蹤的重點席位的凈空持倉量的變化卻是偏多的。中證期貨席位在IF1307減持賣單數(shù)量超過買單，同時，在IF1308上增持買單數(shù)量多于賣單。該席位凈空持倉量較前一交易日下降113手。國泰君安期貨席位更顯樂觀，在IF1307合約增加了474手買單。該席位持有IF1307合約買單5773手，占市場總持倉量的16.9%，遠遠超出其他席位的買單持有量，其整體凈空持倉量降至424手。此外，周二市場份額相對較高的廣發(fā)期貨席位凈多持倉量增加403手，銀河期貨席位由凈空90手翻向凈多535手，光大期貨席位大幅增加凈多持倉1102手，上海東證期貨席位由凈空1799手翻向凈多318手，申銀萬國凈多持倉量由1154手增至1886手。

重點席位紛紛縮減凈空、擴大凈多持倉。前20席位凈空持倉量的上升無疑是由投機席位增空所致。然而筆者認為，目前空方增倉可能有些冒進。周二主力合約盤中貼水再度擴大，全天最大貼水達到22.98點，且日內(nèi)數(shù)次回調(diào)過程中貼水超過20點。經(jīng)筆者測算，截至周二，IF1307到期交割前的分紅因素影響為1.42點。這意味著，在僅剩3個交易日到期交割的情況下，IF1307盤中最大的實際貼水達到21.56點，相當于空方讓分0.94%。

歷史上，交割周當月合約升貼水過大的情況，絕大多數(shù)是反向指標。相比空方的冒進，多方不急不躁的作風或許更能讓人信服。