本周一,中國期貨業(yè)協(xié)會(下稱“中期協(xié)”)網(wǎng)站公布了160家期貨公司經(jīng)審計的2012年度財務信息。 這也是該協(xié)會第二次披露各期貨公司會員的年度財務信息,上一次則是去年6月中旬,當時也涉及160家期貨公司,不過未包括2011年已被暫停業(yè)務的黑龍江三力期貨。而今年披露的160家公司,雖剔除了去年11月被中國國際期貨吸收合并的華元期貨,但包括了仍被暫停業(yè)務的黑龍江三力期貨及去年也被暫停業(yè)務的海南金海岸期貨。 相比2010年國內(nèi)期貨市場的突飛猛進,2011年全面收縮時的寒氣逼人,2012年的發(fā)展形勢則可借用中期協(xié)今年2月一內(nèi)部通訊中所稱“重新回到平穩(wěn)增長的軌道上來”概括。 凈利過億元公司達8家 中期協(xié)披露的2012年度期貨公司凈利潤數(shù)據(jù)顯示,已有永安、中證、中國國際、國泰君安、廣發(fā)、銀河、中糧、華泰長城等8家期貨公司凈利潤過億元,其中永安期貨最高達1.63億元。 而2011年度僅有永安、中國國際兩家凈利潤過億元,最高的永安為1.42億元。 中期協(xié)今年2月的內(nèi)部通訊稱,2012年凈利潤同比大增55.11%,達35.77億元,再創(chuàng)歷年新高。不過,考慮到當年四大期貨交易所共返還的31.94億元,該協(xié)會認為“期貨公司的整體盈利能力依然不強,仍然有待提高”。 且據(jù)中期協(xié)分析,從集中度看,2012年度凈利潤前20名的公司合計為20.41億元,占比為57.05%,前60名的公司合計為33.17億元,占比為92.73%。另外,共有28家,即17.5%的期貨公司出現(xiàn)虧損,虧損總額為1.11億元,比2011年的48家3.09億元的虧損有了大幅的下降。 事實上,2011年度曾出現(xiàn)不正常巨額虧損分別達4763萬元、3391萬元的中鋼期貨、上海中財期貨,已在2012年度分別實現(xiàn)凈利潤1119萬元、4903萬元。 值得一提的是,國信期貨、申銀萬國期貨這兩家券商系期貨2012年度凈利潤均同比增長100%,分別達9153萬元、7095萬元。而申銀萬國期貨的神速進步,則與其客戶權(quán)益(即“客戶保證金”)在2012年下半年出現(xiàn)迅猛增長有直接關(guān)系。 保證金總額超1800億元 申銀萬國期貨有關(guān)負責人曾向《第一財經(jīng)日報》介紹,去年二季度開始,來自其母公司申銀萬國證券IB(中間介紹)業(yè)務端的新增客戶保證金“意外”地源源不斷。 中期協(xié)的數(shù)據(jù)顯示,申銀萬國期貨截至去年底的保證金已達53.12億元,而2011年底則為33.43億元,增加近20億元。而在去年同樣成為“吸金大戶”的還有中證期貨,截至去年底其客戶保證金亦增長近30億元,達93.26億元,并超越多年來穩(wěn)居保證金榜首的永安期貨。 中期協(xié)今年2月的內(nèi)部報告還顯示,截至2012年底,全國期貨公司客戶保證金余額為1814.01億元,同比增長19.88%,平均每家公司保證金為11.33 億元。尤其是在去年下半年,市場保證金余額一直保持高位運行,已連續(xù)多月保持在1800億元至2000億元區(qū)間。 不過,從集中度來看,保證金前20名的期貨公司合計總額為918.79億元,占比為50.65%,前60名的公司合計為1477.06億元,占比為81.43%?!岸朔▌t”已顯現(xiàn),分類監(jiān)管中A類覆蓋的公司數(shù)量(22家)保證金余額合計占市場總量的一半,而B類覆蓋的公司數(shù)量(73 家)保證金合計已占市場總量的八成。 令人大跌眼鏡的是,曾是中國期貨業(yè)第一金字招牌的中國國際期貨,其客戶保證金卻由2011年底的56.96億元滑坡至2012年的47.54億元。 龐大的中國國際期貨雖然至今還保持著注冊資本達17億元,及營業(yè)部近60家的多項最高紀錄,但在凈資產(chǎn)這一指標上已于去年底輸給后來居上的中糧期貨(博客,微博)。 單位凈資產(chǎn)達1.33元 經(jīng)歷去年底中國人壽緊急增資的中糧期貨,目前注冊資本雖僅有8.46億元,但其凈資產(chǎn)截至2012年底已高達22.46億元,超出中國國際期貨的18.13億元及中證期貨的17.89億元。 事實上,根據(jù)中期協(xié)的數(shù)據(jù),截至去年底的160家期貨公司,不僅注冊資本總額達344.48億元,即平均每家2.15億元,而且凈資產(chǎn)總數(shù)達456.67億元,也即平均每家期貨公司的單位凈資產(chǎn)1.33元,代表整個行業(yè)風險承受能力的凈資本總額亦達416.91億元。如按6%的凈資本掛鉤客戶保證金的最低風險監(jiān)管比例要求,期貨行業(yè)最高可容納近7000億元的客戶保證金。 而全行業(yè)的單位凈資產(chǎn)已從2011年底的1.28元增到1.33元,也從另一方面說明期貨公司的股權(quán)含金量,隨著期貨創(chuàng)新業(yè)務的不斷推出、期貨公司IPO的預期及越來越激烈的并購,正水漲船高。 中期協(xié)則在上述2月份的內(nèi)部報告中,對去年期貨行業(yè)的發(fā)展有如下綜合判斷:2012年期貨公司經(jīng)營情況,年內(nèi)總體情況呈“V”字走勢,主要經(jīng)營指標在6月~9月間有所降低,而在年初及年終均有較好表現(xiàn);而與往年的對比情況來看,期貨市場在經(jīng)歷了2011年的短暫低迷后,在2012年迎來了創(chuàng)新發(fā)展的新機遇,繼續(xù)保持了以前幾年的快速增長態(tài)勢,各項指標均創(chuàng)歷年新高,隨著2013年多項創(chuàng)新業(yè)務及品種的陸續(xù)推出,期貨市場又將迎來跨越式發(fā)展的新紀元。
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