在公司現(xiàn)金流“入不敷出”、資金告急的情況下，仍擬花6億元現(xiàn)金購(gòu)買一項(xiàng)目前凈利潤(rùn)為虧損的資產(chǎn)，三湘股份、的做法引起了投資者的擔(dān)憂。

近日，三湘股份發(fā)布資產(chǎn)收購(gòu)的提示性公告稱，公司正與上海中鷹投資管理有限公司商談收購(gòu)其持有的上海中鷹置業(yè)有限公司99%股權(quán)事宜，基于標(biāo)的資產(chǎn)6.05億元的預(yù)估值（溢價(jià)5倍），暫定交易對(duì)價(jià)為5.9895億元。也就是說(shuō)，三湘股份擬花近6億元現(xiàn)金購(gòu)買中鷹置業(yè)99%股權(quán)。

那么，標(biāo)的資產(chǎn)中鷹置業(yè)究竟是一項(xiàng)什么樣的資產(chǎn)？從公開(kāi)信息來(lái)看，很難判斷標(biāo)的資產(chǎn)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況。不過(guò)，單從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，目前的中鷹置業(yè)是一項(xiàng)不折不扣的虧損資產(chǎn)。根據(jù)公告顯示，該公司在2012年實(shí)現(xiàn)1.16億元的凈利潤(rùn)，但是今年上半年的凈利潤(rùn)卻為虧損195.55萬(wàn)元。

事實(shí)上，在投資者看來(lái)，中鷹置業(yè)的價(jià)值也只是其“綠色科技住宅”的噱頭。一位上海當(dāng)?shù)氐耐顿Y者在股吧中表示，“中鷹置業(yè)并不是一個(gè)很有實(shí)力的開(kāi)發(fā)商，手上的土地儲(chǔ)備量幾乎沒(méi)有。三湘股份花6個(gè)億去收購(gòu)，基本上是買了一個(gè)綠色科技住宅的牌子”。

有投資者疑惑，“中鷹置業(yè)在這次交易中當(dāng)然是收益最高的，即使它上市都不一定能獲得這么多收益，三湘股份溢價(jià)5倍去收購(gòu)它值得嗎？”更有投資者對(duì)此項(xiàng)收購(gòu)表示擔(dān)憂，“一個(gè)好的地產(chǎn)公司更多的應(yīng)該是努力去拿地，這才是房產(chǎn)公司做大走強(qiáng)的硬道理。而三湘股份沒(méi)錢拿地卻還要買一個(gè)噱頭，到底可行嗎？”

對(duì)于三湘股份收購(gòu)中鷹置業(yè)的目的，北京商報(bào)記者致電了三湘股份，公司證券部工作人員表示，“因?yàn)檫@家公司在發(fā)展綠色地產(chǎn)上的理念和公司一致，符合公司的發(fā)展戰(zhàn)略”。

另外，值得一提的是，即便拋開(kāi)此次收購(gòu)的價(jià)值不談，對(duì)于三湘股份來(lái)說(shuō)，想要掏出6億元現(xiàn)金也并非易事。

北京商報(bào)記者注意到，三湘股份目前資金情況吃緊。根據(jù)公司2013年一季報(bào)顯示，其貨幣資金僅有4.27億元。這也意味著，三湘股份現(xiàn)有的資金與本次收購(gòu)的6億元交易對(duì)價(jià)尚有近2億元的差距。

另外，三湘股份的現(xiàn)金流也“入不敷出”，其在今年一季度的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-2.53億元，與去年同期支出的資金比起來(lái)是有增無(wú)減，2012年的數(shù)額為-2.09億元。

對(duì)此，有分析人士指出，三湘股份的此項(xiàng)收購(gòu)可能會(huì)對(duì)公司的現(xiàn)金流產(chǎn)生很大的壓力。

針對(duì)上述疑問(wèn)，三湘股份證券部工作人員表示，“我們是分期付款，后面也是要它（中鷹置業(yè)）實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)承諾的?，F(xiàn)在方案還沒(méi)有完全敲定，只是擬收購(gòu)，之后等評(píng)估報(bào)告出來(lái)以后，我們會(huì)有一個(gè)更詳盡的公告”。