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主力進(jìn)散戶退 期指考慮逢低做多

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2013-08-15 08:41:19 來源:中證期貨
周三市場沖高受阻回落,總持倉再度下降,資金持續(xù)撤離。不過,前20席位卻出現(xiàn)增倉,主力資金回流,散戶資金大幅流出。我們預(yù)計這樣的資金流出未必會帶來期指變盤。

近期,資金快進(jìn)快出。之前我們分析認(rèn)為,總持倉如果無法突破10萬手,期指突破2300點的難度較大。這樣的局面在本周一被打破,周一大幅增倉1.2萬手,總持倉創(chuàng)下107174手的近兩個月新高。資金的涌入也推動了期指的向上突破。不過,周二的橫盤和周三的沖高回落都伴隨著總持倉的下降。周二、周三期指總持倉分別減少7119手和2035手。這表明投資者信心不足。細(xì)分?jǐn)?shù)據(jù)看,周二全面減倉的局面在周三并未延續(xù)。周三,兩個合約加總重新排序后的前20席位多頭增倉2277手,空頭也增倉1085手。也就是說,20席位之外的散戶席位減持多單4312手,減持空單3120手,減倉比例高達(dá)10%。

那么,這種主力進(jìn)散戶退的格局究竟有何深意?我們猜測,多空主力資金博弈還沒有達(dá)到平衡,分歧仍存,尤其是多頭表現(xiàn)較為強勢。盡管周二多空明顯減倉,但多頭減持力度相對較小。多頭在周三幾乎完全回補,仍然不給空方反擊的機(jī)會。在這樣的格局下,期指可能難以深幅回調(diào)。

從券商資金表現(xiàn)看,國泰席位大幅減持空單,增加多單,重新回到凈多的狀態(tài)。另外,廣發(fā)也小幅轉(zhuǎn)多,不過力度不大。但中證、海通、華泰則明顯轉(zhuǎn)空。券商系資金出現(xiàn)分歧,不利于短期方向選擇,或?qū)е缕谥刚袷幖觿 ?/div>

從期現(xiàn)基差表現(xiàn)看,最近兩個月當(dāng)月和近月合約幾乎都處于貼水狀態(tài)。但周三IF1308合約幾乎處于平水,且IF1309合約轉(zhuǎn)升水。這表明市場情緒有所改善,利多中線反彈走勢。

綜合分析,總持倉連續(xù)下降不利于短期上攻。不過,主力進(jìn)散戶退的局面可能意味著市場難以明顯回落。券商資金的分歧也使得期指短期缺乏方向。如果從升貼水改變看,預(yù)計期指反彈尚未結(jié)束。因此,操作上不要盲目做空,還是可以考慮逢低做多的思路。

責(zé)任編輯:李婷

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