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多空分歧加劇反彈已步入高風險區(qū)

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2013-08-16 08:36:55 來源:期貨日報網(wǎng)

周四期指減倉下行,主力合約IF1309早盤小幅沖高后振蕩走低,全天下跌24.8點,是自月初以來期價首次收于5日線下方。盤后持倉數(shù)據(jù)顯示,期價突破2300之后,多空主力分歧加大,市場觀望情緒濃厚。

8月期指大幅反彈,但總持倉卻未見明顯增加。四合約總持倉在周一突破10萬手大關(guān)后,連續(xù)第3個交易日出現(xiàn)下降,3天累計減少12602手至94572手,甚至低于月初的9.8萬手,顯示市場目前觀望情緒濃厚。如果期價要繼續(xù)走高,目前的持倉量略顯不足。

從中金所公布的持倉數(shù)據(jù)看,凈空持倉延續(xù)低位運行。周四,前20席位在IF1308和IF1309兩大合約上合計持有多單62073手、空單68745手,凈空持倉為6672手,占總持倉比例7.05%,該比值較周三微漲0.23%。

多方陣營缺乏持續(xù)做多力量。在期指反彈過程中,多方力量持續(xù)性不強,主多席位多次易主。周四,銀河期貨席位增持1098手多單,引人關(guān)注。

空方陣營內(nèi)部出現(xiàn)分歧。月初以來,中證期貨、海通期貨和國泰君安期貨席位長期占據(jù)空頭陣營前三甲。繼國泰君安期貨席位之后,中證期貨席位周四在1308合約和1309合約上合計大幅減倉1128手空單并增加560手多單,凈空持倉下降至4606手,這依然比第二名海通期貨席位3424手高出不少。這與5月—6月份主空席位動輒上萬手的凈空持倉相比反差較大。

主力移倉或給套保盤創(chuàng)造介入良機。前期,由于IF1309合約一直較IF1308合約貼水10個點左右,使大量套保盤集中在IF1308合約上,隨著8月合約臨近交割,而9月合約卻較現(xiàn)貨貼水。而這一情況在期指多頭主動移倉過程中出現(xiàn)逆轉(zhuǎn),IF1309合約從貼水10個點左右轉(zhuǎn)為升水,意味著機構(gòu)可以順利在1309合約進行套期保值操作而不必承受基差損失。此外,基差變化也對期指行情有一定的指引作用,行情總是在市場過分悲觀,期指大幅貼水時見底,而在市場過分樂觀,期指大幅升水時見頂。目前基差由正轉(zhuǎn)負,或預(yù)示反彈已步入高風險區(qū)。

綜上分析,在消息面缺乏指引的情況下,期指或?qū)⒃?300—2400區(qū)間內(nèi)維持振蕩走勢。但另一方面,目前IF1309合約對套保資金有著不錯的吸引力,如果基差繼續(xù)走低,或會吸引套保盤持續(xù)入場。

責任編輯:李婷

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