證監(jiān)會(huì)上周五發(fā)布公告，批準(zhǔn)鄭州商品交易所開(kāi)展動(dòng)力煤期貨交易。這意味著在各項(xiàng)準(zhǔn)備工作就緒和相關(guān)程序履行完畢后，動(dòng)力煤期貨有望近期在鄭商所正式掛牌交易。有分析認(rèn)為，動(dòng)力煤期貨今后將與焦煤期貨、焦炭期貨組成更為健全的煤炭期貨品種序列，進(jìn)一步拓寬我國(guó)期貨市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。

最大的煤炭期貨品種

煤炭是我國(guó)的主體能源，長(zhǎng)期以來(lái)在一次能源生產(chǎn)和消費(fèi)中占70%左右。煤炭按照用途大體可分為動(dòng)力煤和煉焦煤，動(dòng)力煤主要用于發(fā)電和取暖。2012年，我國(guó)動(dòng)力煤產(chǎn)量和表觀消費(fèi)量分別為27.4億和29.3億噸，在煤炭中的比重分別為75.1%和74.6%。2009年，我國(guó)由煤炭?jī)舫隹趪?guó)轉(zhuǎn)為凈進(jìn)口國(guó)，去年我國(guó)動(dòng)力煤對(duì)外依存度為6.3%。

據(jù)期貨日?qǐng)?bào)記者了解，當(dāng)前我國(guó)煤電行業(yè)面臨三大挑戰(zhàn)：一是煤炭產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)化改革不斷向縱深推進(jìn)，動(dòng)力煤市場(chǎng)價(jià)格逐步由市場(chǎng)供求決定，波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)加大，企業(yè)缺乏價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理工具；二是隨著動(dòng)力煤市場(chǎng)化改革不斷推進(jìn)，在“市場(chǎng)煤、計(jì)劃電”的模式下，國(guó)家政策難以“兩全”，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)面臨較大不確定性；三是動(dòng)力煤進(jìn)口量持續(xù)增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)企業(yè)直面國(guó)際市場(chǎng)沖擊。

提升國(guó)際貿(mào)易話(huà)語(yǔ)權(quán)

作為全球第一大煤炭生產(chǎn)國(guó)和消費(fèi)國(guó)，我國(guó)煤炭產(chǎn)量和消費(fèi)量均占全球的40%以上，每年都要從澳大利亞、印尼、俄羅斯、蒙古等亞太地區(qū)進(jìn)口大量煤炭。“在當(dāng)前一次能源供給相對(duì)緊張的形勢(shì)下，煤炭進(jìn)口量未來(lái)仍將逐步上升?！眹?guó)務(wù)院發(fā)展研究中心產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)部研究室主任錢(qián)平凡表示，但是，我國(guó)目前在國(guó)際煤炭定價(jià)體系中的話(huà)語(yǔ)權(quán)與生產(chǎn)、消費(fèi)第一大國(guó)的市場(chǎng)地位嚴(yán)重不匹配，不利于維護(hù)國(guó)家對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易的正當(dāng)權(quán)益，對(duì)保障國(guó)家能源安全帶來(lái)不利影響。

錢(qián)平凡認(rèn)為，開(kāi)展動(dòng)力煤期貨交易，可充分依托我國(guó)動(dòng)力煤現(xiàn)貨市場(chǎng)的巨大規(guī)模，在國(guó)際市場(chǎng)形成具有區(qū)域影響力的動(dòng)力煤“中國(guó)價(jià)格”，增強(qiáng)我國(guó)在國(guó)際煤炭貿(mào)易市場(chǎng)的話(huà)語(yǔ)權(quán)，提升我國(guó)煤炭企業(yè)在國(guó)際貿(mào)易中的市場(chǎng)地位。

為企業(yè)提供風(fēng)險(xiǎn)管理工具

中國(guó)煤炭運(yùn)銷(xiāo)協(xié)會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng)梁敦仕認(rèn)為，完全放開(kāi)的動(dòng)力煤市場(chǎng)不但需要現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格，也需要中遠(yuǎn)期價(jià)格作參考和指導(dǎo)。動(dòng)力煤期貨價(jià)格有助于國(guó)內(nèi)煤炭生產(chǎn)企業(yè)科學(xué)合理安排生產(chǎn)和銷(xiāo)售計(jì)劃，避免行業(yè)盲目、無(wú)序擴(kuò)張。

神火集團(tuán)董事長(zhǎng)李崇認(rèn)為，近年來(lái)，動(dòng)力煤價(jià)格波動(dòng)頻繁，產(chǎn)業(yè)鏈上各經(jīng)營(yíng)主體保值避險(xiǎn)需求非常強(qiáng)烈。動(dòng)力煤期貨上市后，相關(guān)企業(yè)能夠通過(guò)期貨市場(chǎng)進(jìn)行套期保值，實(shí)現(xiàn)現(xiàn)貨、期貨“兩條腿走路”，有效規(guī)避煤炭?jī)r(jià)格市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

合約和規(guī)則設(shè)計(jì)工作已完成

證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人表示，目前鄭商所已經(jīng)完成了動(dòng)力煤期貨合約和規(guī)則的前期設(shè)計(jì)工作，確定了價(jià)格代表性強(qiáng)的合約標(biāo)的，擬定了較為嚴(yán)格的交易、結(jié)算和交割制度，論證了保證金、漲跌停板和持倉(cāng)限額制度等風(fēng)險(xiǎn)控制措施。

據(jù)鄭商所有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，對(duì)于動(dòng)力煤期貨的基礎(chǔ)知識(shí)等內(nèi)容，鄭商所已經(jīng)在全國(guó)開(kāi)展了一系列針對(duì)現(xiàn)貨企業(yè)的培訓(xùn)工作，未來(lái)幾周內(nèi)，鄭商所還將在天津、秦皇島等地繼續(xù)開(kāi)展相關(guān)培訓(xùn)和投資者教育活動(dòng)。