周二股指呈現(xiàn)震蕩上行態(tài)勢，滬指突破2100點，權(quán)重股未能延續(xù)周一的強(qiáng)勢格局出現(xiàn)調(diào)整，但成長股表現(xiàn)強(qiáng)勁，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)再創(chuàng)新高。期指IF1309合約收盤從上個交易日的升水4.38個點變?yōu)橘N水2.48個點。近期期指貼水較此前大幅縮窄，暗示市場情緒已發(fā)生轉(zhuǎn)變。

當(dāng)前市場情緒以偏樂觀為主，支撐本輪股指反彈邏輯主要在于穩(wěn)增長政策預(yù)期、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)、資金價格回落以及海外市場情緒回升等方面。

自6月份以來管理層不斷釋放出穩(wěn)增長的信號，尤其是近期的上海自貿(mào)區(qū)政策。同時，李克強(qiáng)總理在考察甘肅時指出西部鐵路開發(fā)的意義，也在一定程度上提振了市場情緒，暗示基建投資力度仍在加大。昨天召開的中央政治局會議決定11月份召開十八屆三中全會，短期來看，穩(wěn)增長政策將會對當(dāng)前行情起到一定支撐作用。

經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，周二公布了7月份規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤情況，其中利潤總額同比增加11.6%，主營活動利潤同比增長1.8%，比6月份出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，表明穩(wěn)增長政策效力顯現(xiàn)。但是從行業(yè)上來看，新增利潤主要集中在電力、通訊、石油、汽車制造業(yè)等少數(shù)行業(yè)當(dāng)中，企業(yè)整體盈利水平仍舊較低。此外，實體經(jīng)濟(jì)的單位成本也在攀升，每百元主營業(yè)務(wù)收入中的成本達(dá)87.07元，比去年同期提高0.81元。整體來看，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇基礎(chǔ)仍較為薄弱，持續(xù)性有待進(jìn)一步檢驗。但是從此前公布的一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，此次經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的反彈主要是來自于需求端的回升，根據(jù)歷史規(guī)律由需求引發(fā)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的好轉(zhuǎn)將會持續(xù)2-3個月，因此在9月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布之前，經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)的預(yù)期難以被證偽。

資金方面，央行在周一續(xù)發(fā)515億央票后，周二通過逆回購和國庫現(xiàn)金定存釋放流動性，790億元，高于續(xù)發(fā)央票的規(guī)模，顯示央行月末中性維穩(wěn)的態(tài)度并未改變。本周到期央票為1020億，逆回購到期640億，因此，8月最后一周將實現(xiàn)凈投放來緩解月末資金緊張的壓力。

總的來說，支撐股指反彈的主要因素依然存在，股指上行可期，但是由于海外市場多出現(xiàn)下挫，將在一定程度上拖累市場情緒，短期建議震蕩思路對待。