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鄭糖高位滯漲 短期內(nèi)期價(jià)上下兩難

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2009-07-09 10:26:52 來源:期貨日報(bào)


  進(jìn)入7月以來,國際國內(nèi)商品價(jià)格承壓,其中農(nóng)產(chǎn)品(000061,股吧)價(jià)格壓力尤為突出,油脂期貨跌幅最大。與其他商品較大波動相比,鄭糖在高位滯漲,如鄭糖主力1001合約期價(jià)已在4100-4276元/噸區(qū)間運(yùn)行3個(gè)月之久。目前,時(shí)值盛夏,食糖消費(fèi)成為市場關(guān)鍵。當(dāng)前鄭糖雖然延續(xù)了前期的高位盤整態(tài)勢,但多頭躍躍欲試?yán)瓭q的沖動已是多次顯現(xiàn)。而從市場整體情況來看,一方面全國大范圍連續(xù)的降雨天氣沖淡了夏日的高溫酷暑,相對抑制了夏季用糖高峰期的食糖消費(fèi),另一方面市場期待已久的產(chǎn)區(qū)6月份食糖產(chǎn)銷數(shù)據(jù)終于出爐,在減產(chǎn)已定、消費(fèi)可觀的情況下,市場曾認(rèn)為6月的產(chǎn)銷數(shù)據(jù)或許會吹響夏季攻勢的號角,然而,國儲放儲或輪庫仍然像一團(tuán)“烏云”籠罩在糖市上空,抑制著行情的縱深發(fā)展。

  印度需求支撐國際糖價(jià)走好

  5—6月份,全球頭號食糖消費(fèi)國印度因其國內(nèi)食糖產(chǎn)量驟降而將大量進(jìn)口食糖的預(yù)期,一直是推動期國際食糖價(jià)格持續(xù)上漲的主要動力。據(jù)印度官方7月3日發(fā)布的信息,印度政府正在考慮允許私營企業(yè)免稅進(jìn)口白糖(資訊,行情),同時(shí)考慮把允許糖廠免稅進(jìn)口原糖的期限展期到7月份以后?;诖耍烙?jì)國際糖價(jià)有可能攀升到20美分/磅以上。但在近期,受國際原油下跌拖累,紐約ICE糖市多頭頭寸開始減持離場,成交量急劇萎縮,糖價(jià)進(jìn)入17-18美分/磅高位區(qū)間窄幅盤整。

  產(chǎn)銷數(shù)據(jù)利好頂托國內(nèi)糖價(jià)高位運(yùn)行

  據(jù)了解,截至6月30日,廣西累計(jì)銷糖約581萬噸,產(chǎn)銷率76.15%,比上榨季增加9.39%。6月單月銷量85.1萬噸(上榨季同期85.4萬噸),較5月的76.9萬噸增加8.2萬噸。從云南產(chǎn)區(qū)的情況來看,截至6月末,該省累計(jì)銷售食糖136.64萬噸,食糖銷售率61.13%,工業(yè)庫存86.89萬噸,6月份單月食糖銷售量16.38萬噸。與去年同期相比,云南食糖累計(jì)銷售量增加15.66萬噸,增幅12.94%;銷糖率提高5.19%;工業(yè)庫存減少8.39萬噸,減幅8.81%;單月食糖銷量減少0.32萬噸,減幅1.92%。從廣東產(chǎn)區(qū)情況來看,截至6月末,該省產(chǎn)糖105.87萬噸,銷糖95.34萬噸,當(dāng)前庫存10.53萬噸,6月單月銷糖5萬噸,產(chǎn)銷率90.1%。從海南產(chǎn)區(qū)來看,截至6月底,累計(jì)銷售食糖25.36萬噸,產(chǎn)銷率54.95%,較去年同期下降10.26%,6月份銷糖3.5萬噸。

  從上述我國食糖主產(chǎn)區(qū)的情況來看,雖然銷量今年6月達(dá)不到去年6月132萬噸的歷史峰值,但180萬噸的庫存還是極有可能導(dǎo)致后期食糖供應(yīng)緊張。按7—10月的純銷售期來計(jì)算,余下的182萬噸糖4個(gè)月平均每月銷45.5萬噸,而且下半年還有一個(gè)中秋節(jié)的銷糖高峰,45.5萬噸的月平均銷量是不足以供應(yīng)市場的消費(fèi)需求的,其中廣西產(chǎn)區(qū)缺糖的局面將會凸現(xiàn)。

  高位滯漲,鄭糖期價(jià)上下兩難

  自4月中旬以來,鄭糖主力1001合約期價(jià)在4100-4276元/噸區(qū)間已上下盤整3月之久,當(dāng)前糖市多空勢均力敵,糖市行情處在膠著狀態(tài)。7月8日,國內(nèi)期貨市場普遍重挫,其中油脂期貨出現(xiàn)暴跌。受期市空頭氛圍拖累,鄭糖小幅下跌。從技術(shù)面來看,鄭糖均線系統(tǒng)未能走出粘合狀態(tài),多空趨勢不明朗。60日均價(jià)線頂托著期價(jià)運(yùn)行,但受整個(gè)市場拖累,鄭糖期價(jià)再度觸及60日均線,支撐有待驗(yàn)證,當(dāng)前期價(jià)運(yùn)行重心已從4100-4200元/噸區(qū)間內(nèi)逐步上移至4200元/噸以上。

  筆者認(rèn)為,當(dāng)前糖市消息沉寂,但經(jīng)歷了2008/2009榨季的減產(chǎn),國內(nèi)糖市供求關(guān)系已得到了一次有效調(diào)整。從當(dāng)前市場各方預(yù)測的情況看,下半年國內(nèi)糖市可能出現(xiàn)供應(yīng)缺口。另外,進(jìn)入7月后,我國東南沿海已進(jìn)入臺風(fēng)災(zāi)害性高發(fā)期,而主產(chǎn)區(qū)廣西這一時(shí)期正值甘蔗育苗生長期,天氣因素隨時(shí)都可能引發(fā)糖市新的躁動。短期來看,糖市將保持弱勢整理格局。

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