進(jìn)入2014年,歐美股市不斷創(chuàng)出新高,大宗商品市場(chǎng)卻一片慘淡。與標(biāo)普500指數(shù)持續(xù)上漲截然不同的是,CRB期貨商品指數(shù)持續(xù)回落,而反映大宗商品運(yùn)輸景氣度的波羅的海干散貨指數(shù)(BDI)也大幅下挫。 作為大宗商品市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)的風(fēng)向標(biāo),BDI指數(shù)最近一個(gè)月的跌幅高達(dá)36%,創(chuàng)下了數(shù)十年來(lái)該指數(shù)的最大單月跌幅。而分析人士普遍認(rèn)為,大宗商品超級(jí)周期的結(jié)束和季節(jié)性需求放緩,是BDI指數(shù)本輪暴跌的主要因素。 有市場(chǎng)人士認(rèn)為,航運(yùn)業(yè)的周期性十分明顯,每年的1月底、2月初是BDI指數(shù)“最容易下跌”的時(shí)段,主要是因?yàn)闅W美和中國(guó)等主要市場(chǎng)的一些主要節(jié)日集中在這一時(shí)段,進(jìn)口商往往提前備貨,導(dǎo)致這一時(shí)段運(yùn)輸需求大幅降低。 廣發(fā)證券(000776,股吧)統(tǒng)計(jì)顯示,從近10年春節(jié)期間BDI指數(shù)的走勢(shì)來(lái)看,每年春節(jié)前20個(gè)交易日BDI指數(shù)的平均跌幅達(dá)到23%。 分析人士指出,本輪BDI指數(shù)暴跌與中國(guó)需求放緩也密切相關(guān)。數(shù)據(jù)顯示,中國(guó)GDP增速在2013年第四季度出現(xiàn)回落,2013年全年中國(guó)GDP突破56萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)7.7%。該增幅創(chuàng)下自1999年以來(lái)的最低增長(zhǎng)水平。 摩根大通中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家朱海斌對(duì)記者表示,維持中國(guó)2014年全年GDP增長(zhǎng)7.4%的預(yù)測(cè)不變,短期內(nèi)的增長(zhǎng)勢(shì)頭可能將進(jìn)一步放緩,2014年上半年增速將回落至7%左右。 除了中國(guó)需求放緩之外,美元走強(qiáng)也是壓制大宗商品價(jià)格的重要因素。美聯(lián)儲(chǔ)在去年12月的會(huì)議上宣布,從2014年1月開始,將每月購(gòu)買資產(chǎn)規(guī)模減少100億美元,從850億美元削減至750億美元。摩根大通認(rèn)為,隨著2014年美國(guó)QE退出,美元會(huì)持續(xù)成為一個(gè)強(qiáng)勢(shì)貨幣。
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