做這個交易曲線圖的水平不比前面的低，都是高手，而且都是做了好多年，這個有10年的時間，大家不要覺得這中間是出金，那是虧的，虧90%。我第一眼看到，也以為是出金。他從幾萬塊錢做到300萬，最后基本上回歸了，全部抹掉，從頭開始。假如把這蓋掉當(dāng)神一樣，揭起來一看就是這樣的，不過這確實也是一個高手，是一個能夠起得來的高手。后面的資金曲線很平緩，這種平緩背后所付出的代價，就是他前面這種像斷崖一樣的教訓(xùn)、沖擊。

我們現(xiàn)在看到很多高手的資金曲線真漂亮，你只能看到他臺上的風(fēng)光，不知道它背后遭受的那些真正的磨難。如果我們簡單的模仿他們，你是模仿不了的，你沒有辦法復(fù)制它背后的東西，這個東西還是要結(jié)合自己的情況，就是你想達(dá)到什么東西，你愿不愿意付出，或者說你能不能付得出那個代價。這個也是統(tǒng)計的，最終結(jié)果也不是很好，這個也是。這里面很多都是名人，最終做得都是這樣。你覺得這是交易水平的問題，還是研究的問題，其實都不是，而是某一段時間的交易跟你的交易模式不匹配，你除了虧錢無路可走，這是很現(xiàn)實的。

這是我之前講的保守型的資金管理的曲線。如果你把那幾次賺錢的抹掉，那是必虧無疑的，因為大部分時間都是虧損的，尤其是從2012年以后，虧錢的時間越來越長，周期越來越長。我之前一開始的時候，最多虧兩個月，后來變成虧三個月，再后來虧四個月，有的時候經(jīng)常虧三四個月，這段時間也是，后半年基本上也全虧了，今年開年還好。其實我也沒有變，就是穩(wěn)健型的，圖形差不多，但是它的波動大了，就是因為差了那一點點的倉位。

因為小賬戶，一開始只能做農(nóng)產(chǎn)品，資金配不上，所以波動大的品種做不了，最終結(jié)果就是前一段時間慢一點，到后面資金慢慢大一點，配置那些波動大的品種，但是它的波動也就大了。比如像這種，賺錢之后打下來，然后再拉上。從另外一層意義上來看，實際上是在釋放你拉起來的風(fēng)險。就像一個人爬山，你假如慢慢的爬，是一點一點的走，那沒有事，因為你積累不了太多的負(fù)面的東西，但如果你短時間內(nèi)快速拉起來，就像你突然間奔跑著爬山一樣，負(fù)能量非常大。這時候最好釋放一下，我經(jīng)歷過幾次這種釋放，后來慢慢釋放了就開始慢慢的爬。

這個是我一直作為學(xué)習(xí)的榜樣的，我也建議大家找一個榜樣學(xué)習(xí)。這是一個基金產(chǎn)品，從純交易的角度來講，我虧錢的時候，人家不見得虧錢，到我賺錢的時候，人家肯定是賺錢的，這不是一個人做出來的，如果是一個人做出來，就相當(dāng)厲害了，這是一群交易高手做起來的。他們的厲害就體現(xiàn)在長時間不賺錢的時間很少，一直在緩慢的往上走。如果我們個人做交易，想走出類似的交易曲線，就只有做到多策略，沒有其他路可以走。他們就是找一堆人，依靠每個人作為一個交易策略，有的投資公司就是這么做的，比如說他做主觀交易，他做短線，他做套利，每個類型都找一到兩個，組合到一起就可以達(dá)到一個比較好的效果。這就是這些人組合在一起的交易曲線圖，總體而言，不管你是什么交易模式，很多時候大家都是共同的，該賺錢的時候，好多都是一起賺的，這里面不全是趨勢交易。所以高手還是有通性的，市場真正的大機(jī)會來的時候，不管你是主觀交易還是客觀程序化交易，都有一致性發(fā)展，這就是大浪淘沙。

這是我們周總，也是我的老師的資金曲線?；旧暇褪茄刂€，拿個尺子一量，30度就拉上去了，這種圖形有一個好處，你都知道在某一年大概什么時候能有多少錢。真正的優(yōu)秀，只要用手，將尺子截取半年或者一年的圖，后邊就不用看了，直接往上復(fù)制就行，這就是金融市場的復(fù)利。如果仔細(xì)看能夠看出來，每一次資金創(chuàng)新高的時候，后面都有一個大幅度的回撤。這幾年我一直發(fā)現(xiàn)這個問題，我喜歡跟我老婆說一句，我的交易模式是以小虧開始，以大虧結(jié)束。我一開始肯定是小虧，沒有行情，但最后為什么大虧？因為隨著行情不斷地發(fā)展，品種不斷地開倉再加倉，最終的結(jié)果當(dāng)市場要轉(zhuǎn)型的時候，我的倉位一定是最重的時候，這體現(xiàn)在資金曲線上，都是一樣的，是一致性，沒有一個不是跳水的。很多朋友做趨勢不是做的很好，行情越大，發(fā)展的倉位越輕，因為他怕反轉(zhuǎn)。越是怕的東西，最大的機(jī)會就在那里。這個時候你不能越跌越空，已經(jīng)跌了幾個月，你再空試試，所以這不是說的，就是靠我們平時自我的訓(xùn)練，意志力的訓(xùn)練。大家看到我剛才的交易圖，根本就沒有價格，我也不知道價格跌到哪里。它只要跌我就空，而且最有意思的是，我只要做空的單子，品種會出現(xiàn)歷史性的低點，很多單子都是在最低點空進(jìn)去的，空到地板就空到地板，漲起來再砍掉，跌下來再繼續(xù)空，漲上再砍。每次的最高點，最低點，我都能做進(jìn)去，但我每次都是做反的。錯就錯，因為這就是你的交易類型，付出的代價就在這里，知道你要付出這個代價，你就愿意付出，堅持下去。

最后總結(jié)什么是贏家。贏家選擇在一個有機(jī)會的市場里，他運用有正的，盈利期望的策略，通過風(fēng)險管理手段，將暴露在市場的風(fēng)險，控制在可以接受的尺度內(nèi)，以一絲不茍的執(zhí)行力執(zhí)行交易計劃，并且超越大多數(shù)競爭者的意志力，坦然接受接連不斷的挫折，察覺并轉(zhuǎn)化負(fù)面情緒，持之以恒的品格取得關(guān)鍵的競爭優(yōu)勢，沒有圣杯，只有贏家的修為，謝謝大家。

觀眾：剛才聽了轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)老師的分析，我覺得很有收獲，我就問幾個問題，第一你現(xiàn)在是全自動下單，還是半自動下單？

轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)：人工下單。就是半自動。

觀眾：第二個問題，你現(xiàn)在用的是什么樣的交易平臺？

轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)：因為是半自動，就不存在交易平臺的問題了。我現(xiàn)在用的，看行情就是用博易大師。我不追求交易滑點，滑差，因為交易周期比較大，不是一分鐘三分鐘，所以對交易速度沒有要求。

觀眾：你的半自動下單跟撤單，止損也是人工設(shè)置的？

轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)：全都是人工執(zhí)行，我的止損單不是掛上去的，當(dāng)你資金量大的時候掛上去也不安全，每次單子開進(jìn)去之后，我會在紙上用筆寫好。掛的話還是有點風(fēng)險，到了那個地方我就直接下手砍掉，所以只要我一動手交易，基本上全是砍單子，所以每天根據(jù)自己的交易次數(shù)，大概虧多少都知道，砍幾次就虧多少了。

觀眾：我發(fā)現(xiàn)有時候滑點挺大的，你選擇止損的位置，如果寫在紙上，等你下單的時候，稍微不麻利一點，它就跑上去了，那你得追價，不把價格打高，它一個勁往上漲。

轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)：我操作的賬戶大概有七八個，都是人工下單。我速度再快，比如出了一個買的信號，豆粕3000出現(xiàn)一個買點，我買了。第一個賬號，3000就成交多單了，因為它快速拉，第二個賬號可能就是3005了，到最后一個賬號，可能拉出1%的漲幅了，達(dá)到3030。如果你從單筆的交易來看，肯定是交易在后邊的吃虧。但還是這個賬號，還是這個交易，下午的時候豆粕突然跳出來暴跌，我交易的時候，豆粕止損一般在50個點左右，比如我3000點進(jìn)去，止損肯定是2950，直接跳出來2950，我就開始砍單子，第一個賬戶可能2950就成交了，等我砍第二個賬戶，它可能又往下跌了5個點，再砍第二個，等我砍到最后一個帳戶的時候，有可能已經(jīng)跌了100個點，到了2900了。如果從今天完整的交易來看，從開倉到平倉，各個帳戶的收益是不可能一樣的，但一年到頭，最終的結(jié)果，所有的數(shù)據(jù)都差不多。差異可能有，第一個39%，第二個37%，第三個40%，就是差那么一丁點。我的意思是關(guān)鍵不在于你哪筆交易吃虧還是占便宜，你這次看它吃虧了，下次他還會占便宜，它可能拉上去就跳下來，所以你要保持交易前后進(jìn)出場順序的一致性，我的帳戶都編好號的，1、2、3、4、5、6、7、8，我砍的時候就是挨個砍，挨個平，挨個開倉。

觀眾：我的意思是這些手段應(yīng)該能改進(jìn)一點。

轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)：我明白了，其實我是這么考慮，我想盡量把資金分散化。雖然現(xiàn)在資金不大，但資金大了以后，市場容量就可能達(dá)不到你的要求，我想把對市場的沖擊降到最低。比如我操作一個億的資金，單個品種我只有3%，或者2%的開倉，只有幾百萬在做。賬戶很大，但最后開倉的時候，完全化整為零，這是我當(dāng)初的一個設(shè)想，所以我現(xiàn)在也是采用拖拉機(jī)的這種方式。拿出一個單個帳戶，單筆交易有可能吃虧，但是長期來講，最終結(jié)果不吃虧就行了。我也知道把個價差滑點，交易速度提高會有一點幫助，但是對你資金的成長是不利的。當(dāng)你的資金量擴(kuò)大到一定程度的時候，比方我現(xiàn)在的交易信號出來，我10分鐘之后交易都行，不一定交易信號出來就一定要交易，我10分鐘之內(nèi)交易都行，就是我盡量讓你資金的自由度更大。因為你最終考慮的收益率不是單筆交易，而是靠幾千筆交易加在一起，我一年大概做800到1000筆的交易，中間哪幾筆交易吃虧或者占便宜都是沒有意義的。

觀眾：老師你看的是15分鐘的線，說明你做的是一個趨勢性的。

轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)：我雖然做的是15分鐘，但是實際上我用的是同質(zhì)化指標(biāo)，就是我用的兩個指標(biāo)是一樣的，一個是均線，一個是MACD。所謂的MACD就是一個均線再平滑一下，我當(dāng)時考慮交易周期的時候，根據(jù)自己的資金情況，要找一個平衡點。5分鐘稍微快一點，頻率高一定，打30分鐘，就慢一點，我中間想找一個20，或者是22，23分鐘，所以我就通過雙重指標(biāo)認(rèn)定一個信號。這個周期實際上是不固定的，我以后的資金量慢慢大了，我就變成30分鐘，甚至變成一個小時也沒有關(guān)系，周期一旦擴(kuò)大，交易頻率降低，你的止損幅度就擴(kuò)大了。止損幅度擴(kuò)大意味著你想保持著同樣的收益率，你的倉位可以再降低，這樣你操作的資金量就更大，你對市場的沖擊還保持不變，它是一環(huán)扣一環(huán)的。

大家如果有心的話，把那個圖截下來，回去設(shè)幾個參數(shù)，一試就試出來。哪一段時間的行情，我出什么信號，幾個參數(shù)，隨便一比較就出來了。

觀眾：你剛才說的止損，1號，2號，等你砍到第3號，它已經(jīng)過了止損又回來了。

轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)：這個說得很好，我這個止損也是經(jīng)過幾次變化的，最終這兩年定下來了，我定的標(biāo)準(zhǔn)是我的止損到了這個價位，我只要在盤中看到它沖到這個價位了，不管它回不回來，都砍掉。比如豆粕3000點買入，我止損設(shè)到2950，它哪怕是一個急跌，全砍掉，同進(jìn)退。只要它達(dá)到我的止損就全部砍掉，根本不管是否反彈，所以很多時候也會吃點小虧。因為很多時候就是急跌、急漲，反正你品種多，真有行情的話，你還是有機(jī)會的。

我一般會有3分鐘到5分鐘的固定時間，就是一個信號出現(xiàn)只要3分鐘不消失我就做進(jìn)去。無論是3分鐘還是5分鐘，要根據(jù)你個人的情況。如果你3分鐘做進(jìn)去，信號又消失了怎么辦，砍掉，就是這么簡單。原來你根據(jù)這個信號進(jìn)去的，現(xiàn)在信號沒有了，你做這個交易的依據(jù)不存在了，所以你的交易也就消失掉，不應(yīng)該存在。

觀眾：所以你在盤中還是要及時進(jìn)場的？

轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)：及時。

觀眾：不是等K線走完了以后，信號確認(rèn)了，你再下一個。

轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)：你走完也不能完全確認(rèn)，我還見過走完也可以消失的。

觀眾：走完肯定是確認(rèn)的。

轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)：不是。

觀眾：肯定的。

轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)：我遇到過的。

觀眾：不可能。

轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)：就是反向的跳空，你的信號還能消失掉的。

觀眾：那就是下一個K線的數(shù)據(jù)了。

轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)：我印象很深，前段時間，好幾個品種臨收盤的時候，信號出來也確認(rèn)了，空進(jìn)去之后，第二天就是反向大幅高開，跳空，那個信號就沒了，因為你的信號設(shè)計的標(biāo)準(zhǔn)就是兩個均線。

觀眾：這個不是很好。

轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)：因為跳空，幅度夠大，那個信號怎么出來，它必須得交叉，它反向大幅度跳空，硬把那個均線給你扭過來了，剛好讓你分離掉。

觀眾：單根肯定是下挫的。

轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)：我遇到過這種情況。

觀眾：他就是把14點59分到15點這個時間算到明天了。最后的一分鐘算到第二天。

轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)：這種情況很少，我一般都是幾個月甚至半年才遇到一次。

觀眾：把15點以后的時間放到第二天了。博易大師的時間是不準(zhǔn)的，你可以研究一下。

觀眾：我有幾個問題問一下，第一個你的均線用的是哪個類型？

轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)：我那個圖都給你看了，你自己回去拿幾根均線比較一下就可以了。

觀眾：第二個你18個品種，它的參數(shù)肯定不一樣對嗎？

轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)：一樣。

觀眾：都一樣？

轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)：都一樣。

觀眾：但是這個來說，在程序化里面涉及到一個參數(shù)優(yōu)化的問題，就是說不同的品種，它的波動率不一樣，可能適應(yīng)它的參數(shù)也不一樣。

轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)：所以說大部分品種一年做下來，將近三分之一到四分之一的品種都是虧損的，有的時候極端到一半的品種都是虧的，虧的我也繼續(xù)做的。因為它在第二年又賺了，這是一樣的。